В Древнеримское время на этом месте находился форум, в средневековье тут возникло гетто, которое было полностью снесено во время работ по благоустройству, когда Флоренция была столицей воссоединенной Италии.
Во время Римской империи на месте площади находился форум. В XIX веке при сносе средневековых улиц были обнаружены фундаменты термальных комплексов, располагавшихся на южной стороне площадии. Позднее, некоторые улицы (например Via delle Terme) получили названия в соответствии с древними постройками, обнаруженными на них.
В период раннего средневековья территория форума была застроена и плотно заселена. Летописцы отмечают, что к этому времени в городе не осталось ни одного сада или пастбища и рост плотности населения привёл к появлению многоквартирных домов с постоянно увеличивающейся этажностью.
Несмотря на это, район сохранил свою функцию общественного пространства и рынка, как и другие центральные площади в итальянских городах.
Здесь же располагалось еврейское гетто, учреждённое Козимо I Медичи. На его территории находились итальянская и испанская (левантинская) синагоги.
Во второй половине XIX века, после провозглашения Флоренции столицей Италии (1865-71), производились работы по расширению площади. Её пик пришёлся на 1885—1895 годы. Были разрушены многие здания, представлявшие историческую и культурную ценность, такие как средневековые башни, церкви, дворцы дворянских семей, а также ремесленные мастерские и резиденции. Некоторые здания (таких было очень мало) были перенесены на другое место. Например, Лоджия дель Пеше была собрана заново на площади деи Чомпи. В результате этих преобразований площадь приобрела свой современный вид.