Государственные финансы - это исследование роли государства в экономике . [1] Это отрасль экономики, которая оценивает государственные доходы и государственные расходы органов государственной власти, а также их корректировку для достижения желаемых эффектов и предотвращения нежелательных. [2] Считается, что государственные финансы имеют три аспекта, включая влияние правительства на: [3]
- Эффективное распределение имеющихся ресурсов;
- Распределение доходов среди граждан; а также
- Стабильность экономики.
Экономист Джонатан Грубер предложил схему оценки широкой области государственных финансов. [4] Грубер предлагает рассматривать государственные финансы с точки зрения четырех центральных вопросов:
- Когда государство должно вмешиваться в экономику? Для чего существуют две основные мотивации государственного вмешательства: несостоятельность рынка и перераспределение доходов и богатства . [5]
- Как может вмешаться правительство? После принятия решения о вмешательстве правительство должно выбрать конкретный инструмент или политический выбор для проведения вмешательства (например, государственное обеспечение, налогообложение или субсидирование). [6]
- Как эти меры влияют на экономические результаты? Вопрос для оценки эмпирических прямых и косвенных эффектов конкретного государственного вмешательства. [7]
- И, наконец, почему правительства предпочитают вмешиваться именно так? Этот вопрос в основном связан с изучением политической экономии , теоретическим обоснованием того , как правительства определяют государственную политику. [8]
Обзор
Надлежащая роль правительства обеспечивает отправную точку для анализа государственных финансов . Теоретически при определенных обстоятельствах частные рынки будут эффективно распределять товары и услуги между людьми (в том смысле, что не происходит потерь и что индивидуальные вкусы соответствуют производственным возможностям экономики). Если бы частные рынки были в состоянии обеспечивать эффективные результаты и если бы распределение доходов было социально приемлемым, то для правительства было бы мало или совсем не было бы возможностей. Однако во многих случаях нарушаются условия для эффективности частного рынка. Например, если многие люди могут наслаждаться одним и тем же товаром (в тот момент, когда товар был произведен и продан, он начинает давать свою полезность каждому бесплатно) в одно и то же время (неконкурентное, неисключаемое потребление), то частное рынки могут поставлять слишком мало этого товара. Национальная оборона - это один из примеров неконкурентного потребления или общественного блага . [9]
« Сбой рынка » происходит, когда частные рынки не распределяют товары или услуги эффективно. Существование сбоев рыночного механизма обеспечивает основанное на эффективности обоснование коллективного или государственного предоставления товаров и услуг. [10] Внешние эффекты , общественные блага , информационные преимущества, сильная экономия на масштабе и сетевые эффекты могут вызвать рыночные сбои. Однако государственное обеспечение через правительство или добровольную ассоциацию подвержено другим видам неэффективности, называемым « провалом правительства ».
При общих допущениях, решения правительства об эффективном объеме и уровне деятельности могут быть эффективно отделены от решений о структуре налоговых систем (разделение Даймонд-Миррлис). С этой точки зрения, программы государственного сектора должны быть разработаны так, чтобы максимизировать социальные выгоды за вычетом затрат ( анализ затрат и выгод ), а затем доходы, необходимые для оплаты этих расходов, должны быть увеличены с помощью системы налогообложения , которая создает наименьшие потери эффективности, вызванные искажением экономической ситуации. активность по возможности. На практике составление государственного бюджета или государственного бюджета значительно сложнее и часто приводит к неэффективной практике.
Правительство может оплачивать расходы за счет займов (например, с помощью государственных облигаций ), хотя заимствования - это метод распределения налогового бремени во времени, а не замена налогов. Дефицит разница между государственными расходами и доходами. Накопление дефицита с течением времени - это общий государственный долг . Финансирование дефицита позволяет правительствам со временем сгладить налоговое бремя и дает правительствам важный инструмент налогово-бюджетной политики . Дефицит также может сузить возможности правопреемников. Существует также разница между государственными и частными финансами: в государственных финансах источник дохода является косвенным, например: различные налоги (специальные налоги, налоги на добавленную стоимость), но в частных финансах источники дохода прямые. [11]
Управление государственными финансами
Сбор достаточных ресурсов из экономики надлежащим образом наряду с эффективным и действенным распределением и использованием этих ресурсов составляет хорошее финансовое управление. Создание ресурсов, распределение ресурсов и управление расходами (использование ресурсов) являются важными компонентами системы управления государственными финансами .
Следующие подразделения образуют предмет государственных финансов.
- Государственные расходы
- Государственный доход
- Государственный долг
- Финансовое управление
- Федеральные финансы
Государственные расходы
Экономисты классифицируют государственные расходы на три основных типа. Государственные закупки товаров и услуг для текущего использования классифицируются как государственное потребление . Государственные закупки товаров и услуг, предназначенные для создания будущих выгод, такие как инвестиции в инфраструктуру или расходы на исследования, классифицируются как государственные инвестиции . Государственные расходы, которые не являются покупкой товаров и услуг, а представляют собой просто перевод денег, например, выплаты социального страхования, называются трансфертными платежами . [12]
Государственные операции
Правительственные операции - это действия, связанные с управлением государством или функциональным эквивалентом государства (например, племена , сепаратистские или революционные движения) с целью создания ценности для граждан . Правительственные операции имеют право принимать и обеспечивать соблюдение правил и законов в рамках гражданской, корпоративной , религиозной , академической или другой организации или группы. [13]
Распределение доходов
- Распределение доходов - некоторые формы государственных расходов специально предназначены для передачи доходов от одних групп другим. Например, правительства иногда переводят доход людям, пострадавшим в результате стихийного бедствия. Точно так же государственные пенсионные программы передают богатство от молодых к пожилым. Другие формы государственных расходов, которые представляют собой покупку товаров и услуг, также влияют на распределение доходов. Например, участие в войне может передать богатство определенным слоям общества. Государственное образование передает богатство семьям с детьми в этих школах. Строительство общественных дорог передает богатство от людей, которые не пользуются дорогами, тем людям, которые пользуются ими (и тем, кто строит дороги).
- Гарантия дохода
- Страхование занятости
- Здравоохранение
- Государственное финансирование кампаний
Финансирование государственных расходов
Государственные расходы финансируются в основном тремя способами:
- Государственные доходы
- Налоги
- Неналоговые доходы (доходы от государственных корпораций , суверенных фондов благосостояния , продажа активов или сеньораж )
- Государственные заимствования
- Создание денег
То, как правительство решает финансировать свою деятельность, может иметь важное влияние на распределение доходов и богатства ( перераспределение доходов ) и на эффективность рынков ( влияние налогов на рыночные цены и эффективность ). Вопрос о том, как налоги влияют на распределение доходов, тесно связан с налоговыми поступлениями , которые исследуют распределение налогового бремени после учета рыночных корректировок. В исследовании государственных финансов также анализируется влияние различных типов налогов и типов заимствований, а также административные проблемы, такие как обеспечение соблюдения налогового законодательства.
Налоги
Налогообложение - центральная часть современных государственных финансов. Его значение проистекает не только из того факта, что он является наиболее важным из всех доходов, но и из-за серьезности проблем, создаваемых нынешним налоговым бременем. [14] Основная цель налогообложения - повышение доходов. В государстве всеобщего благосостояния для выполнения своих обязательств необходим высокий уровень налогообложения. Налогообложение используется как инструмент достижения определенных социальных целей, то есть как средство перераспределения богатства и тем самым уменьшения неравенства. Таким образом, налогообложение в современном правительстве необходимо не только для увеличения доходов, необходимых для покрытия его расходов на административные и социальные услуги, но и для уменьшения неравенства доходов и благосостояния. Также может потребоваться налогообложение, чтобы отвлечь деньги, которые в противном случае пошли бы на потребление и вызвали рост инфляции. [15]
Налог представляет собой финансовый заряд или другой налог наложен на индивидуальном или юридическое лице по состоянию или функциональным эквивалентом состояния (например, племена , сепаратистские движения или революционных движения). Налоги также могут взиматься субнациональным субъектом . Налоги состоят из прямого или косвенного налога и могут уплачиваться деньгами или барщиной . Налог можно определить как «материальное бремя, возложенное на физических лиц или имущество для поддержки правительства [...] платежа, взимаемого законодательной властью». [16] Налог «не является добровольным платежом или пожертвованием, а является обязательным взносом, взимаемым в соответствии с законодательными полномочиями», и представляет собой «любой взнос, взимаемый правительством [...] под названием пошлины, дани, сбора, пошлины». , пошлина, пошлина, таможня, акциз, субсидия, помощь, снабжение или другое название ". [17]
- Существуют различные типы налогов, которые в общих чертах делятся на две группы - прямой (который является пропорциональным) и косвенный налог (который имеет дифференцированный характер):
- Гербовый сбор , взимаемый с документов
- Акцизный налог (налог, взимаемый с производства для продажи или продажи определенного товара)
- Налог с продаж (налог на бизнес - операций, в частности продажа по товарам и услугам )
- Налог на добавленную стоимость (НДС) - это вид налога с продаж.
- Налоги на определенные услуги
- Дорожный налог ; Акцизный сбор на транспортные средства (Великобритания), регистрационный сбор (США), Regco (Австралия), сбор за лицензирование транспортных средств (Бразилия) и т. Д.
- Налог на дарение
- Пошлины (налоги на импорт, взимаемые на таможне )
- Корпоративный подоходный налог с корпораций ( юридических лиц)
- Налог на богатство
- Подоходный налог с физических лиц (может взиматься с физических лиц, семей, таких как совместная индуистская семья в Индии, некорпоративные ассоциации и т. Д.)
Долг
Правительство, как и любое другое юридическое лицо, может брать ссуды , выпускать облигации и делать финансовые вложения . Государственный долг (также известный как государственный долг или государственный долг) является деньги (или кредит ) , причитающиеся с любым уровнем правительства ; либо центральное или федеральное правительство , муниципальные власти или местного самоуправления . Некоторые местные органы власти выпускают облигации на основании своего налогового органа, например облигации с приростом налога или доходные облигации .
Поскольку правительство представляет народ, государственный долг можно рассматривать как косвенный долг налогоплательщиков . Государственный долг можно разделить на внутренний долг перед кредиторами внутри страны и внешний долг перед иностранными кредиторами. Правительства обычно занимают деньги, выпуская ценные бумаги, такие как государственные облигации и векселя. Менее кредитоспособные страны иногда заимствуют напрямую у коммерческих банков или международных организаций, таких как Международный валютный фонд или Всемирный банк.
Большинство государственных бюджетов рассчитываются на кассовой основе, что означает, что доходы признаются в момент сбора, а расходы - в момент выплаты. Некоторые рассматривают все государственные обязательства, включая будущие пенсионные выплаты и платежи за товары и услуги, на которые правительство заключило контракт, но еще не выплачено, как государственный долг. Такой подход называется методом начисления, что означает, что обязательства признаются в момент их приобретения или начисления, а не в момент их выплаты. Это составляет государственный долг.
Сеньораж
Сеньораж - это чистый доход, полученный от выпуска валюты . Это возникает из - за разницы между номинальной стоимостью в виде монеты или банкноты , а стоимость производства, распределения и в конечном итоге его ухода из обращения. Сеньораж - важный источник доходов для некоторых национальных банков , хотя он обеспечивает очень небольшую долю доходов для развитых индустриальных стран. [ необходима цитата ]
Государственные финансы через государственное предприятие
Государственные финансы в странах с централизованно планируемой экономикой принципиально отличаются от финансов в странах с рыночной экономикой. Некоторые государственные предприятия получали прибыль, которая помогала финансировать деятельность правительства. Государственные учреждения, которые работают с целью получения прибыли, обычно являются производственными и финансовыми учреждениями; такие услуги, как национализированное здравоохранение, не работают с целью получения прибыли, чтобы снизить затраты для потребителей. Советский Союз сильно полагался на налог с оборота розничной торговли. Продажа природных ресурсов, и особенно нефтепродуктов, была важным источником доходов Советского Союза.
В странах с рыночной экономикой и значительными государственными предприятиями, таких как Венесуэла, государственная нефтяная компания PSDVA обеспечивает доход правительству для финансирования его операций и программ, которые в противном случае были бы прибыльными для частных владельцев. В различных странах со смешанной экономикой доходы, полученные от государственных или государственных предприятий, используются для различных государственных мероприятий; как правило, доходы, получаемые государственными и правительственными учреждениями, поступают в суверенный фонд благосостояния . Примерами этого являются Постоянный фонд Аляски и сингапурская компания Temasek Holdings .
Различные рыночные социалистические системы или предложения используют доходы государственных предприятий для финансирования социальных дивидендов, полностью устраняя необходимость в налогообложении.
Статистика и методология государственных финансов
Макроэкономические данные для поддержки экономики государственных финансов обычно называют налогово-бюджетной статистикой или статистикой государственных финансов (СГФ). Руководство по статистике государственных финансов 2001 года (РСГФ 2001) - это международно признанная методология сбора фискальных данных. Он соответствует принятым на региональном уровне методологиям, таким как Европейская система счетов 1995 года, методологии Системы национальных счетов (СНС 1993) и в целом соответствует ее самому последнему обновлению - СНС 2008 .
Измерение государственного сектора
Размер правительств, их институциональный состав и сложность, их способность выполнять крупные и сложные операции и их влияние на другие секторы экономики требуют хорошо сформулированной системы измерения экономических операций правительства.
В РСГФ 2001 года рассматривается институциональная сложность государственного управления путем определения различных уровней управления. Основное внимание в РСГФ 2001 уделяется сектору государственного управления, определяемому как группа организаций, способных осуществлять государственную политику посредством предоставления преимущественно нерыночных товаров и услуг и перераспределения доходов и богатства , причем оба вида деятельности поддерживаются в основном обязательными сборами с другие сектора. РСГФ 2001 disaggregates общего правительства в подсектор: центральное правительство, правительство штата и местное правительство (смотрите рисунок 1). Концепция государственного управления не включает государственные корпорации . Сектор государственного управления плюс государственные корпорации составляют государственный сектор (см. Диаграмму 2).
Сектор государственного управления страны включает в себя все учреждения, организации и виды деятельности, не относящиеся к частному сектору. Сектор государственного управления, по соглашению, включает все государственные корпорации, которые не в состоянии покрыть по крайней мере 50% своих затрат за счет продаж и, следовательно, считаются нерыночными производителями. [18]
В Европейской системе счетов [19] сектор «общее правительство» определен как содержащий:
- «Все институциональные единицы, которые являются другими нерыночными производителями, продукция которых предназначена для индивидуального и коллективного потребления и в основном финансируется за счет обязательных платежей, производимых единицами, принадлежащими другим секторам, и / или всеми институциональными единицами, которые в основном участвуют в перераспределении национального дохода и богатство". [18]
Таким образом, основными функциями единиц сектора государственного управления являются:
- для организации или перенаправления потоков денег, товаров и услуг или других активов между корпорациями, между домашними хозяйствами и между корпорациями и домашними хозяйствами; в целях социальной справедливости, повышения эффективности или других целей, узаконенных гражданами - примерами являются перераспределение национального дохода и богатства, корпоративный подоходный налог, уплачиваемый компаниями для финансирования пособий по безработице, социальные взносы, выплачиваемые сотрудниками для финансирования пенсий системы;
- для производства товаров и услуг для удовлетворения потребностей домашних хозяйств (например, государственного здравоохранения) или для коллективного удовлетворения потребностей всего сообщества (например, обороны, общественного порядка и безопасности). [18]
Сектор государственного управления в Европейской системе счетов включает четыре подсектора:
- центральное правительство
- правительство штата
- местное правительство
- фонды социального обеспечения
«Центральное правительство» [20] состоит из всех административных отделов государства и других центральных агентств, чьи обязанности охватывают всю экономическую территорию страны, за исключением управления фондами социального обеспечения.
«Правительство штата» [21] определяется как отдельные институциональные единицы, которые выполняют некоторые государственные функции ниже этих единиц на уровне центрального правительства и выше этих единиц на уровне местного правительства, за исключением управления фондами социального обеспечения.
«Местное самоуправление» [22] состоит из всех типов публичного управления, ответственность которых охватывает только местную часть экономической территории, за исключением местных агентств фондов социального обеспечения.
«Фонд социального обеспечения» [23] - это центральная, государственная или местная институциональная единица, основной деятельностью которой является предоставление социальных пособий. Он соответствует двум следующим критериям:
- в соответствии с законом или постановлением (за исключением государственных служащих) определенные группы населения должны принимать участие в схеме и платить взносы;
- сектор государственного управления несет ответственность за управление институциональной единицей, за выплату или утверждение размера взносов и пособий, независимо от его роли в качестве надзорного органа или работодателя.
Структура GFSM 2001 аналогична финансовой отчетности предприятий. Например, он рекомендует правительствам составлять полный набор финансовых отчетов, включая отчет о государственных операциях (аналогичный отчету о прибылях и убытках ), баланс и отчет о движении денежных средств . Два других сходства между РСГФ 2001 и финансовым бухгалтерским учетом предприятий - это рекомендуемое использование метода начисления в качестве основы для регистрации и представления запасов активов и пассивов по рыночной стоимости . Это усовершенствованная методология - Руководство по статистике государственных финансов 1986 года - основанная на движении денежных средств и без балансового отчета.
Пользователи GFS
GFSM 2001 рекомендует стандартные таблицы , включая стандартные фискальные показатели, отвечающие широкую группу пользователей , включая политик, исследователь и инвестор суверенного долг. Статистика государственных финансов должна предлагать данные по таким темам, как фискальная архитектура, измерение эффективности и действенности государственных расходов, экономика налогообложения и структура государственного финансирования. GFSM 2001 предоставляет план для компиляции, записи и представления доходов, расходов, запасы активов и запасов обязательств. В РСГФ 2001 г. также определены некоторые показатели эффективности государственных расходов, например, оплата труда в процентах от расходов. GFSM 2001 включает в себя функциональную классификацию расходов в соответствии с классификацией функций органов государственного управления (КФОГ).
Эта функциональная классификация позволяет политикам анализировать расходы по таким категориям, как здравоохранение, образование, социальная защита и охрана окружающей среды. Финансовая отчетность может предоставить инвесторам необходимую информацию для оценки способности правительства обслуживать и погашать свой долг, что является ключевым элементом, определяющим суверенный риск и премии за риск. Как и риск дефолта частной корпорации, суверенный риск зависит от уровня долга, его отношения к ликвидным активам, доходам и расходам, ожидаемого роста и нестабильности этих доходов и расходов, а также стоимости обслуживания долга. Финансовая отчетность правительства содержит соответствующую информацию для этого анализа.
Баланс правительства показывает уровень долга; это обязательства государства. В меморандумах баланса содержится дополнительная информация о долге, в том числе о сроке погашения и о том, причитается ли она внутренним или внешним резидентам. В балансе также представлена дезагрегированная классификация финансовых и нефинансовых активов.
Эти данные помогают оценить ресурсы, к которым правительство может потенциально получить доступ для погашения своего долга. Отчет о прибылях и убытках («отчет о прибылях и убытках») содержит счета доходов и расходов правительства. Счета доходов разделены на субсчета, включая различные виды налогов, социальных отчислений, дивидендов из государственного сектора и роялти от природных ресурсов. Наконец, счет процентных расходов является одним из необходимых исходных данных для оценки стоимости обслуживания долга.
Фискальные данные с использованием методологии GFSM 2001
GFS может быть доступен из нескольких источников. Международный валютный фонд публикует СГФ в двух публикациях: « Международная финансовая статистика» и « Ежегодник статистики государственных финансов» . Всемирный банк собирает информацию о внешнем долге. На региональном уровне Организация экономического сотрудничества и развития (Dibidami) собирает данные счетов сектора государственного управления для своих членов, а Евростат, следуя методологии, совместимой с РСГФ 2001 года, составляет СГФ для членов Европейского Союза.
Смотрите также
- Конституционная экономика
- Дивиденд за эффективность
- Фискальная заболеваемость
- Государственный бюджет
- Теорема Генри Джорджа
- Личные финансы
- Государственная экономика
- Общественный выбор
Заметки
- ^ Грубер, Джонатан (2005). Государственные финансы и государственная политика . Нью-Йорк: достойные публикации. п. 2. ISBN 0-7167-8655-9.
- ^ Джайн, ПК (1974). Экономика государственных финансов .
- ^ Оутс, Уоллес Э. «Теория государственных финансов в федеральной системе». Канадский журнал экономики / Revue Canadienne D'Economique, vol. 1, вып. 1. 1968. С. 37–54.
- Перейти ↑ Gruber, J. (2010) Public Finance and Public Policy (Third Edition), Worth Publishers, Pg. 3, Часть 1
- Перейти ↑ Gruber, J. (2010) Public Finance and Public Policy (Third Edition), Worth Publishers, Pg. 3, Часть 1
- Перейти ↑ Gruber, J. (2010) Public Finance and Public Policy, Worth Publishers, Pg. 6, Часть 1
- Перейти ↑ Gruber, J. (2010) Public Finance and Public Policy (Third Edition), Worth Publishers, Pg. 7, часть 1
- Перейти ↑ Gruber, J. (2010) Public Finance and Public Policy (Third Edition), Worth Publishers, Pg. 9, часть 1
- ^ Треш, Ричард В. (2008). Экономика государственного сектора . 175 Пятая авеню, Нью-Йорк, NY 10010: ПАЛГРЕЙВ МАКМИЛЛАН. стр. 143с. ISBN 978-0-230-52223-7.CS1 maint: location ( ссылка )
- ^ Хьюетт, Роджер (1987). «Государственные финансы, общественная экономика и общественный выбор: обзор учебников для бакалавриата». Журнал экономического образования . 18 (4): 426. DOI : 10,2307 / 1182123 . JSTOR 1182123 .
- ^ businessfinancearticles.org
- ^ Роберт Барро и Витторио Грилли (1994), Европейская макроэкономика , гл. 15–16. Макмиллан, ISBN 0-333-57764-7 .
- ^ Колумбийская энциклопедия, правительство '
- ^ CE Bohanon, JB Horowitz и JE McClure (сентябрь 2014 г.). «Слишком мало, слишком поздно: учебники по государственным финансам и чрезмерное налоговое бремя» . Econ Journal Watch . 11 (3): 277–296 . Проверено ноябрь 2014 . Проверить значения даты в:
|access-date=
( помощь ) - ^ «Архивная копия» . Архивировано из оригинала на 2009-06-09 . Проверено 13 апреля 2010 .CS1 maint: заархивированная копия как заголовок ( ссылка )
- ^ Юридический словарь Блэка , стр. 1307 (5-е изд., 1979).
- ^ Ид.
- ^ a b c Сектор государственного управления , глоссарий Евростата
- ^ ESA95, параграф 2.68
- ^ Центральное правительство , глоссарий Евростата
- ^ Правительство штата , глоссарий Евростата
- ^ Местное самоуправление , глоссарий Евростата
- ^ Фонд социального обеспечения , глоссарий Евростата
Рекомендации
- Энтони Б. Аткинсон и Джозеф Э. Стиглиц (1980). Лекции по общественной экономике , Серия справочников по экономике McGraw-Hill
- Алан С. Блиндер , Роберт М. Солоу , и др. (1974). Экономика государственных финансов , Институт Брукингса. Оглавление.
- Джеймс М. Бьюкенен , ([1967] 1987). Государственные финансы в демократическом процессе: фискальные институты и индивидуальный выбор , UNC Press.
- _____ и Ричард А. Масгрейв (1999). Государственные финансы и общественный выбор: два противоположных видения государства , MIT Press. Описание и прокручиваемые ссылки для предварительного просмотра .
- Фергюсон, Э. Джеймс. Сила кошелька: история американских государственных финансов, 1776-1790 (UNC Press Books, 1961).
- Ричард А. Масгрейв , 1959. Теория государственных финансов: исследование государственной экономики , McGraw-Hill. 1-я страница обзоров JM Buchanan [1] и CS Shoup [2] .
- _____ (2008 г.). «государственные финансы», Новый экономический словарь Пэлгрейва , 2-е издание. Абстрактный.
- _____ и Пегги Б. Масгрейв (1973). Государственные финансы в теории и на практике , McGraw-Hill.
- Ричард А. Масгрейв и Алан Т. Пикок , изд. ([1958] 1994). Классики теории государственных финансов , Пэлгрейв Макмиллан. Описание и содержание.
- Эдвин Дж. Перкинс, Государственные финансы и финансовые услуги Америки, 1700–1815 (1994), стр. 324–48. Полная текстовая строка свободна
- Джозеф Э. Стиглиц (2000). Экономика государственного сектора , 3-е изд. Нортон. Описание.
- Грин, Джошуа Э (2011). Государственные финансы: международная перспектива . Хакенсак, Нью-Джерси: World Scientific. п. 500. ISBN 978-981-4365-04-8.
Внешние ссылки
- Курс по налогообложению и государственным финансам в Школе исследований государственной политики Харриса
- МВФ - Доска объявлений стандартов распространения - Подписка ... (см. «Фискальный сектор»)
- . Новая международная энциклопедия . 1905 г.