До прорытия Лебяжьей канавки через это место проходила тропа, ведущая от Новгородской дороги к Адмиралтейству. В месте пересечения тропой Фонтанки была построена первая переправа, соединившая материковую часть с островами.
На плане 1705 года показана плотина, построенная мастером Иваном Матвеевым по прямому указанию Петра I: «Перебить тое речку»[1].
С постройкой прямой Большой Першпективной дороги эта транспортная артерия утратила своё значение, и эта часть острова Усадица была использована для строительства сада.
Современное назначение острова состоит в том, что на острове расположен Летний сад. Это обусловило название острова.
Остров образован искусственно при отделении части острова Усадица путём соединения реки Мойки с рекой Фонтанкой в 1711 году и постройки Лебяжьей канавки в 1711—1719 годах.
Для осушения местности примерно в то же время с востока на запад был прорыт мелиоративный канал с тем же названием, который разделил остров надвое[2].