Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Государственный бюджет является финансовым отчетом представляя предложенных правительств доходов и расходов на финансовый год . Государственный бюджет баланса , а также в качестве альтернативы называют государственного управления балансом , [1] баланс бюджета общественного или общественного сальдо бюджета , это общая разница между государственными доходами и расходами. Положительное сальдо называется профицитом государственного бюджета , а отрицательное сальдо - дефицитом государственного бюджета . Бюджет составляется для каждого уровня правительства (от национального до местного) и учитывает общественныеобязательства по социальному обеспечению .

Сальдо государственного бюджета можно разделить на первичный баланс и выплаты процентов по накопленному государственному долгу; два вместе дают баланс бюджета. Кроме того, сальдо бюджета можно разделить на структурный баланс (также известный как сальдо с циклической корректировкой ) и циклический компонент: структурный бюджетный баланс пытается скорректировать влияние циклических изменений реального ВВП , чтобы указать на более длительный -расчетная бюджетная ситуация.

Профицит или дефицит государственного бюджета - это переменная потока , поскольку это сумма в единицу времени (обычно в год). Таким образом, он отличается от государственного долга , который является фондовой переменной, поскольку измеряется в определенный момент времени. Совокупный поток дефицита равен сумме долга.

Отраслевые балансы [ править ]

Сальдо государственного бюджета является одним из трех основных секторных сальдо в национальной экономике, остальные - это иностранный сектор и частный сектор. Сумма профицита или дефицита по этим трем секторам по определению должна быть равна нулю . Например, если имеется избыток иностранных финансовых средств (или избыток капитала), потому что капитал импортируется (нетто) для финансирования торгового дефицита., а также существует финансовый профицит частного сектора из-за того, что сбережения домохозяйств превышают инвестиции в бизнес, тогда по определению должен существовать дефицит государственного бюджета, так что все три нетто равны нулю. Государственный сектор включает федеральные органы власти, правительства штата и местные органы власти. Например, дефицит государственного бюджета США в 2011 году составлял примерно 10% ВВП (из которых 8,6% ВВП приходилось на федеральный), что компенсировало профицит капитала в размере 4% ВВП и профицит частного сектора в размере 6% ВВП. [2]

Финансовый журналист Мартин Вольф утверждал, что внезапные сдвиги в частном секторе от дефицита к профициту вынудили государственный баланс превратиться в дефицит, и привел в качестве примера США: «Финансовое сальдо частного сектора сместилось в сторону профицита на почти невероятную совокупную сумму 11,2 процента. процентов валового внутреннего продукта в период с третьего квартала 2007 года по второй квартал 2009 года, когда финансовый дефицит правительства США (федерального и государственного) достиг своего пика ... Никакие изменения в налогово-бюджетной политике не объясняют коллапс в виде огромного бюджетного дефицита между 2007 и 2009 годы, потому что ничего важного не было. Обвал объясняется массовым переходом частного сектора от финансового дефицита к профициту или, другими словами, от бума к спаду ». [2]

В декабре 2011 года экономист Пол Кругман объяснил причины значительного перехода от частного дефицита к профициту: «Этот огромный переход к профициту отражает конец пузыря на рынке жилья, резкий рост сбережений домашних хозяйств и спад инвестиций в бизнес из-за отсутствия клиенты." [3]

Отраслевые сальдо (также называемые отраслевыми финансовыми сальдо) выводятся на основе отраслевой аналитической основы для макроэкономического анализа национальных экономик, разработанной британским экономистом Винном Годли . [4]

Отраслевые финансовые балансы в экономике США 1990–2012 гг. По определению, три баланса должны быть нулевыми. С 2009 года профицит капитала США и профицит частного сектора привели к дефициту государственного бюджета.

ВВП ( валовой внутренний продукт ) - это стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране в течение одного года. ВВП измеряет потоки, а не запасы (пример: государственный дефицит - это поток, измеряемый в единицу времени, а государственный долг - это запас, накопление). ВВП может быть эквивалентно выражен в единицах производства или типов приобретенных вновь произведенных товаров в соответствии с соотношением в Национальном учете между совокупными расходами и доходами:

где Y - ВВП (производство; то есть доход), C - расходы на потребление , I - расходы на частные инвестиции , G - государственные расходы на товары и услуги, X - экспорт, а M - импорт (поэтому X - M - чистый экспорт).

Другой подход к учету национального дохода состоит в том, чтобы отметить, что домохозяйства могут распределять общий доход (Y) на следующие цели:

где S - общая экономия, а T - общая сумма налогов за вычетом трансфертных платежей .

Сочетание двух точек зрения дает

Следовательно

Это подразумевает учетную идентичность для трех секторных балансов - частного внутреннего, государственного бюджета и внешнего:

Уравнение отраслевых балансов гласит, что общие частные сбережения ( S ) минус частные инвестиции ( I ) должны равняться государственному дефициту (расходы, G , минус чистые налоги, T ) плюс чистый экспорт (экспорт ( X ) минус импорт ( M )), где чистый экспорт - это чистые расходы нерезидентов на производство в этой стране. Таким образом, общие частные сбережения равны частным инвестициям плюс государственный дефицит плюс чистый экспорт.

В макроэкономике , то современная теория денег описывают любые сделки между государственным сектором и неправительственным сектором в вертикальной сделке. Государственный сектор включает казначейство и центральный банк , в то время как негосударственный сектор включает частных лиц и фирмы (включая частную банковскую систему) и внешний сектор, то есть иностранных покупателей и продавцов. [5]

В любой данный период времени государственный бюджет может быть либо дефицитным, либо профицитным. Дефицит возникает, когда правительство тратит больше, чем налоги; а профицит возникает, когда правительство облагает налогом больше, чем тратит. Анализ отраслевых балансов показывает, что с точки зрения бухгалтерского учета дефицит государственного бюджета увеличивает чистые финансовые активы частного сектора. Это связано с тем, что дефицит бюджета означает, что правительство в течение определенного периода времени вложило в частные фонды больше денег и облигаций, чем изъяло в виде налогов. Профицит бюджета означает обратное: в целом правительство изъяло больше денег и облигаций из частных владений с помощью налогов, чем вложило обратно за счет расходов.

Следовательно, бюджетный дефицит по определению эквивалентен добавлению чистых финансовых активов в частный сектор, тогда как профицит бюджета удаляет финансовые активы из частного сектора.

Это представлено идентичностью:

где NX - чистый экспорт. Это означает, что чистые частные сбережения возможны только в том случае, если правительство имеет дефицит бюджета; с другой стороны, частный сектор вынужден распускаться, когда правительство имеет профицит бюджета.

Согласно структуре сальдо по секторам, профицит бюджета компенсирует чистую экономию; во время высокого платежеспособного спроса это может привести к тому, что частный сектор будет полагаться на кредиты для финансирования структур потребления. Следовательно, постоянный бюджетный дефицит необходим для растущей экономики, которая хочет избежать дефляции. Следовательно, профицит бюджета требуется только тогда, когда в экономике имеется избыточный совокупный спрос и существует опасность инфляции . Если правительство выпускает свою собственную валюту, MMT сообщает нам, что уровень налогообложения по отношению к государственным расходам (дефицит или профицит государственного бюджета) на самом деле является инструментом политики, регулирующим инфляцию и безработицу, а не средством финансирования деятельности правительства в зависимости от se.

Первичный баланс [ править ]

«Первичный баланс» определяется Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) как чистое государственное заимствование или чистое кредитование, за исключением процентных платежей по консолидированным государственным обязательствам. [6]

Первичный дефицит, общий дефицит и долг [ править ]

Значение «дефицит» отличается от «долга», который представляет собой накопление годового дефицита. Дефицит возникает, когда расходы правительства превышают поступления, которые оно взимает. Дефицит можно измерить с учетом или без включения процентных платежей по долгу в качестве расходов. [7]

Первичный дефицит определяется как разница между текущей госрасходов на товары и услуги и общий доход тока от всех видов налогов за вычетом трансфертных платежей . Тотальный дефицит (который часто называют дефицит бюджета или просто «дефицит») является основным дефицитом плюс процентные платежи по долгу. [7]

Следовательно, если относится к произвольному году, это государственные расходы и налоговые поступления за соответствующий год, тогда

Если - прошлогодний долг (долг, накопленный до прошлого года включительно), и - процентная ставка, привязанная к долгу, то общий дефицит за год t равен

где первое слагаемое справа - это процентные платежи по непогашенной задолженности.

Наконец, долг этого года можно рассчитать из долга прошлого года и общего дефицита этого года, используя ограничение государственного бюджета :

То есть долг после государственных операций в этом году равен тому, что был годом ранее, плюс общий дефицит в этом году, потому что текущий дефицит должен быть профинансирован за счет заимствований посредством выпуска новых облигаций.

Экономические тенденции могут влиять на рост или сокращение бюджетного дефицита несколькими способами. Повышение уровня экономической активности обычно приводит к более высоким налоговым поступлениям, в то время как государственные расходы часто увеличиваются во время экономических спадов из-за более высоких затрат на программы социального страхования, такие как пособия по безработице . Изменения налоговых ставок, налоговой политики, уровней социальных льгот и других решений государственной политики также могут иметь серьезные последствия для государственного долга. Для некоторых стран, таких как Норвегия , Россия и члены Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), поступления от нефти и газа играют важную роль в государственных финансах.

Инфляция снижает реальную стоимость накопленной задолженности. Однако, если инвесторы ожидают инфляции в будущем, они потребуют более высоких процентных ставок по государственному долгу, что приведет к удорожанию государственных займов. Общее заимствование = бюджетный дефицит в этом году

Структурный дефицит, циклический дефицит и бюджетный дефицит [ править ]

Заимствования правительства Франции (бюджетный дефицит) в процентах от ВНП, 1960–2009 гг.

Дефицит государственного бюджета можно рассматривать как состоящий из двух элементов: структурного и циклического . В самой нижней точке делового цикла наблюдается высокий уровень безработицы . Это означает, что налоговые поступления низкие, а расходы (например, на социальное обеспечение ) высокие. И наоборот, на пике цикла безработица низка, что увеличивает налоговые поступления и снижает расходы на социальное обеспечение. Дополнительное заимствование, необходимое в нижней точке цикла, - это циклический дефицит . По определению, циклический дефицит будет полностью погашен за счет циклического профицита на пике цикла.

Структурный дефицит является дефицитом , который остается по бизнес - циклу, так как общий уровень государственных расходов превышает преобладающих уровень налогов. Наблюдаемый общий дефицит бюджета равен сумме структурного дефицита с циклическим дефицитом или профицитом.

Некоторые экономисты критиковали различие между циклическим и структурным дефицитом, утверждая, что деловой цикл слишком сложно измерить, чтобы сделать циклический анализ целесообразным. [8]

Фискальный разрыв , мера , предложенная экономистами Алан Ауэрбах и Котликофф , измеряет разницу между государственными расходами и доходами в течение очень длительного времени, как правило , в процентах от валового внутреннего продукта. Бюджетный разрыв можно интерпретировать как процентное увеличение доходов или сокращение расходов, необходимое для сбалансирования расходов и доходов в долгосрочной перспективе. Например, дефицит бюджета в 5% может быть устранен немедленным и постоянным повышением налогов на 5%, сокращением расходов или сочетанием того и другого. [9]

Он включает не только структурный дефицит на данный момент времени, но и разницу между обещанными будущими государственными обязательствами, такими как расходы на здравоохранение и пенсии, и запланированными будущими налоговыми поступлениями. Поскольку во многих развитых странах пожилое население растет намного быстрее, чем молодое население, многие экономисты утверждают, что в этих странах существуют серьезные бюджетные пробелы, выходящие за рамки того, что можно увидеть только по их дефициту. [ необходима цитата ]

Бюджеты национального правительства [ править ]

Данные за 2010 г .: [10]

Ранние дефициты [ править ]

Дефицит или профицит США в процентах с 1901 по 2006 год.

До изобретения облигаций дефицит можно было финансировать только за счет кредитов частных инвесторов или других стран. Ярким примером этого была династия Ротшильдов в конце 18-го и 19-го веков, хотя было много более ранних примеров (например, семья Перуцци ).

Эти ссуды стали популярными, когда частные финансисты накопили достаточно капитала, чтобы предоставить их, и когда правительства больше не могли просто печатать деньги с последующей инфляцией для финансирования своих расходов.

Крупные долгосрочные ссуды сопряжены с риском для кредитора и поэтому требуют высоких процентных ставок. Чтобы сократить свои затраты по займам, правительства начали выпускать облигации, которые подлежали оплате на предъявителя (а не первоначальному покупателю), чтобы кредиторы могли продать часть или весь долг кому-то другому. Это нововведение снизило риск для кредиторов, и поэтому правительство могло предложить более низкую процентную ставку. Примерами облигаций на предъявителя являются британские консоли и американские казначейские векселя .

Дефицитные расходы [ править ]

По мнению большинства экономистов, во время рецессии правительство может стимулировать экономику, намеренно создавая дефицит. Как сказал профессор Уильям Викри , лауреат Нобелевской премии по экономическим наукам 1996 года:

Считается, что дефицит представляет собой греховные расточительные траты за счет будущих поколений, у которых останется меньше вложенного капитала.

Это заблуждение, по-видимому, проистекает из ложной аналогии с заимствованием частных лиц. Текущая реальность почти полная противоположность. Дефицит увеличивает чистый располагаемый доход физических лиц в той степени, в которой государственные выплаты, составляющие доход для получателей, превышают вычитаемые из располагаемого дохода налогов, сборов и других сборов. Эта добавленная покупательная способность, когда она расходуется, открывает рынки для частного производства, побуждая производителей вкладывать средства в дополнительные производственные мощности, которые станут частью реального наследия, оставленного на будущее. Это в дополнение к любым государственным инвестициям в инфраструктуру, образование, исследования и тому подобное. Более крупный дефицит, достаточный для повторного использования сбережений из растущего валового внутреннего продукта (ВВП) сверх того, что может быть переработано частными инвестициями, направленными на получение прибыли,не экономический грех, а экономическая необходимость. Дефицит, превышающий разрыв, увеличивающийся в результате максимально возможного роста реального объема производства, действительно может вызвать проблемы, но мы еще далеки от этого уровня.

Даже сама аналогия ошибочна. Если бы General Motors, AT&T и отдельные домохозяйства были обязаны сбалансировать свои бюджеты так, как это применяется к федеральному правительству, не было бы корпоративных облигаций, ипотечных кредитов, банковских кредитов и гораздо меньше автомобилей, телефонов и домов. [12]

Рикардианская эквивалентность [ править ]

Гипотеза рикардианской эквивалентности , названная в честь английского политэконома и члена парламента Дэвида Рикардо , утверждает, что, поскольку домохозяйства ожидают, что текущий государственный дефицит будет покрываться за счет будущих налогов, эти домохозяйства будут накапливать сбережения сейчас, чтобы компенсировать эти будущие налоги. Если бы домашние хозяйства действовали таким образом, правительство не могло бы использовать снижение налогов для стимулирования экономики. Результат рикардианской эквивалентности требует нескольких предположений. К ним относятся домохозяйства, действующие так, как будто они были династиями с бесконечным существованием, а также предположения об отсутствии неопределенности и ограничений по ликвидности.

Кроме того, для применения рикардианской эквивалентности дефицитные расходы должны быть постоянными. Напротив, одноразовые стимулы посредством дефицитных расходов предполагают меньшее налоговое бремя ежегодно, чем одноразовые дефицитные расходы. Таким образом, расходы временного дефицита все еще увеличиваются. Эмпирические данные об эффектах рикардианской эквивалентности неоднозначны.

Гипотеза вытеснения [ править ]

Гипотеза вытеснения - это предположение о том, что, когда правительство испытывает дефицит, решение о заимствовании для компенсации этого дефицита опирается на пул ресурсов, доступных для инвестиций, и частные инвестиции вытесняются. Этот эффект вытеснения вызван изменениями процентной ставки. Когда правительство желает заимствовать, его спрос на кредит увеличивается, а процентная ставка, или цена кредита, увеличивается. Это повышение процентной ставки также делает частные инвестиции более дорогими, и их используется меньше. [13]

Возможные политические решения для непреднамеренного дефицита [ править ]

Увеличьте налоги или сократите государственные расходы [ править ]

Государственный профицит / дефицит испытывающих трудности европейских стран в соответствии с европейским кризисом суверенного долга : Италия , Кипр , Португалия , Испания , Греция , Великобритания и Ирландия по сравнению с еврозоной и США (2000–2013).

Если требуется сокращение структурного дефицита, либо доходы должны увеличиваться, либо расходы должны уменьшаться, либо и то, и другое. Налоги могут быть увеличены для всех / каждого юридического лица в целом, или законодатели могут решить возложить это налоговое бремя на определенные группы людей (лица с более высокими доходами, предприятия и т. Д.). Законодатели могут также принять решение о сокращении государственных расходов.

Как и в случае с налогами, они могут решить сократить бюджеты каждого правительственного учреждения / организации на тот же процент или они могут принять решение о более значительном сокращении бюджета для конкретных агентств. Многие, если не все, из этих решений, принимаемых законодателями, основаны на политической идеологии, популярности среди своих избирателей или популярности среди спонсоров.

Изменения в налоговом кодексе [ править ]

Подобно увеличению налогов, в налоговый кодекс могут быть внесены изменения, которые увеличивают налоговые поступления. Закрытие налоговых лазеек и разрешение меньшего количества вычетов отличаются от действия повышения налогов, но, по сути, имеют тот же эффект.

Уменьшить обязательства по обслуживанию долга [ править ]

Каждый год правительство должно выплачивать платежи по обслуживанию долга по общему государственному долгу. Эти платежи включают выплаты основной суммы долга и процентов. Иногда у правительства есть возможность рефинансировать часть их государственного долга, чтобы позволить им снизить платежи по обслуживанию долга. Это позволит правительству сократить расходы без сокращения государственных расходов. [14]

Сбалансированный бюджет является практикой , которая видит правительство соблюдения , что платежи, закупки ресурсов будет сделано только рядный с реализованных доходов, таким образом, что плоская или нулевой баланс сохраняется. Излишки закупок финансируются за счет увеличения налогов.

Сбалансированный бюджет [ править ]

Согласно Alesina, Favor & Giavazzi (2018), «мы признали, что изменения в налогово-бюджетной политике обычно происходят в форме многолетних планов, принимаемых правительствами с целью снижения отношения долга к ВВП в течение периода времени, обычно трех до четырех лет. После реконструкции таких планов мы разделили их на две категории: планы, основанные на расходах, состоящие в основном из сокращения расходов, и планы на основе налогов, состоящие в основном из повышения налогов ». Они предполагают, что погашение государственного долга в течение двадцати лет возможно за счет упрощенной политики подоходного налога, при этом от государственных чиновников требуется принятие и соблюдение сбалансированного бюджета с дополнительным образованием по государственным расходам и бюджетам на всех уровнях государственного образования. (Алесина, Favor & Giavazzi, 2018). [15]

См. Также [ править ]

  • Бюджетный кризис
  • Текущий счет (платежный баланс)
  • Фискальная политика
  • Учет поколений
  • Государственный бюджет
  • Общественные финансы
  • Отраслевые балансы
Специально для США
  • Ястреб дефицита
  • Фискальная политика США
  • Государственный долг США
  • Государственный долг по условиям президента США
  • Голодать зверя
  • Налогообложение в США
  • Федеральный бюджет США

Ссылки [ править ]

  1. ^ «База данных МВФ» . Imf.org. 2006-09-14 . Проверено 1 февраля 2013 .
  2. ^ a b Financial Times-Мартин Вольф-Рецессия баланса в США - июль 2012 г.
  3. ^ NYT-Пол Кругман-Проблема-декабрь 2011 г.
  4. ^ Гольдман Top Экономист объясняет мир ВАЖНЕЙШИХ Chart, а его большой вызов для экономики США
  5. ^ «Дефицитные расходы 101 - Часть 1: Вертикальные транзакции» Билл Митчелл, 21 февраля 2009 г.
  6. ^ «Глоссарий статистических терминов ОЭСР: первичный баланс» . stats.oecd.org . Проверено 14 августа 2011 года .
  7. ^ a b Майкл Бурда и Чарльз Выплош (1995), Европейская макроэкономика , 2-е изд., гл. 3.5.1, п. 56. Oxford University Press, ISBN 0-19-877468-0 . 
  8. ^ Dillow, Крис (15 февраля 2010). «Миф о структурном дефиците» . Хроника инвесторов . The Financial Times Limited . Архивировано из оригинального 31 мая 2014 года . Проверено 19 мая 2013 года .
  9. ^ Статья AARP о фискальном разрыве
  10. ^ Данные о федеральном долге США можно найти навеб-сайте Казначейства США . Данные о финансах правительства штата США можно найти на веб-сайте Национальной ассоциации государственных служащих по бюджету . Данные по наиболее развитым странам можно получить навеб-сайте Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) . Данные по большинству других стран можно найти навеб-сайте Международного валютного фонда (МВФ) .
  11. ^ a b В этом столбце отрицательное число представляет дефицит, а положительное число - профицит.
  12. ^ 15 фатальных заблуждений финансового фундаментализма - Уильям Викри 1996
  13. ^ Харви С. Розен (2005), Государственные финансы , 7-е изд., Гл. 18 п. 464. Макгроу-Хилл Ирвин, ISBN 0-07-287648-4 
  14. ^ Стивен А. Финклер (2005), Финансовый менеджмент для общественных, медицинских и некоммерческих организаций , 2-е изд., Гл. 11. С. 442–43. Pearson Education, Inc, ISBN 0-13-147198-8 . 
  15. ^ Алезина, А., Фаверо, С., & Джавацци, Ф. (2018). Выбраться из долгов. Финансы и развитие, 55 (1), 6-11.

Внешние ссылки [ править ]