Сын маркграфа Гульельмо IV и его жены Отты д’Аглиа, дочери Тибальдо д’Аглиа. Вероятно, наследовал Монферрат после смерти отца ок. 1110 года.
Ок. 1105 года Раньери женился на Гизеле, дочери графа Бургундии Гильома I и вдове Савойского графа Умберта II, умершего в 1103 году.
Как маркграф Монферрата впервые упоминается в документе, датированном 23 марта 1111 года. Входил в окружение германского короля Генриха V.
Раньери Монферратский был основателем (1126/1133) цистерцианского монастыря Санта Мария ди Лючендо в Трино.