Является административным центром Мгарского сельского совета, в который, кроме того, входят сёлаОльшанка иЛуки.
Село Мгарь находится на правом берегу реки Сула, выше по течению на расстоянии в 2,5 км расположено село Луки, ниже по течению на расстоянии в 1 км расположен город Лубны, на противоположном берегу — село Пески. Река в этом месте извилистая, образует лиманы, старицы и заболоченные озёра. Рядом проходит автомобильная дорога М-03.