Основание селу было положено в 1822 году (по другим данным оно образовано в 1852 году[3]) на земле, принадлежавшей тогда селу Благодарненскому. В 1864 году жители построили церковь. «Елизаветинским» село назвал бывший кавказский наместник Воронцов по имени своей супруги, а кличку «Грязное» оно получило от речки, которая летом пересыхала и превращалась в грязную трясину. Село состояло из 450 дворов с 472 домами и каменной церкви в честь Покрова Пресвятой Богородицы. При церкви имелось 99 десятин земли.
Во второй половине XIX века в селе числились по окладным листам 871 «ревизская душа», а по посемейным спискам — 2725 «наличных душ» (1380 мужчин и 1345 женщин). Иногородних проживало человек (9 мужчин и 11 женщин). Коренные жители села — малороссы, пришедшие сюда из Харьковской и Воронежской губернии, а иногородние — выходцы из Воронежской и Тамбовской губернии[5].
В 1902 году в селе проживало 3373 человека; количество надельной земли составляло 14 770 десятин (из них под посевами — 4245 десятин); количество голов крупного рогатого скота — 2716, овец — 6803[7]:15.
В 1918 году на Ставрополье начался процесс коллективизации, не получивший достаточного развития из-за гражданской войны. После окончательного установления советской власти в регионе стали создаваться коммуны и артели, организуемые бывшими красноармейцами[8]. В 1920 году в селе Елизаветинском была образована артель «Красный Яр», в 1921 году — мелиоративное товарищество № 1[9].
8 августа 1948 года районная газета «Трибуна ударника» опубликовала сообщение: "…Исполком Благодарненского районного совета депутатов трудящихся вынес решение об утверждении постановлений общих собраний колхозников с просьбой переименовать сельхозартели: «Борьба за урожай» в колхоз имени Сталина (Село Елизаветинское)[10].
На 1 марта 1966 года село было административным центром Елизаветинского сельсовета, в состав которого входили село Елизаветинское, хутора Большевик и Журавка (упразднён в 1985 году[11])[12]:9.