Финансовый рынок

Финансы
Рынки Ресурсы Связь Товар Производные Иностранная валюта Деньги Без рецепта Частный акционерный капитал Недвижимость Место Акции Участников Инвестор институциональный Розничная торговля Спекулянт Локации Финансовые центры Оффшорные финансовые центры OFC для трубопроводов и раковин
Инструменты Связь Наличные Обеспеченное долговое обязательство Своп кредитного дефолта Срочный вклад ( депозитный сертификат ) Кредитная линия Депозит Производная Фьючерсный контракт Возмещение Страхование Аккредитив Заем Ипотека Вариант  ( звонок экзотика положить ) Гарантийные обязательства Договор обратного выкупа Акции Безопасность Синдицированный заем Синтетический CDO
Корпоративный Общий Бухгалтерский учет Аудит Бюджетирование капитала Агентство кредитных рейтингов Управление рисками Финансовые отчеты Сделки Выкуп с использованием кредитного плеча Слияние и поглощение Структурированное финансирование Венчурный капитал Налогообложение Эрозия базы и перемещение прибыли (BEPS) Корпоративный налоговый рай Налоговая инверсия Налоговая гавань Трансфертное ценообразование
Личное Кредит  / Долг Договор найма Финансовое планирование Отставка Студенческий кредит
Общественные Государственные расходы Расходы на конечное потребление Операции Перераспределение Оплата переводом Государственные доходы Налогообложение Дефицитное расходование Бюджет  ( баланс ) Долг Неналоговые доходы Гарантия оплаты
Банковское дело Центральный банк Депозитный счет Дробный резерв Полный резерв Заем Денежная масса Списки банков Банковское регулирование Банковская лицензия Базельские соглашения Банк международных расчетов Совет по финансовой стабильности Страхование вкладов Разделение инвестиционного и розничного банкинга
Регулирование  · Финансовое право Международные стандарты финансовой отчетности ISO 31000 Профессиональная сертификация Управление фондом
Экономическая история Частный и венчурный капитал Рецессия Пузырь фондового рынка Крах фондового рынка Бухгалтерские скандалы
v т е

Финансовый рынок представляет собой рынок , в котором люди торгуют финансовые ценные бумаги и производные при низких трансакционных издержках . Некоторые из ценных бумаг включают акции и облигации , сырье и драгоценные металлы , которые известны на финансовых рынках как товары .

Термин «рынок» иногда используется для обозначения более строго бирж , организаций, которые содействуют торговле финансовыми ценными бумагами, например фондовой биржи или товарной биржи . Это может быть физическое местоположение (например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE), JSE Limited (JSE), Бомбейская фондовая биржа (BSE) или электронная система, такая как NASDAQ) . Большая часть торговли акциями требует разместить на бирже, но корпоративные действия (слияние, выделение) находятся вне биржи, в то время как любые две компании или люди, по любой причине, могут согласиться продать акции одной другой без использования биржи.

Торговля валютами и облигациями в основном осуществляется на двусторонней основе, хотя некоторые облигации торгуются на фондовой бирже, и люди также создают электронные системы для них на фондовых биржах. Существуют также глобальные инициативы, такие как цель 10 в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций, цель которой - улучшить регулирование и мониторинг глобальных финансовых рынков. ^[1]

Типы финансовых рынков [ править ]

В финансовом секторе термин «финансовые рынки» часто используется для обозначения только тех рынков, которые используются для привлечения финансирования. Для долгосрочного финансирования - рынки капитала ; для краткосрочного финансирования, Денежные рынки . Еще одно распространенное использование этого термина - это общий термин для всех рынков финансового сектора, как показано в примерах, приведенных ниже.

• Рынки капитала, которые состоят из:
  • Фондовые рынки , которые обеспечивают финансирование путем выпуска акций или обыкновенных акций и позволяют осуществлять их последующую торговлю.
  • Рынки облигаций , которые обеспечивают финансирование посредством выпуска облигаций и позволяют осуществлять их последующую торговлю.
• Товарные рынки , которые облегчают торговлю товарами.
• Денежные рынки , которые обеспечивают краткосрочное долговое финансирование и инвестиции.
• Рынки производных финансовых инструментов , которые предоставляют инструменты для управления финансовыми рисками. ^[2]
• Фьючерсные рынки , которые предоставляют стандартизированные форвардные контракты на торговые продукты на определенную дату в будущем; см. также форвардный рынок .
• Валютные рынки , которые облегчают торговлю иностранной валютой .
• Рынок криптовалют, облегчающий торговлю цифровыми активами и финансовыми технологиями.
• Спотовый рынок
• Рынок межбанковского кредитования

На рынках капитала также можно разделить на первичные рынки и вторичные рынки . Вновь созданные (выпущенные) ценные бумаги покупаются или продаются на первичных рынках, например, во время первичного публичного размещения . Вторичные рынки позволяют инвесторам покупать и продавать существующие ценные бумаги. Сделки на первичных рынках существуют между эмитентами и инвесторами, тогда как сделки на вторичном рынке существуют между инвесторами.

Ликвидность - важнейший аспект ценных бумаг, торгуемых на вторичных рынках. Под ликвидностью понимается легкость, с которой ценная бумага может быть продана без потери стоимости. Ценные бумаги с активным вторичным рынком означают, что в данный момент времени есть много покупателей и продавцов. Инвесторы получают выгоду от ликвидных ценных бумаг, потому что они могут продавать свои активы, когда захотят; неликвидная ценная бумага может вынудить продавца избавиться от своего актива с большой скидкой.

Привлечение капитала [ править ]

Финансовые рынки привлекают средства от инвесторов и направляют их корпорациям - таким образом, они позволяют корпорациям финансировать свои операции и добиваться роста. Денежные рынки позволяют фирмам занимать средства на краткосрочной основе, в то время как рынки капитала позволяют корпорациям получать долгосрочное финансирование для поддержки расширения (известное как преобразование зрелости).

Без финансовых рынков заемщикам было бы трудно найти самих кредиторов. Посредники, такие как банки , инвестиционные банки и инвестиционные банки, могут помочь в этом процессе. Банки принимают вклады у тех, у кого есть деньги, чтобы сберечь. Затем они могут ссужать деньги из этого пула депонированных денег тем, кто хочет занять. Банки обычно ссужают деньги в виде ссуд и ипотеки .

Для более сложных транзакций, чем простой банковский депозит, требуются рынки, на которых кредиторы и их агенты могут встречаться с заемщиками и их агентами и где существующие обязательства по займам или кредитам могут быть проданы другим сторонам. Хороший пример финансового рынка - биржа . Компания может собрать деньги путем продажи акций на инвесторов и существующих акций могут быть куплены или проданы.

В следующей таблице показано, как финансовые рынки вписываются в отношения между кредиторами и заемщиками:

Кредиторы [ править ]

Кредитор временно передает деньги кому-то еще при условии возврата основной суммы вместе с некоторыми процентами, прибылью или комиссией.

Индивидуальные и парные игры [ править ]

Многие люди не знают, что они кредиторы, но почти все ссужают деньги разными способами. Человек ссужает деньги, когда он:

• Кладет деньги на сберегательный счет в банке
• Вносит вклад в пенсионный план
• Выплачивает премии страховой компании
• Инвестирует в государственные облигации

Компании [ править ]

Компании, как правило, являются кредиторами капитала. Когда у компаний есть излишки наличности, которые не нужны в течение короткого периода времени, они могут стремиться заработать деньги на своих излишках, ссужая их через краткосрочные рынки, называемые денежными рынками . В качестве альтернативы такие компании могут принять решение о возврате излишка денежных средств своим акционерам (например, путем выкупа акций или выплаты дивидендов ).

Банки [ править ]

Банки могут сами выступать в роли кредиторов, поскольку они могут создавать новые заемные средства в виде депозитов.

Заемщики [ править ]

• Физические лица занимают деньги через ссуды банкиров на краткосрочные нужды или под долгосрочную ипотеку, чтобы помочь финансировать покупку дома.
• Компании занимают деньги для поддержки краткосрочных или долгосрочных денежных потоков . Они также занимают средства для финансирования модернизации или будущего расширения бизнеса. Компании часто используют смешанные пакеты разных типов финансирования для разных целей, особенно когда речь идет о крупных комплексных проектах, таких как выкуп менеджментом компании. ^[3]
• Правительства часто обнаруживают, что их потребности в расходах превышают их налоговые поступления . Чтобы компенсировать эту разницу, им нужно брать взаймы. Правительства также занимают средства от имени национализированных предприятий, муниципалитетов, местных органов власти и других органов государственного сектора. В Великобритании общая потребность в заемных средствах часто называется чистыми денежными потребностями государственного сектора (PSNCR).

Правительства занимают деньги путем выпуска облигаций . В Великобритании правительство также берет займы у физических лиц, предлагая банковские счета и премиальные облигации . Государственный долг кажется постоянным. В самом деле, долг скорее увеличивается, чем выплачивается. Одна из стратегий, используемых правительствами для уменьшения стоимости долга, - это влияние на инфляцию .

Муниципалитеты и местные органы власти могут брать займы от своего имени, а также получать финансирование от национальных правительств. В Великобритании это будет охватывать такой орган, как Совет графства Хэмпшир.

Государственные корпорации обычно включают национализированные отрасли. Это могут быть почтовые службы, железнодорожные компании и коммунальные предприятия.

Многие заемщики испытывают трудности с привлечением денег на месте. Им необходимо брать займы на международном уровне с помощью валютных рынков .

Заемщики, имеющие схожие потребности, могут объединиться в группу заемщиков. Они также могут иметь организационную форму, например паевые инвестиционные фонды. Они могут предоставить ипотеку на весовой основе. Главное преимущество в том, что это снижает стоимость заимствований.

Производные продукты [ править ]

В 1980-х и 1990-х годах основным сектором роста финансовых рынков была торговля так называемыми деривативами .

На финансовых рынках цены на акции, цены на акции, цены на облигации, курсы валют, процентные ставки и дивиденды повышаются и понижаются, создавая риск . Производные продукты - это финансовые продукты, которые используются для управления риском или парадоксальным образом его эксплуатируют . ^[4] Это также называется финансовой экономикой.

Производные продукты или инструменты помогают эмитентам получить необычную прибыль от выпуска инструментов. Для использования этих продуктов необходимо заключить договор. Производные контракты в основном бывают 4 типов: ^[5]

1. Будущее
2. Вперед
3. Вариант
4. Замена

Казалось бы, самые очевидные покупатели и продавцы валюты - это импортеры и экспортеры товаров. Хотя это могло быть правдой в далеком прошлом, ^{[ когда? ],} когда международная торговля создала спрос на валютных рынках, импортеры и экспортеры теперь представляют только 1/32 операций с иностранной валютой, согласно данным Банка международных расчетов . ^[6]

Картина валютных операций сегодня показывает:

• Банки / учреждения
• Спекулянты
• Государственные расходы (например, военные базы за рубежом)
• Импортеры / Экспортеры
• Туристы

Анализ финансовых рынков [ править ]

См. Статистический анализ финансовых рынков , статистические финансы.

Много усилий было потрачено на изучение финансовых рынков и того, как цены меняются со временем. Чарльз Доу , один из основателей компаний Dow Jones & Company и The Wall Street Journal , сформулировал ряд идей по этому вопросу, которые теперь называются теорией Доу . Это основа так называемого метода технического анализа, который пытается предсказать будущие изменения. Один из принципов «технического анализа» заключается в том, что рыночные тенденции указывают на будущее, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Утверждения технических аналитиков оспариваются многими учеными, которые утверждают, что свидетельства скорее указывают на гипотезу случайного блуждания., в котором говорится, что следующее изменение не связано с последним. Роль человеческой психологии в колебаниях цен также играет важную роль. Большая волатильность часто указывает на наличие сильных эмоциональных факторов, влияющих на цену. Страх может вызвать чрезмерное падение цен, а жадность может создать пузыри. В последние годы рост алгоритмической и высокочастотной программной торговли привел к принятию импульсных, ультракоротких скользящих средних и других подобных стратегий, которые основаны на технических, а не на фундаментальных или теоретических концепциях поведения рынка.

Масштаб изменения цены за некоторую единицу времени называется волатильностью . Бенуа Мандельброт обнаружил, что изменения цен не следуют нормальному распределению , а лучше моделируются стабильными распределениями Леви . Масштаб изменения или волатильности зависит от длины единицы времени в степени немного больше 1/2. Значительные изменения вверх или вниз более вероятны, чем те, которые можно было бы рассчитать с использованием нормального распределения с оценочным стандартным отклонением .

Сленг финансового рынка [ править ]

• Ядовитая таблетка , когда компания выпускает больше акций, чтобы не быть выкупленной другой компанией, тем самым увеличивая количество выпущенных акций, которые должны быть куплены враждебной компанией, делающей заявку на получение большинства.
• Bips , что означает «бит / с» или базисные пункты . Базисная точка - это финансовая единица измерения, используемая для описания величины процентного изменения переменной. Один базисный пункт равен одной сотой процента. Например, если цена акции вырастет на 100 бит / с, это означает, что она увеличится на 1%.
• Квант , количественный аналитик с углубленным изучением математики и статистических методов.
• Ученый-ракетчик , финансовый консультант в зените математического и компьютерного программирования. Они могут изобретать производные высокой сложности и строить сложные модели ценообразования. Как правило, они используют самые передовые компьютерные технологии, принятые на финансовых рынках с начала 1980-х годов. Как правило, это физики и инженеры по образованию.
• IPO означает первичное публичное размещение акций, то есть процесс, через который проходит новая частная компания, чтобы «стать публичной» или стать публично торгуемой компанией по какому-либо индексу.
• Белый Рыцарь , дружеская партия впопытке поглощения . Используется для описания стороны, которая покупает акции одной организации, чтобы предотвратить враждебное поглощение этой организации другой стороной.
• Туда и обратно
• Смурфинг , преднамеренное структурирование платежей или транзакций с целью сокрытия их от регулирующих органов или других сторон, вид отмывания денег, который часто является незаконным.
• Спред между ценой покупки и продажи , разница между самой высокой и самой низкой ценой предложения.
• Пункт , наименьшее изменение цены, которое делает данный обменный курс на основе рыночных соглашений. ^[7]
• Привязка: когда страна хочет добиться стабильности цен, она может использовать привязку для фиксации своего обменного курса по отношению к другой валюте. ^[8]
• Медвежий - эта фраза используется для обозначения того факта, что рынок имеет нисходящий тренд.
• Бычий - этот термин используется для обозначения того факта, что рынок имеет восходящий тренд.

Функции финансовых рынков [ править ]

• Посреднические функции : посреднические функции финансовых рынков включают следующее:
  • Передача ресурсов : финансовые рынки облегчают передачу реальных экономических ресурсов от кредиторов конечным заемщикам.
  • Увеличение дохода : финансовые рынки позволяют кредиторам зарабатывать проценты или дивиденды на свои излишки невидимых средств, тем самым способствуя увеличению индивидуального и национального дохода.
  • Продуктивное использование : финансовые рынки позволяют продуктивно использовать заемные средства. Увеличение доходов и валового национального производства.
  • Формирование капитала : финансовые рынки обеспечивают канал, по которому текут новые сбережения, чтобы способствовать формированию капитала в стране.
  • Определение цены : финансовые рынки позволяют определять цену торгуемых финансовых активов посредством взаимодействия покупателей и продавцов. Они служат признаком распределения средств в экономике на основе спроса и предложения через механизм, называемый процессом определения цены .
  • Механизм продажи : финансовые рынки предоставляют механизм продажи финансового актива инвестором, чтобы предложить выгоду в виде ликвидности и ликвидности таких активов.
  • Информация : деятельность участников финансового рынка приводит к созданию и последующему распространению информации в различных сегментах рынка. Чтобы снизить стоимость операции с финансовыми активами.
• Финансовые функции
  • Предоставление заемщику денежных средств, позволяющих ему реализовать свои инвестиционные планы.
  • Предоставление кредиторам доходных активов, чтобы позволить им зарабатывать деньги, размещая активы в производственных долговых обязательствах.
  • Предоставление ликвидности на рынке для облегчения торговли средствами.
  • Предоставление ликвидности коммерческому банку
  • Содействие созданию кредита
  • Содействие экономии
  • Содействие инвестициям
  • Содействие сбалансированному экономическому росту
  • Улучшение торговых площадок

Компоненты финансового рынка [ править ]

На основе рыночных уровней [ править ]

• Первичный рынок : Первичный рынок - это рынок для новых выпусков или новых финансовых требований. Поэтому его еще называют рынком новых выпусков. На первичном рынке торгуются те ценные бумаги, которые публикуются впервые.
• Вторичный рынок : рынок вторичной продажи ценных бумаг. Другими словами, на этом рынке торгуются ценные бумаги, которые уже прошли рынок новой эмиссии. Как правило, такие ценные бумаги котируются на фондовой бирже, и она обеспечивает постоянный и регулярный рынок для покупки и продажи ценных бумаг.

Проще говоря, первичный рынок - это рынок, на котором недавно созданная компания впервые выпустила акции для общественности через IPO (первичное публичное размещение акций). Вторичный рынок - это рынок, на котором продаются бывшие в употреблении ценные бумаги (товарные рынки ценных бумаг).

На основе типов безопасности [ править ]

• Денежный рынок : Денежный рынок - это рынок для операций с финансовыми активами и ценными бумагами, срок погашения которых составляет до одного года. Другими словами, это рынок чисто краткосрочных средств.
• Рынок капитала : рынок капитала - это рынок финансовых активов с длительным или неопределенным сроком погашения. Как правило, он имеет дело с долгосрочными ценными бумагами со сроком погашения более одного года. Рынок капитала можно разделить на (а) рынок промышленных ценных бумаг (б) Правительство. рынок ценных бумаг и (c) рынок долгосрочных кредитов.
  • Фондовые рынки : рынок, на котором права собственности на ценные бумаги выпускаются и подписываются, известен как фондовый рынок. Примером вторичного рынка акций для акций является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).
  • Рынок заемных средств : рынок, на котором заемные и ссудные средства заимствуются, известен как рынок долговых обязательств. Договоренности заключаются таким образом, что заемщики соглашаются выплатить кредитору первоначальную сумму ссуды плюс некоторую оговоренную сумму процентов.
• Производные рынки : рынок, на котором финансовые инструменты производятся и торгуются на основе базового актива, такого как товары или акции.
• Рынок финансовых услуг : рынок, состоящий из участников, таких как коммерческие банки, которые предоставляют различные финансовые услуги, такие как банкоматы. Кредитные карты. Кредитный рейтинг, брокерская деятельность и т. Д. Известны как рынок финансовых услуг. Физические лица и фирмы используют рынки финансовых услуг для приобретения услуг, которые улучшают работу рынков долговых и ценных бумаг.
• Депозитарные рынки : Депозитарный рынок состоит из депозитных учреждений (таких как банки), которые принимают депозиты от физических и юридических лиц и используют эти средства для участия на долговом рынке, предоставляя ссуды или покупая другие долговые инструменты, такие как казначейские векселя.
• Недепозитарный рынок : Недепозитарный рынок выполняет различные функции на финансовых рынках, начиная от финансового посредничества и заканчивая продажей, страхованием и т. Д. Различными участниками недепозитарных рынков являются паевые инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, брокерские фирмы и т.д.

• «« Связь между облигациями и ценами на сырье »»:

С ростом цен на сырье стоимость товаров для компаний увеличивается. Это повышение уровня цен на сырье вызывает рост инфляции.

• «« Связь между сырьевыми товарами и акциями »»:

Из-за того, что себестоимость производства остается прежней, а доходы растут (из-за высоких цен на сырьевые товары), увеличивается операционная прибыль (выручка за вычетом затрат), что, в свою очередь, приводит к росту цен на акции.

См. Также [ править ]

• Кооперативное банковское дело

Примечания [ править ]

..

Ссылки [ править ]

• Т. Е. Коупленд, Дж. Ф. Уэстон (1988): Финансовая теория и корпоративная политика, Аддисон-Уэсли, Западный Сассекс ( ISBN 978-0321223531 ) 
• Э. Дж. Элтон, М. Дж. Грубер, С. Дж. Браун, В. Н. Гетцманн (2003): Современная теория портфеля и инвестиционный анализ, John Wiley & Sons, Нью-Йорк ( ISBN 978-0470050828 ) 
• EF Fama (1976): Основы финансов, Basic Books Inc., Нью-Йорк ( ISBN 978-0465024995 ) 
• Марк М. Гроз (2009 г.): Справочник Forbes по рынкам, John Wiley & Sons, Inc., Нью-Йорк ( ISBN 978-0470463383 ) 
• Р. К. Мертон (1992): Непрерывное финансирование, Blackwell Publishers Inc. ( ISBN 978-0631185086 ) 
• Кейт Пилбим (2010) Финансы и финансовые рынки, Palgrave ( ISBN 978-0230233218 ) 
• Стивен Вальдес, Введение в глобальные финансовые рынки, Macmillan Press Ltd. ( ISBN 0-333-76447-1 ) 
• Рынок финансирования бизнеса: обзор. ISR / Google Книги, 2013 г. [2]

Внешние ссылки [ править ]

Викискладе есть медиафайлы по теме финансовых рынков .

• Финансовые рынки с профессором Йельского университета Робертом Шиллером
• Понимание деривативов: рынки и инфраструктура Федеральный резервный банк Чикаго, Группа финансовых рынков