Кредитование ценными бумагами (англ. SLB или Securities Lending and Borrowing) — заимствования и кредитования ценными бумагами для покрытия краткосрочных продаж активов. В число участников рынка входят различные фонды ценных бумаг, а также трейдеры опционами и другие управляющие компании. Операции кредитования ценными бумагами осуществляются на внебиржевом рынке.
В случае короткой продажи продавцы должны занимать ценную бумагу у другого контрагента — контрагента по сделке SLB. Для снижения риска кредита заемщик предоставляет кредитору залог в виде денежных средств — залога, объём которого, как правило (но не обязательно), выше рыночной стоимости ценных бумаг. По закрытию заёмщиком короткой позиции на рынке сделка SLB закрывается — ценные бумаги и залог возвращаются к своим первоначальным владельцам.
Кроме целей покрытия коротких продаж сделки SLB могут также использоваться для целей налогового арбитража между различными юрисдикциями.
По каждому кредиту в дополнение к залогу выплачивается плата (Rebate) — в виде процентной ставки Rebate rate на сумму денежного обеспечения (залога) по сделке. Ставка устанавливается в виде спреда к индикаторам ставок финансирования, таких как LIBOR или FED FUNDS.