 | Эта статья требует дополнительных ссылок для проверки . ( октябрь 2011 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения ) |
Опцион , часто просто помечены «вызов», это контракт между покупателем и продавцом опциона, обменивать безопасности по установленной цене. [1] Покупатель опциона колл имеет право, но не обязанность, купить согласованное количество определенного товара или финансового инструмента ( базового ) у продавца опциона в определенное время (дата истечения срока действия) на определенная цена ( страйк цена). Продавец (или «писатель») обязан продать товар или финансовый инструмент покупателю, если покупатель так решит. Покупатель платит за это право комиссию (так называемую премию). Термин «отозвать» происходит от того факта, что владелец имеет право «отозвать акции» у продавца.
Цена опционов [ править ]
Стоимость опционов со временем меняется в зависимости от стоимости базового инструмента. Цена контракта call должна выступать в качестве прокси-ответа для оценки:
- ожидается самоценность опциона, определяется как ожидаемое значение разности между ценой исполнения и рыночной стоимостью, то есть, не более [S-X, 0]. [2]
- премия за риск для компенсации непредсказуемости стоимости
- временная стоимость денег отражает задержку времени выплаты
Цена контракта call обычно выше, когда у контракта больше времени до истечения (за исключением случаев, когда есть значительные дивиденды ) и когда базовый финансовый инструмент показывает большую волатильность . Определение этого значения - одна из центральных функций финансовой математики . Наиболее часто используется формула Блэка – Шоулза . Важно отметить, что формула Блэка-Шоулза дает оценку стоимости опционов в европейском стиле. [3]
Какой бы ни использовалась формула, покупатель и продавец должны согласовать начальную стоимость (премию или цену контракта колл), в противном случае обмен (покупка / продажа) колл не состоится.
Корректировка опциона колл: когда цена исполнения колла превышает предел безубыточности, т. Е. Когда покупатель получает прибыль, есть много возможностей для изучения. Некоторые из них следующие:
- Продайте колл и забронируйте прибыль.
- Продолжайте удерживать позицию, если есть надежда заработать больше.
- Купите защитный «пут» удара, который подходит, если есть интерес в удержании позиции, но есть некоторая защита.
- Продайте колл с более высокой страйк-ценой и конвертируйте позицию в «колл-спред» и тем самым ограничьте убыток, если рынок развернется.
Точно так же, если покупатель терпит убытки по своей позиции, то есть колл не при деньгах , когда рыночная цена меньше или равна цене исполнения. [2] Покупатель может внести несколько корректировок, чтобы ограничить убытки или даже получить некоторую прибыль.
Параметры [ редактировать ]
- Пут опцион
- Бинарный опцион
- Облигационный вариант
- Вариант кредитного дефолта
- Экзотический вариант
- Вариант обмена валюты
- Верхний и нижний предел процентной ставки
- Опционы на фьючерсы
- Фондовый опцион
- Свопцион
См. Также [ править ]
- Покрытый звонок
- Денежность
- Голый звонок
- Голый положить
- Временная стоимость опциона
- Преимущественное право покупки
- Пут опцион
- Паритет пут – колл
- Право первого выбора
Ссылки [ править ]
- ^ О'Салливан, Артур ; Шеффрин, Стивен М. (2003). Экономика: принципы в действии . Аппер-Сэдл-Ривер, Нью-Джерси, 07458: Пирсон-Прентис-холл . п. 288 . ISBN 0-13-063085-3.CS1 maint: location ( ссылка )
- ^ a b Халл, Джон (2017). Опционы, фьючерсы и другие производные инструменты 10-е издание . Пирсон. С. 231–246. ISBN 978-0134472089.
- Перейти ↑ Fernandes, Nuno (2014). Финансы для руководителей: Практическое руководство для менеджеров . NPV Publishing. п. 313. ISBN 978-9899885400.
