Цикл деловой активности


Деловые циклы – это периоды подъема , за которым следует спад экономической активности. Эти изменения имеют последствия для благосостояния широких слоев населения, а также для частных учреждений. Обычно деловые циклы измеряются путем изучения тенденций в широком экономическом индикаторе, таком как реальный валовой внутренний продукт.

Колебания делового цикла обычно характеризуются общими подъемами и спадами ряда макроэкономических переменных. Отдельные эпизоды расширения/спада происходят с изменением продолжительности и интенсивности с течением времени. Как правило, их периодичность имеет широкий диапазон от 2 до 10 лет (в статистике для описания такого рода процессов часто используется техническая фраза «стохастический цикл») . ], такие гибкие знания о частоте деловых циклов действительно могут быть включены в их математическое исследование с использованием байесовской статистической парадигмы. [1]

Существует множество источников колебаний делового цикла, таких как быстрые и значительные изменения цен на нефть или колебания потребительских настроений, которые влияют на общие расходы в макроэкономике и, следовательно, на инвестиции и прибыль фирм. Обычно такие источники заранее непредсказуемы и могут рассматриваться как случайные «встряски» циклического паттерна, как это произошло во время финансовых кризисов 2007–2008 годов или пандемии COVID-19 . За последние десятилетия экономисты и статистики многое узнали о колебаниях делового цикла, исследуя эту тему с разных точек зрения.

Первым систематическим изложением экономических кризисов , противоречащим существующей теории экономического равновесия , были « Новые принципы политической экономии » Жана Шарля Леонара де Сисмонди 1819 года . [2] До этого момента классическая экономика либо отрицала существование экономических циклов, [3] возлагала вину за них на внешние факторы, особенно на войну, [4] либо изучала только долгосрочную перспективу. Сисмонди нашел оправдание в панике 1825 года, которая была первым бесспорно международным экономическим кризисом, произошедшим в мирное время. [ нужна ссылка ]

Сисмонди и его современник Роберт Оуэн , высказавшие аналогичные, но менее систематические мысли в 1817 г. «Доклад комитету Ассоциации помощи производственной бедноте», оба определили причину экономических циклов как перепроизводство и недостаточное потребление , вызванные, в частности, имущественным неравенством . Они выступали за государственное вмешательство и социализм , соответственно, как решение. Эта работа не вызвала интереса у экономистов-классиков, хотя теория недостаточного потребления развивалась как неортодоксальная отрасль экономики, пока не была систематизирована в кейнсианской экономической теории в 1930-х годах.

Теория периодических кризисов Сисмонди была развита в теорию чередующихся циклов Шарлем Дюнуайе , [5] и подобные теории, демонстрирующие признаки влияния Сисмонди, были развиты Иоганном Карлом Родбертусом . Периодические кризисы в капитализме легли в основу теории Карла Маркса , который далее утверждал, что эти кризисы усиливаются, и на основании чего предсказал коммунистическую революцию . [ нужна цитата ] Хотя в Das Kapital (1867) о кризисах говорится лишь вскользь , они широко обсуждались в посмертно опубликованных книгах Маркса, особенно вТеории прибавочной стоимости . В книге « Прогресс и бедность» (1879 г.) Генри Джордж сосредоточился на роли земли в кризисах, особенно на спекуляции землей, и предложил в качестве решения единый налог на землю .


Фактический деловой цикл
Долгосрочный рост ВВП
Деловой цикл с его специфическими силами в четыре стадии по Малкольму К. Рорти , 1922 г.
Упрощенная волна Кондратьева с теорией о том, что инновации, повышающие производительность , вызывают волны экономического роста.
Экономическая деятельность в США, 1954–2005 гг.
Отклонения от долгосрочной тенденции роста в США, 1954–2005 гг.
Международный жизненный цикл продукта
  средний срок ипотеки 30 лет
  30-летние казначейские облигации
   10-летние казначейские облигации
   2-летняя казначейская облигация
   3-месячная казначейская облигация
   Эффективная ставка по федеральным фондам
  рецессии
10-летняя минус 3-месячная доходность казначейских облигаций США