Полити́ческий риск — тип риска, с которым сталкиваются инвесторы, корпорации и правительства в связи с влиянием политических решений, событий или условий на прибыльность бизнеса или ожидаемую доходность некоторого хозяйственного решения[1].
Исторически термин имел множество различных значений[2]. В настоящее время под политическим риском понимают «риск стратегических, финансовых или кадровых потерь хозяйствующего субъекта из-за таких нерыночных факторов, как макроэкономическая и социальная политика (фискальная, денежно-кредитная, торговая, инвестиционная, промышленная, трудовая и др.) или события, связанные с политической нестабильностью (терроризм, беспорядки, перевороты, гражданская война революция и др.)»[3] С такими рисками сталкиваются как прямые, так и портфельные инвесторы.
Низкий уровень политического риска в данной стране необязательно связан с высокой степенью политической свободы[4]. Так, некоторые из наиболее стабильных государств являются наиболее авторитарными[5].
Различают макро- и микроуровневые политические риски. Политические риски на макроуровне оказывают одинаковое влияние на всех иностранных игроков в данном регионе. Хотя они включены в анализ странового риска, было бы неправильно приравнивать анализ политического риска на макроуровне к страновому риску, поскольку страновой риск рассматривает только риски национального уровня, а также включает финансовые и экономические риски. Риски микроуровня сосредоточены на отраслевых, фирменных или проектных рисках[6].
Политический риск на макроуровне рассматривает риски, не связанные с конкретным проектом. Макрополитические риски затрагивают всех участников рынка в данной стране[7]. Этот вид рисков включает валютные действия правительства, изменения в нормативных актах, суверенные кредитные дефолты, повсеместную коррупцию, объявления войны и изменения в составе правительства. Эти события создают риски как для портфельных инвестиций, так и для прямых иностранных инвестиций.
Исследования показали, что показатели риска макроуровня можно количественно оценить и смоделировать, как и другие виды риска. Например, Eurasia Group составляет индекс политического риска, который включает в себя четыре отдельные категории риска при расчете политической стабильности на макроуровне. Этот глобальный индекс политических рисков можно найти в таких изданиях, как The Economist[8]. Другие компании, публикующие оценки политических рисков на макроуровне, включают Economist Intelligence Unit, DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane’s и The PRS Group, Inc.