Находится на северо-востоке Луганской области. Беловодск считается городом с самым прохладным климатом на Украине[4].
На территории посёлка протекает река Деркул[5] и её приток Дубовец, на котором возведена Беловодская плотина. В центре поселка находится небольшое озеро Рица.
Слобода Беловодская являлась центром Беловодской волости Старобельского уезда Харьковской губернии Российской империи.
В годы Великой отечественной войны был оккупирован фашистскими войсками. Освобождён Красной Армией 20 января 1943 года.
В январе 1989 года численность населения составляла 11 151 человек[7].
В мае 1995 года Кабинет министров Украины утвердил решение о приватизации находившегося здесь ремонтно-строительного предприятия[8].