Из Википедии, бесплатной энциклопедии
  (Перенаправлено от Майрона С. Скоулза )
Перейти к навигации Перейти к поиску
Майрон Скоулз
Майрон Скоулз 2008 in Lindau.png
Скоулз в 2008 году
Родившийся
Майрон Сэмюэл Скоулз

( 1941-07-01 )1 июля 1941 г. (79 лет)
Тимминс, Онтарио , Канада
НациональностьКанада , США
ПолеФинансовая экономика
Школа или
традиция		Чикагская школа экономики
Альма-матерУниверситет Чикаго
Макмастера
Докторская
советник		Юджин Фама
Мертон Миллер
ВлиянияДжордж Стиглер , Милтон Фридман
ВзносыМодель Блэка – Шоулза
НаградыНобелевская мемориальная премия по экономике (1997)
Информация на IDEAS / RePEc

Майрон Скоулз Самуэль ( / ʃ oʊ л г / SHOHLZ ; [1] родился 1 июля 1941) является канадский - американский финансовый экономист . Скоулз - почетный профессор финансов Фрэнка Э. Бака в Стэнфордской высшей школе бизнеса, лауреат Нобелевской премии по экономике и соавтор модели ценообразования опционов Блэка – Шоулза.. В настоящее время Скоулз является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners. Ранее он занимал пост председателя Platinum Grove Asset Management и входил в совет директоров Dimensional Fund Advisors, совет директоров American Century Mutual Fund и Консультативный совет Cutwater. Он был основным партнером с ограниченной ответственностью в Long-Term Capital Management и управляющим директором Salomon Brothers . Другие должности, которые занимал Скоулз, включают профессора финансов Эдварда Игла Брауна в Чикагском университете, старшего научного сотрудника Института Гувера, директора Центра исследований цен на ценные бумаги и профессора финансов в Школе менеджмента Sloan при Массачусетском технологическом институте. Скоулз получил докторскую степень в Чикагском университете.

В 1997 году Скоулз вместе с Робертом К. Мертоном был удостоен Нобелевской премии по экономическим наукам за метод определения стоимости деривативов . Модель обеспечивает концептуальную основу для оценки опционов , таких как колл или пут , и называется моделью Блэка – Шоулза .

Биография [ править ]

Ранняя жизнь и образование [ править ]

Скоулз родился 1 июля 1941 года в еврейской семье [2] в Тимминсе , Онтарио , куда его семья переехала во время Великой депрессии . В 1951 году семья переехала в Гамильтон, Онтарио . [3] Скоулз был хорошим учеником [3], хотя боролся со своим ослабленным зрением, начиная с подросткового возраста, пока, наконец, не получил операцию, когда ему было двадцать шесть лет. Через свою семью он рано заинтересовался экономикой, так как помогал в бизнесе своих дядей, а родители помогли ему открыть счет для инвестирования на фондовом рынке, когда он учился в старшей школе.

После того, как его мать умерла от рака, Скоулз остался в Гамильтоне для обучения в бакалавриате и в 1962 году получил степень бакалавра экономики в Университете Макмастера . Один из его профессоров в Макмастере познакомил его с работами Джорджа Стиглера и Милтона Фридмана , двух экономистов из Чикагского университета. которые позже оба получат Нобелевские премии по экономике. После получения степени бакалавра он решил поступить в аспирантуру по экономике Чикагского университета. Здесь Скоулз был коллегой Майкла Дженсена и Ричарда Ролла , и у него была возможность учиться у Юджина Фамы и Мертона Миллера., исследователи, которые разрабатывали относительно новую область финансовой экономики . Он получил степень MBA в Booth School of Business в 1964 году и степень доктора философии. в 1969 году с диссертацией, написанной под руководством Юджина Фамы и Мертона Миллера.

Академическая карьера [ править ]

В 1968 году, после завершения защиты диссертации, Скоулз занял академическую должность в школе менеджмента Sloan при Массачусетском технологическом институте . Здесь он познакомился с Фишером Блэком , который в то время был консультантом Артура Д. Литтла , и Робертом К. Мертоном , который присоединился к Массачусетскому технологическому институту в 1970 году. В течение следующих лет Скоулз, Блэк и Мертон проводили новаторские исследования в области ценообразования активов, включая работу об их известной модели ценообразования опционов. В то же время Скоулз продолжал сотрудничать с Мертоном Миллером и Майклом Дженсеном. В 1973 году он решил перейти в Школу бизнеса Бута Чикагского университета., с нетерпением ожидая тесного сотрудничества с Юджином Фама, Мертоном Миллером и Фишером Блэком, который занял свою первую академическую должность в Чикаго в 1972 году (хотя через два года он перешел в MIT). Находясь в Чикаго, Скоулз также начал тесно сотрудничать с Центром исследований цен на ценные бумаги , помогая разрабатывать и анализировать его знаменитую базу данных высокочастотных данных фондового рынка.

В 1981 году он перешел в Стэнфордский университет , где оставался до тех пор, пока не ушел с преподавательской работы в 1996 году. С тех пор он занимает должность почетного профессора финансов в Стэнфордском университете Фрэнка Э. Бака . В Стэнфорде его исследовательские интересы были сосредоточены на экономике инвестиционного банкинга и налогового планирования в корпоративных финансах .

В 1997 году он разделил Нобелевскую премию по экономике с Робертом К. Мертоном «за новый метод определения стоимости деривативов». Фишер Блэк, который в соавторстве с ними стал автором награжденной работы, умер в 1995 году и, следовательно, не имел права на получение премии. [4]

В 2012 году он написал статью под названием «Не все темпы роста хороши» в книге «4% -ное решение: обеспечение экономического роста Америки» , опубликованной Президентским центром Джорджа Буша .

Инвестиционная деятельность [ править ]

Скоулз, 2009 г.

В 1990 году Скоулз стал более активно заниматься финансовыми рынками. Он пошел в Salomon Brothers в качестве специального консультанта, затем стал управляющим директором и соруководителем группы производных финансовых инструментов с фиксированным доходом. В 1994 годе Скоулз присоединился к нескольким коллегам, включая Джон Меривезер , бывший вице-председатель и руководитель торги облигаций в Salomon Brothers и его будущий Нобелевская премия совместно победитель Роберт К. Мертон и соучредитель хедж - фонд под названием Long-Term Capital Управление (LTCM). Фонд, начавший свою деятельность с инвестиционным капиталом в размере 1 миллиарда долларов, в первые годы показал очень хорошие результаты, достигнув годовой доходности более 40%. Однако после азиатского финансового кризиса 1997 г.и российский финансовый кризис 1998 года: фонд с высокой долей заемных средств в 1998 году потерял 4,6 миллиарда долларов менее чем за четыре месяца и внезапно рухнул , став одним из наиболее ярких примеров потенциального риска в инвестиционной отрасли.

LTCM принесла Скоулзу юридические проблемы в 2005 году в деле Long-Term Capital Holdings v. United States . Корпоративная структура и бухгалтерский учет фирмы создали оффшорное налоговое убежище, чтобы избежать уплаты налогов на инвестиционную прибыль. Суды отклонили требование фирмы о налоговых сбережениях в размере 40 миллионов долларов, сочтя это основанием на официальных бухгалтерских убытках в размере 106 миллионов долларов, которые не представляли экономического смысла . [5]

Другие интересы [ править ]

Скоулз также является главным инвестиционным стратегом в Janus Henderson , эту должность он занимал в устаревшей фирме Janus Capital Group с 2014 года. Janus Capital объединился с Henderson Group в 2017 году и сформировал Януса Хендерсона. В этой роли он руководит усилиями фирмы по разработке продуктов распределения активов и сотрудничает с инвестиционной командой, предлагая макроэкономические идеи и количественный анализ, характерный для хеджирования, управления рисками и упорядоченного построения портфеля. Он также входит в советы директоров Чикагской товарной биржи и Dimensional Fund Advisors. В настоящее время Скоулз является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners.

См. Также [ править ]

  • Список экономистов
  • Список количественных аналитиков

Ссылки [ править ]

  1. ^ "Скоулз на merriam-webster.com" . Проверено 20 октября 2012 года .
  2. ↑ Еврейская виртуальная библиотека: «Майрон Скоулз», получено 29 марта 2015 г.
  3. ^ a b Myron Scholes на Nobelprize.org , по состоянию на 11 октября 2020 г.
  4. ↑ Презентационная речь профессора Шведской королевской академии наук Бертила Нэслунда, 10 декабря 1997 г.
  5. ↑ «Налоговое убежище, разрушенное» Дэвида Кея Джонстона, New York Times , 13 июля 2003 г.

Внешние ссылки [ править ]

  • Майрон Скоулз на Nobelprize.org
  • Страница электронного музея Нобеля на премии 1997 года в области экономики
  • Platinum Grove Asset Management , компания, председателем которой является Скоулз
  • Спикер Hedge Fund Conference
  • PBS Nova - Ставка на триллион долларов (2000)
  • ИДЕИ / RePEc
  • "Выводы и мнение" Long Term Capital Holdings против Соединенных Штатов
  • «Майрон С. Скоулз (1941–)» . Краткая энциклопедия экономики . Библиотека экономики и свободы (2-е изд.). Фонд Свободы . 2008 г.
  • Появления на C-SPAN
Награды
Предшественник
Джеймс А. Миррлис
Уильям Викри		 Лауреат Нобелевской премии по экономике
1997 г.
Вместе с Робертом К. Мертоном		Преемник
Амартия Сен