Расположен в центре одноимённого национального парка Канады, памятника всемирного наследия ЮНЕСКО, в окружении Скалистых гор и великолепных ландшафтов с живописными озёрами, сверкающими ледниками, открытыми горячими источниками и густыми хвойными лесами, в которых обитают дикие звери.
Между городом Банф и озером Луиз находится гора Касл («Замковая»), туристическая достопримечательность.
Основан в 1880 году Канадской Тихоокеанской железной дорогой, город получил своё название от шотландского Банфшира — родины основателей канадского Банфа.