Расположен в 14 км от центра городского округа города Кыштыма, в 120 км от Челябинска и в 140 километрах от Екатеринбурга[3], на речке Кыштымке, где расположено Новокыштымское водохранилище, построенное в 1990 году[4]. Вокруг посёлка расположено много заброшенных подземных и открытых горных разработок.
Мыли золото на месте будущего поселка еще с демидовских времен. Была вырыта канава рядом с рекой Кыштым, по канаве бежала вода, которой пользовались золотоискатели. Эти старые канавы и пруды и сейчас сохранились к северу от нынешнего поселка[5].
В 1870 году здесь нашли слюду, следующие карьеры были выкопаны для добычи и разведки слюды. Первые геологические карты района были составлены А.П.Карпинским в 1883 году. В 1899 году Кыштым посетил Д. И. Менделеев, откуда он увез две «пачки» слюды площадью 1,5 аршина в квадрате каждая[6]. Месторождение получило название Слюдяногорского месторождения мусковита. Эдесь побывал академик Александр Евгеньевич Ферсман.
Впоследствии были открыты Теплогорское, Беркутинское и Серебрянское месторождения мусковита к югу, в сторону Карабаша.
Поселок образовался в 1932 году в связи с выработкой штольни по добыче слюды. Сначала в поселке были бараки, которые построил Союзслюдокомбинат. Постепенно появились школа, клуб, магазин Челябторга. Люди, в основном, работали в штольнях, добывали слюду. Женщины собирали смолу-живицу, перерабатывали в скипидар, так появилась «Смолокурка», она и по сей день включает в себя несколько домов. Образовался химлесхоз, который перерабатывал пни на деготь, заготавливал смолу и скипидар. На месте нынешнего поселка стоял сосновый бор и только два барака под названием «Бондарка». Бондари изготавливали бочки для живицы и бытовых целей. Также поблизости от основного поселка располагались мелкие поселки химлесхоза[7].
Основным занятием была добыча слюды. Слюду добывали открытым способом, тогда возникли два карьера на южном склоне Слюдяной горы. Руду добывали вручную и вывозили с помощью вагонеток на отвалы. Во время Великой Отечественной войны слюду отправляли на графито-каолиновый комбинат для нужд фронта..