 | Эта статья поднимает множество проблем. Пожалуйста, помогите улучшить его или обсудите эти проблемы на странице обсуждения . ( Узнайте, как и когда удалить эти сообщения-шаблоны ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения )
|
| Финансы |
|---|
 |
Финансы - это термин, обозначающий вопросы, касающиеся управления, создания и изучения денег и инвестиций . [1] В частности, в нем рассматриваются вопросы о том, как и почему отдельные лица, компании или правительства получают необходимые деньги - в контексте компании называемые капиталом - и как они тратят или инвестируют эти деньги. [2] Финансы затем часто делятся на следующие основные категории: корпоративные финансы , личные финансы и государственные финансы . [1]
В то же время и, соответственно, финансы - это общая «система» [1], т. Е. Финансовые рынки, которые позволяют движение денег через инвестиции и другие финансовые инструменты между этими областями и внутри них; этому «потоку» способствует сектор финансовых услуг . Таким образом, основное внимание в финансах уделяется управлению инвестициями, называемому управлением деньгами для физических лиц и управлением активами для организаций, а финансы включают в себя связанные с этим операции по торговле ценными бумагами и брокерской деятельности с акциями , инвестиционно-банковское дело., финансовый инжиниринг и управление рисками .
Учитывая его широкий охват, финансы изучаются по нескольким академическим дисциплинам, и, соответственно, есть несколько связанных профессиональных квалификаций, которые могут привести к этой области.
История финансов [ править ]
Хотя его принципы намного старше, происхождение финансов можно проследить до начала цивилизации. На протяжении всей истории мы наблюдаем постоянные преобразования и инновации в сфере финансов.
Самые ранние исторические свидетельства датируются 3000 годом до нашей эры. Мы видим, что банковское дело зародилось в Вавилонской империи, где храмы и дворцы использовались как безопасные места для хранения ценностей. Изначально ценностью, которую можно было сдать, было только зерно, но позже сюда попали также крупный рогатый скот и драгоценные материалы. Почти в тот же период в шумерском городе Урук в Месопотамии торговля поддерживалась за счет ссуд. Было обнаружено, что интересующее использование также используется. По-шумерски «интерес» означало мас, что также означало теленок. В Греции и Египте слова, используемые для обозначения интереса (токос и мс соответственно), также означали «рожать». В этих культурах интерес указывает на увеличение чего-либо. Похоже, они рассматривают это с точки зрения кредиторов. [3]
Во время правления Хаммурапи (1792-1750 гг. До н.э.) в Вавилоне (столице Вавилонии). Знаменитый Кодекс Хаммурапи включает в себя законы, регулирующие банковские операции. Вавилоняне привыкли взимать проценты в размере 20 процентов годовых.
С точки зрения библейского мира в рамках еврейской цивилизации (1500 г. до н.э.) евреям не разрешалось проявлять интерес к другим евреям, но им разрешалось проявлять интерес со стороны язычников, как мы видим в писаниях Священных Писаний, таких как:
«Если ты ссужаешь деньги кому-нибудь из моих бедняков вместе с тобой, ты не будешь его кредитором и не будешь взыскивать с него проценты (Исход: 20).
Вы не должны давать ссуду вашему брату под проценты, проценты за деньги, проценты на продукты питания [продукты] проценты на все, что ссужается под проценты. Иностранцу ты можешь давать взаймы под проценты, но брату твоему не давай взаймы под проценты… »(Втор: 23).
Причина отсутствия запрета на получение евреем процентов от нееврея и наоборот, по мнению современных раввинов, заключалась в том, что у язычников в то время не было закона, запрещающего им заниматься ростовщичеством; и что, поскольку они проявляли интерес к евреям, Тора считала справедливым, чтобы евреи проявляли интерес к язычникам. На иврите проценты - нешек.
В отличие от других древних цивилизаций «проценты рассматриваются с точки зрения заемщиков».
К 1200 г. до н.э. ракушка Каури использовалась как «деньги» в Китае.
К 640 г. до н.э. лидийцы начали использовать монеты. Лидия была первым местом, где открылись постоянные розничные магазины. (Геродот упоминает об использовании сырых монет в Лидии более раннее время, то есть в 687 г. до н.э.)
600 г. до н. Э .: Пифий стал первым банкиром, у которого были записи. Он работал как в Западной Анатолии, так и в Греции.
Появление использования монет в качестве средства представления денег было представлено в период между (600-570 гг. До н.э.) (1). Китайцы начали использовать монеты из недрагоценных металлов. Города греческой империи, такие как Эгина (595 г. до н.э.), Афины (575 г. до н.э.) и Коринф (570 г. до н.э.), начали чеканить собственные монеты.
Ведущие мыслители и государственные деятели, такие как Марк Посий Катон Цензориус [Катон Старший] (234 г. до н.э. - 149 г. до н.э.) и Марк Посий Катон Уисенсис [Катон Младший] (95 г. до н.э. - 46 г. до н.э.), а также Марк Таллий Цицерон (106 г. до н.э. 43 г. до н.э.), Луций Анней Сенека (4 г. до н.э. - 65 г. н.э.) и Мастериус Плутарх (46–120 г. н.э.) были против ростовщичества. В республиканском Риме (340 г. до н.э.) проценты были вообще запрещены (реформы Lex Genucia). Под знаменем Юлия Цезаря был установлен потолок процентных ставок в 12%, а позже при Юстиниане он был снижен еще больше до 4-8%.
Ядро финансов в истории было больше сосредоточено на банковской системе, сфера финансов была узкой. Потребовалось почти 2500 лет, чтобы разработать систему процентов, чеканить монеты, ввести теории процента и инфляции. [4] [1] [2]
Финансовая система [ править ]
Финансовая система состоит из потоков капитала, которые происходят между физическими лицами ( личные финансы ), правительствами ( государственные финансы ) и предприятиями ( корпоративные финансы ). Несмотря на то, что они тесно связаны, дисциплины экономики и финансов различны. «Экономика» - это социальный институт, который организует производство, распределение и потребление в обществе товаров и услуг, которые должны финансироваться.
Как правило, предприятие, доход которого превышает его расходы, может ссудить или инвестировать излишек, намереваясь получить справедливую прибыль. Соответственно, организация, доход которой меньше расходов, может мобилизовать капитал обычно одним из двух способов: (i) путем заимствования, в форме ссуды (частные лица) или путем продажи облигаций (могут быть государственные облигации или корпоративные облигации). ; (ii) через корпоративный продаваемый капитал , также называемый акциями или акциями (может принимать различные формы: привилегированные или обыкновенные акции ). Владельцами как облигаций, так и акций могут быть институциональные инвесторы - финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки и пенсионные фонды, - или частные лица, называемые частными инвесторами.или розничные инвесторы .
Кредитование часто косвенное, через финансовый посредник , такие как банк , или через покупку векселей или облигаций ( корпоративные облигации , государственные облигации , или взаимные связи) на рынке облигаций . Кредитор получает проценты, заемщик платит более высокие проценты, чем получает кредитор, а финансовый посредник получает разницу за оформление ссуды. [5] [6] [7]Банк объединяет деятельность многих заемщиков и кредиторов. Банк принимает депозиты от кредиторов, по которым выплачивает проценты. Затем банк ссужает эти депозиты заемщикам. Банки позволяют заемщикам и кредиторам разного размера координировать свою деятельность.
Инвестирование обычно влечет за собой покупку акций, например , отдельных ценных бумаг или через паевой инвестиционный фонд . Корпорации обычно продают акции инвесторам, чтобы привлечь необходимый капитал в форме « долевого финансирования », в отличие от описанного выше долгового финансирования . Финансовыми посредниками здесь являются инвестиционные банки , которые находят первоначальных инвесторов и способствуют листингу ценных бумаг (долевых и долговых); и биржи ценных бумаг , которые разрешают свою торговлю после этого, а также различные поставщики услуг, которые управляют эффективностью или риском этих инвестиций.
Области финансов [ править ]
Личные финансы [ править ]
Личные финансы [8] определяются как «осознанное планирование денежных расходов и сбережений с учетом возможности будущих рисков». Личные финансы могут включать оплату образования, финансирование товаров длительного пользования, таких как недвижимость и автомобили, покупку страховки , например , страхование здоровья и имущества, инвестирование и сбережения для выхода на пенсию . [9] Личные финансы также могут включать оплату ссуды или долговых обязательств. Основными сферами личных финансов считаются доход, расходы, сбережения, инвестирование и защита. [10] Следующие шаги, как указано Советом по стандартам финансового планирования, [11] предполагают, что человек поймет потенциально безопасный план личных финансов после:
- Покупка страховки для защиты от непредвиденных личных событий
- Понимание влияния налоговой политики (налоговые субсидии или штрафы) на управление личными финансами
- Понимание влияния кредита на финансовое положение человека
- Разработка плана сбережений или финансирования крупных покупок (авто, образование, дом)
- Планирование безопасного финансового будущего в условиях экономической нестабильности
- Получение текущего и / или сберегательного счета
- Подготовка к пенсии / долгосрочные расходы [12]
Корпоративные финансы [ править ]
Корпоративные финансы имеют дело с источниками финансирования и структурой капитала корпораций, действиями, которые менеджеры предпринимают для увеличения стоимости фирмы для акционеров, а также инструментами и анализом, используемыми для распределения финансовых ресурсов. Краткосрочное финансовое управление часто называют « управлением оборотным капиталом » и связано с управлением денежными средствами , запасами и дебиторами . В более долгосрочной перспективе корпоративные финансы обычно включают балансирование риска и прибыльности при попытке максимизировать активы предприятия, чистый входящий денежный поток и стоимость его акций., и, как правило, влечет за собой три основных области распределения капитальных ресурсов: (i) «составление бюджета капиталовложений», выбор проектов для инвестирования; (ii) дивидендная политика , использование «избыточного» капитала; и (iii) «источники капитала», т. е. какое финансирование должно быть использовано. Последний создает связь с инвестиционным банкингом и торговлей ценными бумагами , так как привлеченный капитал (как правило) будет включать долговые обязательства, то есть корпоративные облигации , и собственный капитал , часто котирующиеся на бирже акции .
Хотя «корпоративные финансы» в принципе отличаются от управленческих финансов, которые изучают финансовое управление всех фирм, а не только корпорации, основные концепции в изучении корпоративных финансов применимы к финансовым проблемам всех типов фирм. Кроме того, хотя финансовое управление частично совпадает с финансовой функцией бухгалтерской профессии , финансовый учет представляет собой отчет исторической финансовой информации, в то время как, как уже говорилось, финансовое управление связано с увеличением акционерной стоимости фирмы и увеличением их нормы прибыли на инвестиции. В этом контексте управление финансовыми рисками заключается в защите экономической стоимости фирмы с помощьюфинансовые инструменты для управления подверженностью риску , особенно кредитному риску и рыночному риску , часто возникающим из структур финансирования фирмы.
Государственные финансы [ править ]
Государственные финансы описывают финансы как связанные с суверенными государствами и субнациональными образованиями (штаты / провинции, округа, муниципалитеты и т. Д.) И соответствующими государственными организациями (например, школьные округа) или агентствами. Обычно он включает в себя долгосрочную стратегическую перспективу в отношении инвестиционных решений, влияющих на государственные предприятия. [13] Эти долгосрочные стратегические периоды обычно охватывают пять или более лет. [14] Государственные финансы в первую очередь связаны с:
- Определение необходимых расходов субъекта государственного сектора
- Источник (и) дохода этой организации
- Бюджетный процесс
- Выпуск долговых обязательств ( муниципальные облигации ) для проектов общественных работ
Центральные банки, такие как банки Федеральной резервной системы в Соединенных Штатах и Банк Англии в Соединенном Королевстве , являются сильными игроками в сфере государственных финансов, выступая в качестве кредиторов последней инстанции, а также оказывая сильное влияние на денежно-кредитные и кредитные условия в экономике. [15]
Финансовая теория [ править ]
Теория финансов изучается и развивается в рамках дисциплин менеджмента , (финансовой) экономики , бухгалтерского учета и прикладной математики . Говоря абстрактно, финансы связаны с инвестированием и размещением активов и обязательств в «пространстве и времени»: то есть речь идет о проведении оценки и распределении активов сегодня, на основе риска и неопределенности будущих результатов, включая временную стоимость денег (определение приведенная стоимость этих будущих значений, «дисконтирование», требует применения ставки дисконтирования, соответствующей риску.). [2] Поскольку дискуссия о том, являются ли финансы искусством или наукой, все еще открыта, [16] в последнее время были предприняты попытки составить список нерешенных проблем в области финансов .
Финансовая экономика [ править ]
Финансовая экономика - это отрасль экономики, изучающая взаимосвязь финансовых переменных , таких как цены , процентные ставки и акции, в отличие от товаров и услуг . Финансовая экономика концентрируется на влиянии реальных экономических переменных на финансовые, в отличие от чистых финансов. Он сосредоточен на ценообразовании и управлении рисками на финансовых рынках и, таким образом, создает многие из обычно используемых финансовых моделей .
Это область, которая по сути исследует, как рациональные инвесторы применили бы риск и отдачу к проблеме инвестиций . Двойные допущения рациональности и рыночной эффективности приводят к современной теории портфелей ( CAPM ) и теории Блэка – Шоулза для оценки опционов ; он дополнительно изучает явления и модели, в которых эти предположения не верны или расширяются.
«Финансовая экономика» также рассматривает инвестиции с точки зрения « уверенности » ( теорема разделения Фишера , «теория инвестиционной стоимости» , теорема Модильяни – Миллера ) и, следовательно, также вносит свой вклад в теорию корпоративных финансов. Финансовая эконометрика - это отрасль финансовой экономики, в которой используются эконометрические методы для параметризации предложенных взаимосвязей.
Финансовая математика [ править ]
Финансовая математика - это область прикладной математики , связанная с финансовыми рынками . Предмет тесно связан с дисциплиной финансовой экономики , которая связана со значительной частью теории, лежащей в основе финансовой математики. Как правило, математические финансы выводят и расширяют математические или числовые модели, предлагаемые финансовой экономикой.
Эта область в основном сосредоточена на моделировании деривативов , хотя другие важные подполи включают математику страхования и количественные задачи портфеля . См. Обзор финансов # Математические инструменты и Обзор финансов # Цены на производные финансовые инструменты .
С точки зрения практики, математические финансы также сильно пересекаются с областью вычислительных финансов (также известной как финансовая инженерия ). Возможно, это в значительной степени синонимы, хотя последний фокусируется на применении, в то время как первый фокусируется на моделировании и выводе ( см .: Количественный аналитик ). Также существует значительное совпадение с управлением финансовыми рисками .
Экспериментальные финансы [ править ]
Экспериментальное финансирование направлено на установление различных рыночных условий и условий для экспериментального наблюдения и обеспечение возможности анализа поведения агентов и результирующих характеристик торговых потоков, распространения и агрегации информации, механизмов ценообразования и процессов возврата. Исследователи экспериментальных финансов могут изучать, в какой степени существующая теория финансовой экономики делает обоснованные прогнозы и, следовательно, доказывать их, а также пытаться открыть новые принципы, на которых такая теория может быть расширена и применена к будущим финансовым решениям. Исследования могут продолжаться путем проведения торговых симуляций или путем установления и изучения поведения и того, как эти люди действуют или реагируют, людей в условиях искусственной конкуренции, подобных рынку.
Поведенческие финансы [ править ]
Поведенческие финансы изучают, как психология инвесторов или менеджеров влияет на финансовые решения и рынки при принятии решения, которое может отрицательно или положительно повлиять на одну из их областей. Поведенческие финансы выросли за последние несколько десятилетий и стали центральными и очень важными для финансирования. [17]
Поведенческие финансы включают такие темы, как:
- Эмпирические исследования, демонстрирующие существенные отклонения от классических теорий.
- Модели того, как психология влияет на торговлю и цены
- Прогнозирование на основе этих методов.
- Исследования экспериментальных рынков активов и использование моделей для прогнозирования экспериментов.
Направление поведенческих финансов было названо количественными поведенческими финансами , которые используют математическую и статистическую методологию для понимания поведенческих предубеждений в сочетании с оценкой.
См. Также [ править ]
- Финансовый кризис 2007–2010 гг.
- Схема финансов
Ссылки [ править ]
- ^ a b c Персонал, Investopedia (20 ноября 2003 г.). «Финансы» . Инвестопедия . Проверено 26 ноября 2018 .
- ^ a b Финансовый словарь Farlex "Финансы" . 2012 г.
- ^ Фергюссон, Ниал. Восхождение денег . США: Penguin Books.
- ^ Тортон, Майк (2016). История денег: финансовая история, от бартера до биткойнов . С. Главы 1–5.
- ^ Банк Финляндии . «Финансовая система» .
- ^ «Введение в финансовую систему | Безграничная экономика» . course.lumenlearning.com . Проверено 18 мая 2020 .
- ^ "Что такое финансовая система?" . Экономика .
- ^ «Личные финансы - определение, обзор, руководство по финансовому планированию» . Институт корпоративных финансов . Проверено 23 октября 2019 .
- ^ Publishing, Speedy (25 мая 2015 г.). Финансы (Speedy Study Guides) . ООО "Спиди Паблишинг". ISBN 978-1-68185-667-4.
- ^ «Личные финансы - определение, обзор, руководство по финансовому планированию» . Институт корпоративных финансов . Проверено 18 мая 2020 .
- ^ Сноудон, Майкл, изд. (2019), «Совет по стандартам финансового планирования», Справочник по компетенциям в области финансового планирования , John Wiley & Sons, Ltd, стр. 709–735, doi : 10.1002 / 9781119642497.ch80 , ISBN 9781119642497
- ^ Кентон, Уилл. «Личные финансы» . Инвестопедия . Проверено 20 января 2020 .
- ^ Doss, Даниил; Самралл, Уильям; Джонс, Дон (2012). Стратегическое финансирование организаций уголовного правосудия (1-е изд.). Бока-Ратон, Флорида: CRC Press. п. 23. ISBN 978-1439892237.
- ^ Doss, Даниил; Самралл, Уильям; Джонс, Дон (2012). Стратегическое финансирование организаций уголовного правосудия (1-е изд.). Бока-Ратон, Флорида: CRC Press. С. 53–54. ISBN 978-1439892237.
- ^ Совет управляющих Федеральной резервной системы США. Миссия Федеральной резервной системы. Federalreserve.gov Дата обращения : 16 января 2010 г. (Архивировано WebCite, заархивировано 14 января 2010 г. на Wayback Machine )
- ^ "Финансы - это искусство или наука?" . Инвестопедия . Проверено 11 ноября 2015 .
- ^ Shefrin, Херши (2002). За пределами жадности и страха: понимание поведенческих финансов и психологии инвестирования . Нью-Йорк: Издательство Оксфордского университета. п. ix. ISBN 978-0195304213. Дата обращения 8 мая 2017 .
рост поведенческих финансов.
Внешние ссылки [ править ]
 | Поищите финансы в Викисловаре, бесплатном словаре. |
 | В Викицитатнике есть цитаты, связанные с: Финансы |
 | В Wikisource есть текст статьи « Финансы» из энциклопедии Кольера 1921 года . |
- Проект знаний Wharton Finance
- Глоссарий гипертекстовых финансов ( Кэмпбелл Харви )
- Ресурсы корпоративных финансов ( Асват Дамодаран )
- Ресурсы финансового управления ( Джеймс Ван Хорн )
- СМИ, связанные с финансами на Викискладе?
