Длина реки — 219 км, площадь водосборного бассейна — 4400 км²[2]. Образуется слиянием рек Аять и Большой Сап, берущих начало на восточном склоне Среднего Урала.
Питание преимущественно снеговое. Среднегодовой расход воды — 11,9 м³/с. Замерзает в конце октября — ноябре, вскрывается в начале апреля — мае. Сток Режа зарегулирован Аятским озером и Режевским водохранилищем в городе Реж.
Одной из главных достопримечательностей реки Реж являются скалы-бойцы. Всего в долине реки насчитывается более шестидесяти скал. Карта режевских скал, их предания и легенды представлены в книге «Режевские сокровища».
В окрестностях скалы Шайтан-камень, у села Октябрьского, в конце XVIII века было открыто уникальное месторождение шайтанского переливта — красивой разновидности агата.
В верхнем течении река Реж пересекает знаменитую Самоцветную полосу Урала. На берегах были обнаружены богатейшие месторождения турмалина (в том числе полихромного) и шайтанского агата-переливта.
Изба XVII века в знаменитом Нижнесинячихинском музее-заповеднике имеет из режевское происхождение. Старинные избы XVII—XVIII веков из сёл Останино и Липовского приводятся в качестве образцов крестьянского жилища этого времени в учебных пособиях по деревянному зодчеству Урала.