Расположена в северо-восточной части острова Завьялова. В бухту впадают река Большая Речка длиной около 9 километров, называемая также Рассвет[2], и ручей Малая Речка, ранее называвшийся Нерпичий и Медвежий. В устьях водотоков формируются эстуарии[3]. Северо-восточнее находится бухта Находка с устьем ручья Первая Речка (Малый Рассвет) и бухта Корабельная.
Переход многолетней среднесуточной температуры через 0 °C отмечается в бухте 11 мая и 17 октября, средняя многолетняя дата последнего заморозка в воздухе — 11 июня, первого заморозка — 22 сентября.
На берегах бухты выявлены несколько разновременных приморских поселений, относящихся к токаревской (VIII век до н. э. — V век н. э.) и древнекорякской культурам (V—XVII века). Они обнаружены в 1927 году первым начальником острова Завьялова В. П. Сторчаком. Во время раскопок в 1928 году В. П. Сторчаком и Г. Д. Дулькейтом найдены каменные и костяные орудия, обломки глиняной посуды, кости рыб и морзверя, ракушки[6].
В 1920-х годах поселения исследованы работником Акционерного Камчатского общества К. О. Озолиным. В последующие годы исследованы М. Г. Левиным и В. И. Левиным (1930—1931 года), геологом В. А. Цареградским (1931 год), А. П. Окладниковым (1946 год), Р. С. Васильевским (1959 год), А. И. Лебединцевым (1982—1983 года).
Самое древнее поселение находится на 60-метровой террасе бухты — ранненеолитическое (2-е тысячелетие до н. э.). Находки в нём идентичны материалу стоянки острова Недоразумения[7]. Более позднее поселение — древнекорякское — V—XIII веков[8].
В сентябре 1927 года в бухте с парохода «Эривань» высажена группа специалистов с Командорских островов для организации песцового хозяйства.