Социально-преобразующие инвестиции, также инвестиции социального воздействия и импакт-инвестиции (англ. impact investing), относятся к инвестициям «в компании, организации и фонды с целью создания измеримого, общественно или экологически полезного воздействия, а также для получения финансовой отдачи»[1][2].
Социально-преобразующие инвестиции могут совершаться как на развивающихся, так и на развитых рынках, и «целевой диапазон доходов может варьировать от ниже рыночного до выше рыночного», в зависимости от обстоятельств. Инвестиции социального воздействия, как правило, ведут своё начало от социальных вопросов или экологических проблем. Импакт-инвесторы стремятся разместить капитал в предприятия, некоммерческие организации и фонды, деятельность которых нацелена на позитивные преобразования в общественно-значимых областях[3].
Наиболее распространённой формой импакт-инвестирования является заёмное или долевое финансирование[4], среди других форм: инвестирование через частные капиталовложения/венчурный капитал, инвестирование с фиксированной доходностью[англ.].
Типичными и самым распространёнными объектами социально-преобразующего инвестирования являются социальные предприятия. В импакт-инвестировании используются различные, подчас довольно сложные, финансовые инструменты, в частности, действующие по принципу оплаты за результат. На 2019 год наиболее популярным инструментом импакт-инвестирования являются зелёные облигации: их ежегодный выпуск составляет 230 млрд долларов США[5].
Для защиты инвесторов от рисков создаются специальные организационно-правовые формы социальных предприятий, предусматривающие контроль приоритета социальной миссии, обязательную социальную/экологическую отчётность, а при необходимости — блокировку активов. Другие инструменты контроля и оценки эффективности адресатов социально-преобразующих инвестиций — различные системы рейтингования и сертификации, обеспечивающие независимую экспертную оценку результативности их деятельности. Благодаря этим мерам, импакт-инвестирование в среднем характеризуются сопоставимыми рисками и доходностью, что и традиционное инвестирование[4].
Отсутствие единой метрики или методики оценки эффективности социально-преобразующих инвестиций ограничивает рост этого рынка. В итоге выбор той или иной модели и показателей оценки эффекта подчас оказывается ключевым фактором для подтверждения результативности[4].