Созданию «Бакинского нефтяного общества» (БНО) предшествовала семнадцатилетняя деятельность «Закаспийского торгового товарищества», основанного в 1857 г. и ставшего по существу фундаментом первой российской акционерной компании в отрасли. Именно успешная деятельность этого товарищества и стала началом отсчета нового важнейшего этапа развития отечественной нефтяной промышленности — перехода от мануфактурной стадии к машинному производству.
Обострение конкурентной борьбы среди нефтепромышленных компаний в последней трети XIX века привело основных пайщиков «Закаспийского торгового товарищества» крупных российских промышленников и меценатов Василия Кокорева и Петра Губонина к осознанию необходимости создания крупного акционерного общества, способного охватить весь спектр нефтяного дела — добычу нефти, производство нефтепродуктов, а также их реализацию. В конце 1873 г. они приступили к созданию «Бакинского нефтяного общества». Василий Кокорев выпускает брошюру "Пояснительная записка к Уставу «Бакинского нефтяного общества» (1874), где убедительно обосновывает преимущества концентрации капитала для успешного ведения промышленной добычи нефти, производства и реализации нефтепродуктов. И, наконец, 18 (30) января 1874 г. состоялось долгожданное «высочайшее» решение по учреждению первой акционерной вертикально интегрированной нефтяной компании с первоначальным капиталом 2 млн. руб. (к 1915 году составлял 7,785 млн. руб.[1]). Ее учредителями стали статский советник П.И. Губониным и коммерции советник В.А. Кокоревым[2]. 9 июня 1874 г. в Санкт-Петербурге состоялось первое общее собрание акционеров, и ровно через месяц компания официально начинает свою деятельность.
В 1875 г. БНО располагало десятью скважинами на Балаханском нефтяном промысле глубиной от 23 до 35 саженей и с суточным дебитом от 600 до 10 тыс. пудов. Как явствует из отчета БНО за первый финансовый год (с 1 июля 1874 г. по 1 апреля 1875 г.), в сектор нефтепереработки компании вошли: «завод со всеми принадлежащими к нему зданиями, аппаратами, машинами и сходящим из земли горючим газом стоимостью 1 млн 200 тыс. рублей; стоимость нового отделения, находящегося в постройке и находящегося инвентаря, принята в 13 тыс. 669 рублей».