Fundsmith — лондонская компания по управлению инвестициями, основанная в 2010 году Терри Смитом . По состоянию на декабрь 2019 года Fundsmith управляет активами на сумму 26 млрд фунтов стерлингов. [1] Смита называли «английским Уорреном Баффетом» после того, как он добился превосходной отдачи от инвестиций с помощью стратегий, аналогичных американским инвесторам. [2]
Fundsmith использует долгосрочную инвестиционную философию «купи и держи». Его фонды стремятся владеть концентрированными портфелями котируемых предприятий, стоимость которых будет увеличиваться с годами, выбранных на основе основных принципов компании, защищенных конкурентных преимуществ и привлекательной оценки. Отдельные акции отбираются с помощью тщательного внутреннего восходящего анализа. [3]
Fundsmith ищет компании, приносящие высокую прибыль на капитал и работающие в секторах, где происходит большое количество ежедневных повторяющихся событий и транзакций, таких как товары первой необходимости и медицинские расходные материалы. Он избегает новых технологических фирм из-за присущей им непредсказуемости; он также избегает фирм в сильно цикличных отраслях, таких как авиалинии и недвижимость. Смит не инвестирует в банки из-за их зависимости от кредитного плеча и финансовой инженерии. [4] Он был банковским аналитиком № 1 в Barclays в Лондоне с 1984 по 1989 год. [5]
Fundsmith также ищет компании с установленным конкурентным преимуществом, например, Automatic Data Processing , обработчик заработной платы, чья большая установленная база программного обеспечения, по словам Смита, придает таким фирмам « аннуитетные характеристики». Как Смит сказал газете The Telegraph в 2015 году: «Реальность такова, что мы не стремимся предсказать, кто победит, а скорее делаем ставку на компанию, которая уже выиграла». [6]
Fundsmith инвестирует от имени частных лиц, управляющих капиталом , учреждений, частных банков , известных семей, благотворительных организаций и пожертвований. Все четыре партнера фирмы вкладывают в фонд свои собственные деньги, а у Смита в нем более 60 миллионов фунтов стерлингов. [7]
С инвесторов в Fundsmith взимается комиссия за управление в размере 1% в год; фонд не взимает комиссию за производительность, первоначальную комиссию или комиссию за выкуп. Фонд также избегает более высоких операционных расходов, связанных с частыми сделками. [8]