Группа CLS

Тон или стиль этой статьи могут не отражать энциклопедический тон, используемый в Википедии . См. Рекомендации в руководстве Википедии по написанию лучших статей . ( Июль 2012 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения )

CLS (первоначально Continuous Linked Settlement ) - это специализированное финансовое учреждение США, которое предоставляет своим членам расчетные услуги на валютном рынке (FX). Хотя рынок форекс децентрализован и не имеет централизованного обмена или клиринга, фирмы, которые решили использовать CLS для расчетов по своим валютным операциям, могут снизить расчетный риск, связанный с их сделками. ^[1]

CLS делает это с помощью расчетной службы « платеж против платежа» (PvP), которая снижает расчетный риск для валютных операций ее участников расчетов и их клиентов (третьих сторон).

Сервис начал работать в 2002 году как Edge Act Corporation , банк с ограниченным назначением, регулируемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка . ^[2]

С момента начала работы в 2002 году CLS быстро выросла и к марту 2017 года выполняла чуть более 50% глобальных валютных операций. ^[3] В результате Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) официально назвал CLS системно важным предприятием финансового рынка в июле 2012 года. ^[4]

Рекорд за один день по расчетной стоимости - 11,11 триллиона долларов США, установленный 21 июня 2017 года. Рекорд за один день по расчетной стоимости - 2,58 миллиона долларов США, установленный 14 ноября 2016 года.

В 2002 году был запущен CLS с 39 членами и семью валютами. По состоянию на сентябрь 2017 года CLS осуществляет расчеты в 18 валютах, имеет 79 акционеров, 66 участников расчетов и более 24 000 сторонних клиентов.

Сервис [ править ]

CLS управляет глобальной мультивалютной системой расчетов наличными, с помощью которой риск расчетов может быть окончательно снижен за счет сочетания расчетов PvP через счета центрального банка CLS, местных систем валовых расчетов в реальном времени (RTGS) и неттинга многосторонних платежей, поддерживаемого устойчивой инфраструктурой. . ^[5]

В системе PvP платежные инструкции обеих сторон для транзакции FX рассчитываются одновременно. Без PvP существует серьезный риск того, что одна сторона валютной транзакции предоставит валюту, которую она должна, но не получит другую валюту от своего контрагента, что приведет к потере основной суммы. Он известен как расчетный риск или « риск Херстатта » в честь немецкого банка Bankhaus Herstatt , который рухнул в июне 1974 года, оставив многие его валютные контрагенты со значительными убытками. ^[6] В 1995 году Банк международных расчетов представил возможное решение на основе PvP. ^[7]В развитие этого предложения банки G20 основали целевой финансовый институт CLS Bank International. ^[8]

Как это работает [ править ]

После операции FX участники расчетов отправляют платежные инструкции в CLS. Эти инструкции проверяются и сопоставляются CLS и поддерживаются системой до даты расчетов. Ежедневный цикл расчетов CLS работает с расчетами и финансированием, происходящими в течение пятичасового окна, когда все системы валовых расчетов в реальном времени (RTGS) в юрисдикциях расчетных валют CLS открыты и могут производить и получать платежи. Это позволяет производить одновременные расчеты по платежам с обеих сторон валютной транзакции.

Каждый участник расчетов имеет один мультивалютный счет в CLS. В начале и в конце обычного расчетного дня каждый расчетный участник имеет нулевой баланс на своем счете. При нормальных операциях расчетной службы CLS начинает и заканчивает день с нулевым балансом на счетах в центральном банке и на расчетных счетах участников. Участники расчетов могут направлять инструкции, касающиеся их собственных валютных операций, а также валютных операций своих сторонних клиентов непосредственно в CLS.

CLS имеет счета в каждом из центральных банков , в валютах которых он производит расчеты.

В каждую расчетную дату, после определения того, что счета представивших расчетных участников удовлетворяют нескольким тестам на управление рисками, CLS одновременно производит расчет по каждой паре согласованных платежных инструкций, делая соответствующие дебетовые и кредитовые записи на счетах расчетных участников в CLS. Выполнение платежных инструкций и связанных с ними платежей является окончательным и безотзывным.

Например, (GBP / USD = 1,50, EUR / USD = 1,25): ^[9]

• По сделкам:
  • Участник 1: покупает 1000 фунтов стерлингов / долларов США у Участника 2
  • Участник 2: покупает 1000 евро / долларов у Участника 3
  • Участник 3: покупает 1000 фунтов стерлингов / долларов США у Участника 1
• По валютным позициям:
  • Участник 1: имеет 1500 долларов США и 1000 фунтов стерлингов, получает 1500 долларов США и 1000 фунтов стерлингов.
  • Участник 2: имеет 1250 долларов США и 1000 фунтов стерлингов, получает 1000 евро и 1500 долларов США.
  • Участник 3: имеет 1500 долларов США и 1000 евро, получает 1250 долларов США и 1000 фунтов стерлингов.
• Затем CLS объединяет общие обязательства в многостороннюю сеть:
  • Участник 1: платит 0,0 и получает 0,0
  • Участник 2: платит 1000 фунтов стерлингов и получает 1000 евро и 250 долларов США.
  • Участник 3: платит 250 долларов США и 1000 евро и получает 1000 фунтов стерлингов.

Эти обязательства финансируются с соответствующего мультивалютного счета каждого члена.

Еще один ключевой элемент Расчетной службы CLS - это повышение ликвидности, обеспечиваемое за счет неттинга многосторонних платежей. Скорее всего, каждый день участники будут совершать более одной сделки для расчета - на практике у крупных банков будут сотни или тысячи сделок каждый день. Каждый день перед расчетом CLS рассчитывает финансирование, необходимое каждому участнику расчета, на основе многостороннего взаимозачета. Сумма денежных средств, необходимых CLS для выполнения всех платежных инструкций, уменьшается, что позволяет каждому участнику расчета переводить только чистую сумму своих платежных обязательств в каждой валюте, а не общую сумму каждой сделки, подлежащей расчету. В среднем эффективность неттинга CLS составляет около 96 процентов.

Свопы ввода / вывода [ править ]

В дополнение к обычным расчетным услугам, процесс обмена «входящий / исходящий» ^[10] выполняется до расчетных окон, чтобы уменьшить платежные обязательства перед CLS и уменьшить давление ликвидности. Своп ввода / вывода - это внутридневной своп, состоящий из двух равных и противоположных валютных операций, согласованных как внутридневной своп.

Расчет по одному из этапов осуществляется внутри CLS, чтобы уменьшить нетто-позицию каждого участника расчетов в двух соответствующих валютах. Другой «этап» рассчитывается вне CLS.

Своп ввода / вывода дополнительно сжимает платежные обязательства в среднем на 75%, в результате чего потребность в финансировании в CLS составляет менее 1% от общей валовой стоимости расчетов.

Валюты [ править ]

За прошедшие годы CLS увеличила количество расчетных валют, и в настоящее время расчет осуществляется в следующих валютах:

Страна / организация	Символ	Валюта
Австралия	Австралийский доллар	Австралийский доллар
Канада	CAD	канадский доллар
Чили [11]	CLP	Чилийское песо
Дания	DKK	Датская крона
Еврозона	евро	Евро
Гонконг	Гонконгский доллар	Гонконгский доллар
Венгрия	Венгерский форинт	Венгерский форинт
Израиль	ILS	Новый израильский шекель
Япония	JPY	Японская иена
Мексика	MXN	Мексиканский песо
Новая Зеландия	Новозеландский доллар	Новозеландский доллар
Норвегия	NOK	Норвежская крона
Сингапур	SGD	Сингапурский доллар
Южная Африка	ZAR	Южноафриканский рэнд
Южная Корея	KRW	Южнокорейский вон
Швеция	Шведских крон	Шведская крона
Швейцария	Швейцарский франк	швейцарский франк
Великобритания	Фунт стерлингов	Фунт стерлингов
Соединенные Штаты	доллар США	доллар США

См. Также [ править ]

• Клиринг (финансы)
• Банк международных расчетов
• Доставка против оплаты

Ссылки [ править ]

Внешние ссылки [ править ]

• Сайт CLS