Протекает по Калачской возвышенности, на территории Бутурлиновского и Павловского районов[3]. Река начинается в 4 км к востоку от города Бутурлиновка в заболоченной балке. У города Павловска впадает в Дон в 1161 км от его устья по левому берегу. Длина — 89 км, площадь водосборного бассейна — 2420 км².
Два с половиной века назад здесь, на её берегах, из сосен и дубов знаменитого Шипова леса строились по указу Петра I корабли первого отечественного флота. Отсюда шли они вниз по Дону в Азовское море, приводя в трепет турок. В память о тех временах остались сейчас лишь названия сёл, расположенных по берегам Осереди: Гвазда, Пузево, Клёповка, Чернавка. Эти сёла основал работный люд — петровские кораблестроители. В Гвазде они изготовляли гвозди, в Клёповке — клёпку для обшивки бортов, в Пузево делали «пуза», то есть корпуса кораблей. В Чернавке гнали смолу.[4]
По данным государственного водного реестра России и геоинформационной системы водохозяйственного районирования территории РФ, подготовленной Федеральным агентством водных ресурсов[5]: