Название Хомстед связано с Законом о гомстедах, принятом в США в 1863 году. При строительстве железной дороги Florida East Coast Railway[англ.] в 1905—1906 годах место, где ныне стоит город, использовалось как крайний лагерь строителей и склад оборудования и запчастей на материке: далее она должна была продлиться на острова до Ки-Уэста. Эта местность не имела названия, но чтобы хоть как-то можно было обозначать её на карте, картографы дали ей имя Homestead Country, или сокращённо Homestead, так как именно в это время сюда началось переселение людей, которым за небольшую плату выдавали землю под фермерские участки (Homestead Acts).
Центр Хомстеда находится примерно в 14 километрах от океана, вплотную примыкая к городкам Флорида-Сити[англ.] и Лежер-Сити. Площадь Хомстеда составляет 37,2 км², из которых 0,2 км² (0,63 %) занимают открытые водные пространства. Город обслуживает аэропорт Homestead General Aviation Airport, расположенный в 7 километрах. Через город проходят автомагистрали SR 997[англ.] и Homestead Extension of Florida's Turnpike. Из Хомстеда легко добраться до национальных парков Бискейн и Эверглейдс[2].
Хомстед находится в зоне муссонного климата, отличающегося жарким и влажным летом, тёплой зимой и большой частотой появления ураганов. Максимальная температура в городе была зафиксирована 21 июля 1942 года и составила 38°С. Минимальная — 13 декабря 1934 года и составила −3°С[3]. Сезон дождей продолжается с середины мая до начала октября. Выпадение снега было зафиксировано лишь один раз: 20 января 1977 года. Всего за год в среднем выпадает 1478 мм осадков, самый дождливый месяц — июнь (242 мм), самый сухой — декабрь (41 мм)[4].
В 1898 году южная часть Флориды открылась для переселенцев. В 1904 году промышленник Генри Флаглер решил продлить железную дорогу Florida East Coast Railway[англ.] на юг вплоть до Ки-Уэста. В 1906 году на месте будущего города расположился лагерь строителей этой дороги, а уже в следующем году в этом поселении открылась первая школа. В 1909 году открылись две церкви: баптистская и методистская, а в 1912 году — первый банк. В 1913 году поселение было инкорпорировано, имея 121 жителя (28 имеющих право голоса). В 1923 году Хомстед получил статус города (city). В 1942 году неподалёку от города заработала военно-воздушная база Homestead Air Reserve Base[5]. В 1962 году в свете Карибского кризиса возле города были оборудованы три точки пуска ракет. В 1972 году в 8 километрах от границ города начала работу ядерная станция Тарки-Пойнт[англ.][6]. В 1992 году город сильно пострадал от прямого удара урагана Эндрю: на полное восстановление Хомстеду понадобилось не менее пяти лет. В 1993 году на территории города был заложен автодром Homestead-Miami Speedway[англ.], а в ноябре 1995 года там прошла первая гонка.