Деревня находится в центральной части Нижегородской области, в зоне хвойно-широколиственных лесов[2], на правом берегу реки Линды, на расстоянии приблизительно 22 километров (по прямой) к северо-северо-востоку от города Бора, административного центра района. Абсолютная высота — 83 метра над уровнем моря[3].
Климат характеризуется как умеренно континентальный, с коротким умеренно тёплым летом и холодной продолжительной зимой. Среднегодовая температура воздуха — 3,6 °C. Средняя температура воздуха самого холодного месяца (января) — −13 °C (абсолютный минимум — −42 °C); самого тёплого месяца (июля) — 18,5 °C (абсолютный максимум — 37 °С). Среднегодовое количество атмосферных осадков составляет 500—600 мм, из которых две трети выпадает в тёплый период[4].
Деревня Остреево, как и вся Нижегородская область, находится в часовой зоне МСК (московское время). Смещение применяемого времени относительно UTC составляет +3:00[5].
Согласно результатам переписи 2002 года, в национальной структуре населения русские составляли 99 %[6].