Как и Панике 1873 года, начало депрессии положило обвальное падение акций железнодорожных компаний, вызванное перепроизводством, и последовавшее за этим разорение банков. Депрессия 1893 года стала худшей в истории США на тот момент. Более 15 000 компаний и 500 банков разорилось, безработица на пике депрессии составила 17-19 %[1].