| Часть серии по |
| Макроэкономика |
|---|
 |
|
В макроэкономической теории , предпочтение ликвидности является спрос на деньги , рассматривается как ликвидность . Эта концепция была впервые разработана Джон Мейнард Кейнс в своей книге Общая теория занятости, процента и денег (1936) , чтобы объяснить , определение процентной ставки по спроса и предложения на деньги. Предполагалось, что спрос на деньги как актив зависит от процентов, уплаченных за отказ от владения облигациями (здесь термин «облигации» может пониматься как также обозначение акций и других менее ликвидных активов.в целом, а также гособлигации ). Он утверждает, что процентные ставки не могут быть вознаграждением за сбережения как таковые, потому что, если человек накапливает свои сбережения наличными, скажем, под матрасом, он не будет получать проценты, хотя он, тем не менее, воздерживается от потребления всего своего текущего дохода. В кейнсианском анализе процентная ставка - это не вознаграждение за сбережения, а вознаграждение за расставание с ликвидностью. По словам Кейнса, деньги - самый ликвидный актив. Ликвидность - это атрибут актива. Чем быстрее актив конвертируется в деньги, тем более ликвидным он считается. [1]
Согласно Кейнсу, спрос на ликвидность определяется тремя мотивами: [2]
- Мотив транзакций: люди предпочитают иметь ликвидность для обеспечения основных транзакций, поскольку их доход не всегда доступен. Объем требуемой ликвидности определяется уровнем дохода: чем выше доход, тем больше денег требуется для проведения увеличенных расходов.
- предупредительный мотив: люди предпочитают иметь ликвидность в случае возникновения непредвиденных социальных проблем, требующих необычных затрат. Сумма денег, требуемая для этой цели, увеличивается по мере увеличения дохода.
- спекулятивный мотив: люди сохраняют ликвидность, чтобы спекулировать на падении цен на облигации. Когда процентная ставка снижается, люди требуют больше денег для удержания до тех пор, пока процентная ставка не возрастет, что снизит цену существующей облигации, чтобы ее доходность соответствовала процентной ставке. Таким образом, чем ниже процентная ставка, тем больше денег требуется (и наоборот).
Отношение предпочтений к ликвидности можно представить графически в виде графика спроса на деньги по каждой разной процентной ставке. Предложение денег вместе с кривой предпочтения ликвидности теоретически взаимодействуют, чтобы определить процентную ставку, при которой количество требуемых денег равно количеству предоставленных денег (см. Модель IS / LM ).
Альтернативы [ править ]
см. предпочтение времени
Основным конкурентом интересующей теории предпочтения ликвидности является теория временного предпочтения , на которую предпочтение ликвидности фактически было ответом. Поскольку ликвидность - это, по сути, легкость, с которой активы могут быть конвертированы в валюту, ликвидность можно рассматривать как более сложный термин, обозначающий количество времени, затрачиваемое на конвертацию актива. Таким образом, в некотором смысле это очень похоже на временные предпочтения .
Критика [ править ]
В своей книге «Человек, экономика и государство» (1962) Мюррей Ротбард утверждает, что теория процента предпочтения ликвидности страдает ошибкой взаимной детерминации. Кейнс утверждает, что процентная ставка определяется предпочтением ликвидности. Однако на практике Кейнс рассматривает процентную ставку как определяющую предпочтение ликвидности. Ротбард утверждает, что «кейнсианцы поэтому относятся к процентной ставке не так, как они считают, - как определяемой предпочтением ликвидности, - а скорее как к некой загадочной и необъяснимой силе, навязывающей себя другим элементам экономической системы». [3]
Критика исходит также из поста-кейнсианских экономистов, такие как circuitist Алена Parguez , профессор экономики, Университет Безансоне , который «отбраковка [s] кейнсианская теория предпочтения ликвидности ... но только потому , что ему не хватает разумные эмпирические основ в истинной денежной экономике ". [4]
См. Также [ править ]
- Модель Даймонда – Дибвига
- Ловушка ликвидности
- Спрос на деньги
- Денежный рынок
- Денежная масса
- Предпочтение времени
Цитаты [ править ]
- ^ Макроэкономическая теория, Джойдеб Саркел
- ^ Диманд 2008 .
- ^ Мюррей Н. Ротбард. «Человек, экономика и государство с властью и рынком» (PDF) . Институт Людвига фон Мизеса. п. 785.
- ^ Parguez, Ален . « Создание денег, занятость и экономическая стабильность: Денежная теория безработицы и инфляции Архивированных 2016-03-04 в Wayback Machine », Panoeconomicus , 2008, ул. 39-67
Ссылки [ править ]
- Гаути Б. Эггертссон (2008). «ловушка ликвидности», Новый экономический словарь Пэлгрейва , 2-е издание.
- Кривая предпочтения ликвидности
- Диманд, Роберт В. (2008). «Макроэкономика, истоки и история». В Durlauf, Steven N .; Блюм, Лоуренс Э. (ред.). Новый экономический словарь Пэлгрейва . Пэлгрейв Макмиллан. С. 236–244. DOI : 10.1057 / 9780230226203.1009 . ISBN 978-0-333-78676-5.
- Панико, Карло (2008). «предпочтение ликвидности». В Durlauf, Steven N .; Блюм, Лоуренс Э. (ред.). Новый экономический словарь Пэлгрейва . Пэлгрейв Макмиллан.
