Оффшорный финансовый центр

Часть серии по
Налогообложение
Аспект фискальной политики
Политики Государственные доходы Уравнивание налога на имущество Налоговые поступления Неналоговые доходы Закон о налоге Налоговая категория Налоговый порог Освобождение Кредит Удержание Налоговый сдвиг Снижение налогов Налоговые каникулы Налоговое преимущество Налоговая льгота Налоговая реформа Налоговая гармонизация Налоговая конкуренция Двойное налогообложение Представление Союзы Медицинский сберегательный счет
Экономика Общая теория Ценовой эффект Избыточная нагрузка Налоги Кривая Лаффера Оптимальный налог Теории Оптимальное налогообложение дохода от капитала Распределение налога Ставка налога Плоский Прогрессивный Регрессивный Пропорциональный
Коллекция Налоговая служба Печать доходов Налоговая оценка Налогооблагаемый доход Налоговое удержание Возврат налоговых платежей Налоговый щит Налоговая резиденция Подготовка налогов Налоговое расследование Налоговое убежище Сбор частных налогов Налоговое сельское хозяйство
Несоблюдение Общий Уклонение от налогов Уклонение от уплаты налогов Налоговое сопротивление Налоговое убежище Контрабанда Черный рынок Незарегистрированная занятость Корпоративный Налоговая инверсия Неправильная оценка трансфера Эрозия базы и перемещение прибыли (BEPS) Двойной ирландский Голландский сэндвич Односолодовый CAIA / Green Jersey Локации Налоговые убежища Корпоративные убежища Оффшорные финансовые центры (OFC) Морской магический круг OFC для трубопроводов и раковин Финансовые центры Индекс финансовой секретности Основные примеры Штраф в размере 13 миллиардов евро от Apple Ирландия как налоговая гавань Лепрекон экономика Налоговое дело Лихтенштейна Люксембург утечки Морские утечки Райские бумаги Панамские документы Швейцарские утечки Соединенные Штаты как налоговая гавань Панама как налоговая гавань
Типы Прямой Косвенный На единицу Адвалорный Прирост капитала Углерод Потребление Дивиденды Экотакс Акциз Топливо Грузин Подарок Валовая выручка Доход Наследование (имущество) Стоимость земли Платежная ведомость Пиговский Свойство Продажи Грех Одинокий Печать Рулевое управление Оборот Добавленная стоимость (НДС) Корпоративная прибыль Сверхприбыль Непредвиденная прибыль Отрицательный (доход) Богатство
Международный Налог на финансовые операции Налог на валютные операции Единая консолидированная база налогообложения корпораций Европейского союза (CCCTB) Налог Тобина Налог Spahn Налоговое выравнивание Договор о налогообложении Постоянное учреждение Трансфертное ценообразование Европейский Союз FTT Правило иностранных доходов
Торговля Обычай Долг Тариф импорт Экспорт Тарифная война Свободная торговля Зона свободной торговли Торговое соглашение Карнет АТА
Исследование Академический Михир А. Десаи Дхаммика Дхармапала Джеймс Р. Хайнс мл. Ронен Палан Джоэл Слемрод Габриэль Цукман Группы защиты интересов Сеть налогового правосудия (TJN) Институт налоговой и экономической политики (ИТЭФ) Oxfam (Великобритания) Налоговый фонд (США) Центр налоговой политики (США)
Религиозный Церковный налог Восемь на тысячу Teind Десятина Fiscus Judaicus Leibzoll Храмовый налог Налог на толерантность Джизья Харадж Хумс Нисаб Закят
По стране Все страны Список стран по налоговым ставкам Отношение налоговых поступлений к ВВП Налоговые ставки в Европе Отдельные страны Албания Алжир Аргентина Австралия Азербайджан Бангладеш Бутан Бразилия Болгария БВО Канада Китай Колумбия Хорватия Дания Финляндия Франция Германия Греция Гонконг Исландия Индия Индонезия Иран Ирландия Израиль Италия Япония Казахстан Литва Мальта Марокко Намибия Нидерланды Новая Зеландия Норвегия Пакистан Палестина Перу Филиппины Польша Португалия Россия Сингапур Южная Африка Шри-Ланка Швеция Швейцария Тайвань Танзания Объединенные Арабские Эмираты объединенное Королевство Соединенные Штаты Уругвай
Деловой портал  Денежный портал
v т е

Оффшорный финансовый центр или OFC определяются как «страна или юрисдикция , которая предоставляет финансовые услуги нерезидента в масштабе , который несоизмерим с размером и финансированием своей внутренней экономики.» ^{[а] [4]}

«Офшорный» не относится к местонахождению OFC, поскольку многие OFC Форума финансовой стабильности - МВФ , такие как Люксембург и Сингапур , расположены «на суше», а к тому факту, что крупнейшие пользователи OFC являются нерезидентами, например: офшор ". ^[b] МВФ относит ОФЦ к третьему классу финансовых центров с международными финансовыми центрами (МФЦ) и региональными финансовыми центрами (RFC); есть совпадение (например, Сингапур - это RFC и OFC).

В течение апреля – июня 2000 г. Форум финансовой стабильности - Международный валютный фонд подготовил первый список из 42–46 ОФК с использованием качественного подхода. В апреле 2007 года МВФ подготовил пересмотренный количественный список из 22 OFC ^[c], а в июне 2018 года - еще один пересмотренный количественный список из восьми основных OFC, на которые приходится 85% финансовых потоков OFC, включая Ирландию. , Карибский бассейн, ^[d] Люксембург, Сингапур, Гонконг и Нидерланды. ^[5] Удаление валюты и контроля за движением капитала , ранний драйвер для создания и использования многих ОФЦ в 1960 - х и 1970 - х годов, ^[е]увидел, что налоговые и / или регулирующие режимы стали основными причинами использования ОФЦ с 1980-х годов. ^[4] Прогресс, достигнутый с 2000 г. и по настоящее время в рамках инициатив МВФ - ОЭСР - ФАТФ в отношении общих стандартов, соблюдения нормативных требований и прозрачности банковской деятельности, значительно ослабил привлекательность ОФЦ для регулирования. Ученые теперь рассматривают OFC как синоним налоговых убежищ , ^{[6] [5]} с особым вниманием к инструментам BEPS корпоративного налогового планирования , налогово-нейтральным ^[f] механизмам структурирования активов и теневым банкам / секьюритизации активов .

Исследование, проведенное в 2013–2014 годах, показало, что на ОФЦ приходилось 8–10% мирового богатства в налогово-нейтральных структурах, и они действовали как центры, в частности, для транснациональных корпораций США, чтобы избежать корпоративных налогов с помощью инструментов размывания базы и перемещения прибыли (BEPS) (например, двойной ирландский ). Исследование, проведенное в июле 2017 года, Conduit and Sink OFC , разделило понимание OFC на 24 Sink OFC (например, традиционные налоговые убежища , в которых непропорционально большая стоимость исчезает из экономической системы), и пять Conduit OFC (например, современные корпоративные налоги). убежища, через которые непропорционально большая часть стоимости перемещается в OFC раковины). В июне 2018 года исследование показало, что OFC стали доминирующим местом для схем уклонения от уплаты налогов корпорациями BEPS, что привело к потере ежегодных налоговых поступлений в размере 200 миллиардов долларов США. Совместное исследование МВФ, проведенное в июне 2018 года, показало, что большая часть прямых иностранных инвестиций из ОФК в страны с более высокими налогами происходит из стран с более высокими налогами (например, Великобритания является вторым по величине инвестором сама по себе через ОФЦ). ^{[5] [7]}

Определения [ править ]

Основное определение [ править ]

Определение оффшорного финансового центра восходит к академическим статьям Dufry & McGiddy (1978) и McCarthy (1979) относительно местоположений, которые: Города, районы или страны, которые предприняли сознательные усилия по привлечению офшорного банковского бизнеса, т. Е. Не - бизнес-резиденты в иностранной валюте, разрешая относительно свободный вход и принимая гибкую позицию в отношении налогов, сборов и регулирования ». Обзор исторического определения OFC, проведенного МВФ в апреле 2007 г., суммировал академическую работу 1978–2000 гг. В отношении атрибутов, определяющих OFC, в следующие четыре основных атрибута, которые все еще остаются актуальными ^[4].

В апреле 2000 года этот термин приобрел известность, когда Форум финансовой стабильности (FSF), обеспокоенный глобальной финансовой стабильностью ОФЦ, представил отчет, в котором перечислены 42 ОФЦ. ^[8] FSF использовал качественный подход к определению ОФЦ, отметив, что: Оффшорные финансовые центры (ОФЦ) определить нелегко, но их можно охарактеризовать как юрисдикции, привлекающие высокий уровень активности нерезидентов [...] и объемы бизнеса нерезидентов существенно превышают объем внутреннего бизнеса. ^[8]

В июне 2000 года МВФ принял рекомендацию FSF изучить влияние ОФЦ на глобальную финансовую стабильность. 23 июня 2000 года МВФ опубликовал рабочий документ по OFC, в котором список FSF был расширен до 46 OFC, но разделен на три группы в зависимости от уровня сотрудничества и соблюдения международных стандартов со стороны OFC. ^[9] В документе МВФ OFC отнесены к третьему типу финансовых центров и перечислены в порядке важности: Международный финансовый центр («IFC»), региональные финансовые центры («RFC») и офшорные финансовые центры («OFC»). ; и дал определение OFC:

Более практичное определение OFC - это центр, в котором основная часть деятельности финансового сектора находится в офшоре по обе стороны баланса (то есть контрагентами большинства обязательств и активов финансовых учреждений являются нерезиденты), где операции инициируются где-то еще, и где большинство вовлеченных институтов контролируется нерезидентами

-  Справочный документ МВФ: офшорные финансовые центры (июнь 2000 г.) ^[9]

В июньском документе МВФ 2000 года были перечислены три основных атрибута оффшорных финансовых центров: ^[9]

Последующий апреля 2007 МВФ по ОФЦ, установил количественный подход к определению ОФЦ которого бумага указано была захвачена следующим определением: ^[4]

OFC - это страна или юрисдикция, которая предоставляет финансовые услуги нерезидентам в масштабах, несоизмеримых с размером и финансированием ее внутренней экономики.

-  Рабочий документ МВФ: Концепция оффшорных финансовых центров: в поисках операционного определения (апрель 2007 г.) ^[4]

В документе МВФ от апреля 2007 г. использовался количественный замещающий текст для приведенного выше определения: Более конкретно, можно считать, что отношение чистого экспорта финансовых услуг к ВВП может быть индикатором статуса OFC страны или юрисдикции . В результате этого подхода был составлен пересмотренный список из 22 OFC, ^[c] однако этот список сильно коррелировал с исходным списком из 46 OFC из доклада МВФ от июня 2000 года. ^[4] Пересмотренный список был намного короче первоначального списка МВФ, поскольку он был сосредоточен только на тех ОФЦ, в которых национальные экономические счета давали разбивку данных о чистом экспорте финансовых услуг.

К сентябрю 2007 года определение OFC из наиболее цитируемой научной статьи о OFC ^[10] показало сильную корреляцию с определениями OFC, определенными FSF – IMF: ^[11]

Оффшорные финансовые центры (OFC) - это юрисдикции, которые контролируют непропорционально высокий уровень финансовой активности нерезидентов.

-  Эндрю К. Роуз, Марк М. Шпигель, «Офшорные финансовые центры: паразиты или симбионты?», The Economic Journal , (сентябрь 2007 г.) ^[11]

Ссылка на налоговые убежища[ редактировать ]

Общепринятое определение OFC FSF – IMF – Academic сосредоточено на результатах деятельности нерезидентов в данном месте (например, финансовые потоки, несоразмерные с местной экономикой), а не на причине, по которой нерезиденты решают вести финансовую деятельность в месте. Однако, начиная с первых научных работ об ОФЦ в конце 1970-х годов и с расследований ФСПО-МВФ, постоянно отмечалось, что налоговое планирование является одним из основных двигателей деятельности ОФЦ. Другой наиболее часто упоминаемый главный фактор - благоприятное регулирование или регуляторный арбитраж, например, в таких офтальмологических центрах, как Либерия, которые сосредоточены на судоходстве.

В апреле – июне 2000 г., когда FSF – МВФ подготовил списки ОФК, комментаторы подчеркнули сходство со списками налоговых убежищ . ^[12] С 2000 года МВФ и ОЭСР осуществляли крупные проекты по повышению прозрачности данных и соответствию международным стандартам и нормам в юрисдикциях, которые были названы МВФ-ОЭСР OFC и / или налоговыми убежищами. Снижение банковской тайны в результате этих проектов привело ведущих ученых, изучающих налоговые убежища и ОФК, к выводу, что к 2010 году термины «налоговая гавань» и «ОФК» стали практически синонимами:

«Налоговые убежища также известны как« оффшорные финансовые центры »или« международные финансовые центры »- фразы, которые могут иметь несколько разные коннотации, но, тем не менее, используются почти как синонимы« налоговых гаваней »».

-  Джеймс Р. Хайнс мл. , «Острова сокровищ», журнал экономических перспектив (2010) ^[13]

«Налоговые убежища - это юрисдикции с низкими налогами, которые предлагают юридическим и физическим лицам возможности уклонения от уплаты налогов» ( Hines , 2008). В этой статье я буду использовать выражения «налоговый рай» и «офшорный финансовый центр» как синонимы (список налоговых убежищ). считается Дхармапала и Хайнс (2009) идентичен списку оффшорных финансовых центров, рассмотренных Форумом финансовой стабильности (МВФ, 2000), за исключением незначительных исключений) »

-  Габриэль Цукман , «Недостающее богатство народов», Ежеквартальный журнал экономики (август 2013 г.) ^[6]

Например, все 10 крупнейших налоговых убежищ , представленных в различных списках налоговых убежищ после 2010 года, за исключением Британских Виргинских островов и Пуэрто-Рико, фигурируют в более коротком §§ списка МВФ 2007 года, состоящем из 22 OFC. Британские Виргинские острова и Пуэрто-Рико не были включены в исследование МВФ 2007 года из-за проблем с данными. ^{[c] [4]}

OFC для трубопроводов и приемников [ править ]

В то время как с 2010 года ученые начали рассматривать налоговые убежища и ОФК как практически синонимы, ОЭСР и ЕС пошли в другом направлении. К 2017 году список налоговых убежищ ОЭСР содержал только Тринидад и Тобаго ^{[16], в} то время как «черный список» ЕС 2017 года из 17 налоговых убежищ содержал только одну юрисдикцию, Самоа, в 20 ведущих налоговых убежищах , по оценке ученых и неграждан. -правительственные организации. ^[17]

В июле 2017 года группа CORPNET из Амстердамского университета проигнорировала любое определение налоговой гавани и применила количественный подход, проанализировав 98 миллионов глобальных корпоративных подключений в базе данных Orbis . ^{[14] [15]} CORPNET использовала вариант метода из рабочего документа OFC МВФ 2007 года ^[4] и ранжировала юрисдикции по шкале международных корпоративных связей по сравнению с связями из местной экономики. Кроме того, CORPNET разделила полученные OFC на юрисдикции, которые действовали как конечные точки для корпоративных подключений (Sink), и юрисдикции, которые действовали как узлы для корпоративных подключений (Conduit).

В исследовании CORPNET, посвященном офшорным финансовым центрам, понятие оффшорного финансового центра разделено на две классификации: ^{[14] [15]}

• 24 Sink OFC: юрисдикции, в которых непропорционально большая стоимость исчезает из экономической системы (например, традиционные налоговые убежища ).
• 5 ОФЦ по каналам связи: юрисдикции, через которые непропорционально большая часть стоимости перемещается в направлении приемных ОФЦ (например, современные корпоративные налоговые убежища )
  (каналы: Нидерланды, Великобритания, Швейцария, Сингапур и Ирландия)

Sink OFC полагаются на Conduit OFC для перенаправления средств из мест с высокими налогами с помощью инструментов BEPS, которые закодированы и приняты в обширных сетях двусторонних налоговых соглашений Conduit OFC . Поскольку Sink OFC более тесно связаны с традиционными налоговыми убежищами, они, как правило, имеют более ограниченные договорные сети.

Списки CORPNET, включающие пять ведущих OFC Conduit и пять ведущих OFC Sink , совпадают с 9 из 10 лучших убежищ в списке налоговых убежищ Hines 2010, разница только в Великобритании, которая только изменила свой налоговый кодекс в 2009–2012 годах , с " всемирная "корпоративная налоговая система" к "территориальной" корпоративной налоговой системе.

Наши результаты развенчивают миф о налоговых убежищах ^[g] как об экзотических обширных островах, которые трудно, если не невозможно, регулировать. Многие офшорные финансовые центры ^[g] - высокоразвитые страны с сильной нормативно-правовой базой.

-  Хавьер Гарсиа-Бернардо, Ян Фихтнер, Франк В. Тейкс и Элке М. Хеемскерк, Амстердамский университет CORPNET ^[14]

Все OFC Conduit CORPNET и 8 из 10 крупнейших OFC-приемников CORPNET фигурируют в §§ списка 22 OFC МВФ 2007 года .

Списки[ редактировать ]

Список FSF – IMF 2000[ редактировать ]

Следующие 46 OFC взяты из справочного документа МВФ за июнь 2007 года, в котором для определения OFC использовался качественный подход; ^[9] и который также включал список FSF от апреля 2000 года, в котором также использовался качественный подход для определения 42 OFC. ^[8]

(*) Группы соответствуют категориям МВФ за июнь 2000 года:

(‡) Доминика, Гренада, Монтсеррат и Палу не фигурировали в списке FSF от апреля 2000 года из 42 OFC, но были в списке из 46 OFC МВФ за июнь 2000 года.

Список МВФ 2007 г.[ редактировать ]

Следующие 22 OFC взяты из рабочего документа МВФ за апрель 2007 года, в котором использовался строго количественный подход к определению OFC (только в тех случаях, когда были доступны конкретные данные ^[c] ). ^[4]

(†) Входит в список 42 OFC за апрель 2000 года и в список из 46 OFC МВФ за июнь 2000 года.
(Top 5 Conduit OFC) В список МВФ включены все 5 крупнейших OFC, принимающих каналы: Нидерланды, Соединенное Королевство, Швейцария, Сингапур и Ирландия
(Топ-10 OFC-приемников) Список МВФ содержит 8 из 10 крупнейших OFC-приемников: отсутствуют Британские Виргинские острова (данные был недоступен), и Тайвань (не был крупным OFC в 2007 году).

Список МВФ 2018[ редактировать ]

Следующие 8 OFC (или также называемые транзитными экономиками ) были совместно определены в рабочем документе МВФ как отвечающие за 85% мировых инвестиций в структурированные транспортные средства. ^[5]

(†) В списке FSF за апрель 2000 года из 42 OFC, в списке МВФ за июнь 2000 года из 46 OFC и в списке МВФ за апрель 2007 года из 22 OFC.
(Top 5 Conduit OFC) Список МВФ содержит 3 крупнейших OFC-канала: Нидерланды, Сингапур и Ирландия
(Top 5 Sink OFC) Список МВФ содержит 4 из 5 крупнейших OFC-приемников: отсутствует Джерси (4-й по величине OFC-приемник), но включает Каймановы острова (10-е по величине ОФК раковины).

Список OFC Теневого банка за 2018 год [ править ]

Теневой банкинг - ключевая линия обслуживания для ОФЦ. Форум финансовой стабильности (FSF) ежегодно составляет отчет о глобальном теневом банковском обслуживании или других финансовых посредниках (OFI). ^[i] Методом, аналогичным различным спискам МВФ, FSF составляет таблицу мест с наибольшей концентрацией финансовых активов OFI / теневых банков по сравнению с внутренним ВВП в своем отчете за 2018 год, таким образом создавая ранжированную таблицу «теневых» Банковские ОФЦ ». ^[18] Более полная таблица приведена в § § Теневое банковское дело , однако, 4 крупнейших OFC для теневого банкинга с активами OFI, превышающими 5-кратный ВВП: ^[18]

Контрмеры [ править ]

Оффшорное финансирование стало предметом повышенного внимания после отчетов FSF-МВФ о OFC в 2000 году, а также после встречи Большой двадцатки в апреле 2009 года в разгар финансового кризиса, когда главы государств решили "принять меры" против отказа от сотрудничества. юрисдикции. ^[19] Инициативы, выдвинутые Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Целевой группой по финансовым мероприятиям по борьбе с отмыванием денег (FATF) и Международным валютным фондом , повлияли на сдерживание некоторых эксцессов в индустрии офшорных финансовых центров, хотя это подтолкнет отрасль OFC к § Акцент на налогообложение институциональных и корпоративных клиентов. Всемирный банк «S 2019Доклад о мировом развитии о будущем сферы труда поддерживает активизацию усилий правительства по сдерживанию уклонения от уплаты налогов.

Налоговые службы [ править ]

Ранние исследования оффшорных финансовых центров с 1978 по 2000 годы выявили причины, по которым нерезиденты использовали OFC, по сравнению с финансовой системой в их собственной юрисдикции (которая в большинстве случаев была более развитой, чем OFC). Основными причинами в этих списках были: ^[4]

Третья причина - управление валютой и контролем над капиталом - исчезла с глобализацией финансовых рынков и механизмами свободно плавающего обменного курса и перестает фигурировать в исследованиях после 2000 года. Вторая причина, благоприятное регулирование , также исчезла, но в меньшей степени в результате инициатив МВФ – ОЭСР – ФАТФ после 2000 г., продвигающих общие стандарты и соблюдение нормативных требований в ОФЦ и налоговых убежищах. ^{[13] [21] [20]} Например, в то время как ЕС-28 содержит некоторые из крупнейших OFC (например, Ирландия и Люксембург), эти EU-OFC не могут предложить нормативную среду, отличную от других юрисдикций ЕС-28. ^[24]

К 2010 году ведущие ученые-налоговики не видели разницы между налоговыми убежищами и ОФК и считали эти термины синонимами. ^{[6] [25] [26]}

В августе 2013 года Габриэль Цукман показал, что в налогово-нейтральных ^[f] структурах ОФЦ размещено до 8–10% мирового богатства . ^[6] Другие показывают, что основная причина, по которой фонды прямых инвестиций и хедж-фонды создаются в ОФЦ, таких как Каймановы острова и Люксембург, заключается в том, чтобы облегчить персональное налоговое планирование менеджеров. ^{[24] [27]} В августе 2014 г. Zucman продемонстрировал, что OFC используются транснациональными корпорациями США, в частности, для выполнения операций по сокращению базы и перемещению прибыли (BEPS) во избежание уплаты корпоративных налогов. ^[28]

В первом квартале 2015 года Apple осуществила самую крупную в истории транзакцию BEPS, переместив активы интеллектуальной собственности («ИС») на сумму 300 миллиардов долларов США в Ирландию, в ОФК МВФ, для использования ирландского инструмента BEPS « Зеленая Джерси » (см. « Экономика лепреконов ») . В августе 2016 года Комиссия ЕС наложила самый большой налоговый штраф в истории в размере 13 миллиардов долларов США против Apple в Ирландии за злоупотребление двойным ирландским инструментом BEPS с 2004 по 2014 год. В январе 2017 года ОЭСР оценила, что инструменты BEPS, в основном расположенные в ОФЦ ежегодно уклонялись от уплаты налогов на сумму от 100 до 240 миллиардов долларов США. ^[29]

В июне 2018 года Габриэль Цукман ( и др. ) Показал, что инструменты корпоративных BEP OFC несут ответственность за ежегодные убытки от корпоративных налогов на сумму более 200 миллиардов долларов США ^[30], и составил таблицу (см. Ниже) крупнейших местоположений BEPS в мире, который показал, как стали синонимами крупнейшие налоговые убежища , крупнейшие ОФЦ по каналам и приемникам и самый большой список ОФЦ , приведенный в § МВФ за 2007 год . ^[2]

В июне 2018 года другое совместное исследование МВФ показало, что 8 стран с транзитной экономикой , а именно Нидерланды, Люксембург, САР Гонконг, Британские Виргинские острова, Бермудские острова, Каймановы острова, Ирландия и Сингапур; размещают более 85% мировых инвестиций в компании специального назначения, которые часто создаются по налоговым причинам. ^[5]

(*) Один из 10 крупнейших налоговых убежищ по Джеймсу Р. Хайнс младшего в 2010 году (в Hines 2010 Списка ). ^[13]
(†) Определен как один из 5 каналов (Ирландия, Сингапур, Швейцария, Нидерланды и Соединенное Королевство) CORPNET в 2017 г. ^[14]
(‡) Определен как один из 5 крупнейших каналов (Великобритания) Виргинские острова, Люксембург, Гонконг, Джерси, Бермудские острова), CORPNET в 2017 году. ^[14]
(Δ) Указаны в § § МВФ 2007 список 22 OFC (обратите внимание, что МВФ не смог получить достаточно данных о Британских Виргинских островах в 2007 году. для своего исследования, но перечислил Каймановы острова).
(⹋) Внесены в § список МВФ 2018 г.8 основных ОФЦ или проходят через экономики (обратите внимание, что в Карибском бассейне находятся Британские Виргинские острова и Каймановы острова).

Финансовые услуги[ редактировать ]

Теневой банкинг [ править ]

Исследование OFC выдвинуло на первый план теневой банкинг как оригинальную услугу OFC. ^[4] Теневой банкинг позволил объединить пулы оффшорного капитала, в основном долларовые, которые избежали контроля за движением капитала в 1960-х и 1970-х годах, и, таким образом, основные наземные банковские системы, быть возвращенными в экономическую систему с выплатой процентов владельцу капитала, таким образом поощрение их держать свой капитал в офшоре. Они выделяют рынок евродолларового капитала как особенно важный. ^[23]Однако по мере развития ОФК в 1980-х годах стало очевидно, что банки ОФЦ рециркулируют не только евродоллары от иностранных корпоративных операций, но и капитал от уклонения от уплаты налогов (например, деньги, спрятанные в налоговых убежищах), а также из других криминальных и незаконных источников. ^[4] Многие OFC, например Швейцария, имеют законы о банковской тайне, защищающие личность владельцев оффшорного капитала в OFC. С течением времени § нормативные ограничения ослабили способность ОФЦ обеспечивать банковскую тайну. Тем не менее, теневой банкинг остается ключевой частью услуг ОФЦ, и все основные места проведения теневого банковского обслуживания в списке Форума финансовой стабильности являются признанными ОФЦ. ^[18]

В нескольких юрисдикциях, включенных в настоящий отчет, были сектора OFI [теневых банковских учреждений] ^[i], которые были довольно большими по сравнению с размером их национальной экономики: активы OFI превышали ВВП в 2118 раз на Каймановых островах, в 246 раз превышали ВВП в Люксембурге, в 13 раз превышали ВВП в Ирландии и в 8,6 раза больше ВВП в Нидерландах. Никакие другие юрисдикции не превысили ВВП в 5 раз по этой мере.

-  Форум финансовой стабильности, «Глобальный отчет о теневом банковском обслуживании и мониторинге: 2017» стр.17 (5 марта 2018 г.), ^[18]

Секьюритизация [ править ]

Однако ОФК расширились в сферу, связанную с теневым банкингом, а именно секьюритизацию активов . В отличие от традиционного теневого банкинга, где банк OFC должен иметь доступ к пулу оффшорного капитала для работы, секьюритизация не предполагает предоставления капитала. Секьюритизация OFC включает создание юридических структур, зарегистрированных в OFC, в которые размещается иностранный капитал для финансирования иностранных активов (например, самолетов, судов, ипотечных активов и т. Д.), Используемых иностранными операторами и иностранными инвесторами. Таким образом, OFC ведет себя скорее как юридический каналвместо предоставления реальных банковских услуг. Это привело к увеличению числа крупных специализированных юридических и бухгалтерских фирм, которые предоставляют юридические структуры для секьюритизации в офисах OFC. При обычной секьюритизации иностранный капитал, активы и операторы могут поступать из основных береговых территорий. Например, Deutsche Bank в Германии может ссудить 5 млрд евро ирландской секции 110 SPV (ирландская юридическая структура секьюритизации), которая затем покупает авиационные двигатели на 5 млрд евро у Boeing, а затем сдает их в аренду Delta Airlines. Причина, по которой Deutsche Bank будет использовать SPV по разделу 110 Ирландии, заключается в том, что она нейтральна с точки зрения налогообложения ^[f] и имеет определенные юридические особенности, в частности сиротство., которые полезны для Deutsche Bank, но недоступны в Германии. Осиротение создает значительные риски налоговых злоупотреблений и уклонения от уплаты налогов для налоговой базы юрисдикций с более высокими налогами; даже Ирландия обнаружила в 2016 году крупную схему уклонения от уплаты налогов внутри страны, которую использовали фонды проблемных долгов США с использованием SPV по разделу 110 Ирландии для внутренних инвестиций Ирландии.

Защита [ править ]

Лучшие правила [ править ]

ОФЦ иногда позиционируют себя как лидеров в сфере регулирования, действующих в соответствии с высочайшими стандартами и передовыми правовыми системами. Поскольку OFC желают создавать правовые структуры для широких классов активов, включая активы интеллектуальной собственности («ИС»), активы в криптовалюте и активы углеродного кредита, есть оправдание, что OFC часто находятся в авангарде определенных типов регулирования. Однако в области более общего регулирования существует мало реальных доказательств в поддержку этих утверждений. Кроме того, даже самые крупные ОФЦ имеют противоположные примеры плохого регулирования и надзора. (см. здесь ).

Сторонники ОФЦ также утверждают, что затраты на регулирование и эксплуатацию в ОФЦ ниже, чем в крупных финансовых центрах, из-за эффекта масштаба и более дешевых мест проведения операций. Однако до сих пор не было представлено никаких заслуживающих доверия исследований или доказательств, демонстрирующих, что работать из офтальмологических центров дешевле, чем из крупных IFC / RFC. Есть свидетельства того, что у OFC более короткие сроки утверждения новых юридических структур и транспортных средств специального назначения , даже на 24 часа, однако критики подчеркивают этот аспект как признак более слабого регулирования и надзора в OFC (например, компаниях с латунными пластинами ).

Сделки секьюритизации [ править ]

Одним из наиболее важных направлений услуг для ОФЦ является предоставление юридических структур для глобальных сделок секьюритизации для всех типов активов, включая финансирование самолетов, финансирование перевозок, финансирование оборудования и обеспеченные кредиты. OFC предоставляют так называемые нейтральные с налоговой точки зрения транспортные средства специального назначения («SPV»), где OFC не взимает налогов, НДС, сборов или пошлин с SPV. Кроме того, агрессивное правовое структурирование, включая « сиротские» структуры , облегчается для поддержки требований о банкротстве , что недопустимо в крупных финансовых центрах , поскольку может нанести ущерб местной налоговой базе, но оно необходимо банкам при секьюритизации. Посколькуэффективная налоговая ставка в большинстве ОФЦ близка к нулю (например, они действительно являются налоговыми убежищами), это меньший риск, хотя примечателен опыт злоупотребления фондами проблемных долгов США ирландскими SPV Раздела 110 в 2012–2016 годах. Тем не менее, ОФЦ играют ключевую роль в обеспечении правовой структуры для глобальных сделок секьюритизации, которые не могут быть выполнены из основных финансовых центров .

Содействие росту [ править ]

Самым спорным утверждением является то, что OFC способствуют глобальному экономическому росту, предоставляя предпочтительную платформу, даже если это связано с уклонением от уплаты налогов или по причинам регулирующего арбитража, с помощью которой глобальный капитал легче привлекается. ^[31] По обе стороны этого аргумента есть сильные академические сторонники и исследования. Некоторые из наиболее цитируемых исследователей налоговых убежищ / офшорных финансовых центров, в том числе Хайнс , Дхармапала и Десаи, демонстрируют доказательства того, что в определенных случаях налоговые убежища / офшорные офисы, по-видимому, способствуют экономическому росту в соседних странах с более высокими налогами и могут решать проблемы, которые страны с более высокими налогами могут иметь свои собственные налоговые или регулирующие системы, которые сдерживают капиталовложения.

Налоговые убежища ^[k] меняют характер налоговой конкуренции между другими странами, весьма вероятно, позволяя им поддерживать высокие внутренние налоговые ставки, которые эффективно смягчаются для мобильных международных инвесторов, транзакции которых проходят через налоговые убежища. [..] Фактически, страны, расположенные близко к налоговым убежищам, продемонстрировали более быстрый рост реальных доходов, чем страны, расположенные дальше, возможно, отчасти в результате финансовых потоков и их рыночных эффектов.

-  Джеймс Р. Хайнс мл. , "Острова сокровищ", стр. 107 (2010) ^[13]

В наиболее цитируемой статье, посвященной OFC, ^[10] также был сделан аналогичный вывод (хотя и признавался, что есть и сильные отрицательные стороны):

ЗАКЛЮЧЕНИЕ: Используя как двусторонние, так и многосторонние образцы, мы эмпирически обнаружили, что успешные оффшорные финансовые центры поощряют плохое поведение в странах происхождения, поскольку они способствуют уклонению от уплаты налогов и отмыванию денег [...] Тем не менее, оффшорные финансовые центры, созданные для содействия нежелательной деятельности, все еще могут иметь непреднамеренные положительные последствия. [...] Мы предварительно пришли к выводу, что ОФК лучше характеризовать как «симбионтов».

-  Эндрю К. Роуз, Марк М. Шпигель, «Офшорные финансовые центры: паразиты или симбионты?», The Economic Journal , (сентябрь 2007 г.) ^[11]

Однако другие ведущие налоговые ученые придерживаются противоположной точки зрения и обвиняют Хайнса (и других) в смешении причины и следствия (например, капитальные вложения поступили бы по обычным налоговым каналам, если бы опция OFC не была доступна), и включают в себя статьи Слемрода , ^[32] и Цукман . ^[33] Критики этой теории также указывают на исследования, показывающие, что во многих случаях капитал, инвестируемый в экономику с высокими налогами через ОФК, на самом деле происходит из экономики с высокими налогами, и, например, это самый крупный источник ПИИ. в Великобританию из Великобритании, но через OFC. ^{[5] [7]}

Это утверждение может стать предметом более широких, а также оспариваемых экономических дебатов вокруг оптимизированной ставки налогообложения капитала и других теорий свободного рынка, как это было выражено Хайнсом в 2011 году ^[34].

Структуры [ править ]

Этот раздел может потребовать очистки, чтобы соответствовать стандартам качества Википедии . Конкретная проблема: список структур не получен и кажется произвольным и неструктурированным. Помогите улучшить этот раздел, если можете. ( Сентябрь 2018 г. ) ( Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения )

Юридические структуры [ править ]

Основой большинства офшорных финансовых центров является формирование офшорных юридических структур (также называемых безналоговыми юридическими обертками):

• Механизмы владения активами : во многих корпоративных конгломератах работает большое количество холдинговых компаний, и часто активы с высоким уровнем риска размещаются в отдельных компаниях, чтобы предотвратить накопление юридических рисков для основной группы (т.е. когда активы связаны с асбестом , см. Пример Адамса на английском языке. v Cape Industries ). Точно так же довольно часто флот судов находится в отдельной собственности отдельных оффшорных компаний, чтобы попытаться обойти законы, касающиеся групповой ответственности в соответствии с определенным природоохранным законодательством.
• Защита активов : состоятельные люди, живущие в политически нестабильных странах, используют оффшорные компании для хранения семейного состояния, чтобы избежать возможной экспроприации или ограничений валютного контроля в стране, в которой они живут. Эти структуры работают лучше всего, когда богатство получено за границей или было изгнано в течение значительного периода времени (агрегирование ежегодных надбавок за валютный контроль). ^[35]
• Избежание положений о принудительном наследовании : во многих странах от Франции до Саудовской Аравии (и американского штата Луизиана ) по-прежнему используются положения о принудительном наследовании в своем законодательстве о наследовании, ограничивая свободу наследодателя распределять активы после смерти. Размещая активы в офшорную компанию, а затем имея завещание на акции в офшоре, определенное законами офшорной юрисдикции (обычно в соответствии с конкретным завещанием или подзаконным актом, присягнувшим для этой цели), наследодатель иногда может избежать таких ограничений.
• Коллективные инвестиционные средства : Взаимные фонды , хедж - фонды , паевые фонды и инвестиции SICAV формируются на шельф с целью содействия международного распределения. Поскольку инвесторы проживают в юрисдикции с низкими налогами, инвесторы должны учитывать только налоговые последствия своего местонахождения или резидентства.
• Торговля производными финансовыми инструментами и ценными бумагами : состоятельные люди часто создают оффшорные компании, чтобы участвовать в рискованных инвестициях, таких как деривативы и глобальная торговля ценными бумагами, которые могут быть чрезвычайно трудными для непосредственного осуществления операций на суше из-за обременительного регулирования финансовых рынков.
• Торговые механизмы валютного контроля : в странах, где существует валютный контроль или рассматривается как повышенный политический риск в связи с репатриацией средств, крупные экспортеры часто формируют торговые механизмы в офшорных компаниях, чтобы экспортные продажи можно было «припарковать» в офшорах. пока машина нужна для дальнейших вложений. Торговые механизмы подобного рода подвергались критике в ряде судебных исков акционеров, в которых утверждается, что, манипулируя собственностью торговой системы, мажоритарные акционеры могут незаконно уклоняться от выплаты миноритарным акционерам их справедливой доли торговой прибыли.

• Создание совместных предприятий : офшорные юрисдикции часто используются для создания совместных предприятий либо в качестве компромиссной нейтральной юрисдикции (см., Например, ТНК-ВР ), и / или потому, что юрисдикция, в которой находится коммерческий центр совместного предприятия, имеет недостаточно развитую корпоративную и коммерческое право.
• Механизмы листинга на фондовой бирже : успешные компании, которые не могут получить листинг на фондовой бирже из-за неразвитости корпоративного права в их родной стране, часто переводят акции в офшорную компанию и размещают офшорную компанию. Оффшорные автомобили котируются на NASDAQ , Альтернативном инвестиционном рынке , Гонконгской фондовой бирже и Сингапурской фондовой бирже .
• Механизмы торгового финансирования : крупные корпоративные группы часто формируют офшорные компании, иногда в рамках безнадзорной структуры, чтобы иметь возможность получить финансирование (либо за счет выпуска облигаций, либо в виде синдицированного кредита ) и рассматривать финансирование как « забалансовое » в рамках применимые бухгалтерские процедуры. Что касается выпуска облигаций, офшорные механизмы специального назначения часто используются в отношении операций с ценными бумагами, обеспеченными активами (особенно секьюритизации ).
• Уход от кредитора : лица с крупной задолженностью могут попытаться избежать последствий банкротства, переводя наличные деньги и активы в анонимную оффшорную компанию. ^[36]
• Манипулирование рынком : скандалы с Enron и Parmalat продемонстрировали, как компании могут создавать оффшорные компании для манипулирования финансовыми результатами.
• Уклонение от уплаты налогов : хотя цифры трудно определить, широко распространено мнение, что люди в богатых странах незаконно уклоняются от уплаты налогов, не декларируя прибыль, полученную от принадлежащих им офшорных транспортных средств. Транснациональные корпорации, включая GlaxoSmithKline и Sony , обвиняют в переводе прибыли из юрисдикций с более высокими налогами, в которых они поступают, в офшорные центры с нулевым налогом. ^[37]

Регистрация судов и самолетов [ править ]

Многие офшорные финансовые центры также предоставляют регистрацию для судов (особенно Багамы и Панама ) или самолетов (особенно Аруба , Бермудские острова и Каймановы острова ). Самолеты часто регистрируются в офшорных юрисдикциях, где они арендуются или покупаются перевозчиками на развивающихся рынках, но финансируются банками в крупных оншорных финансовых центрах. Финансовое учреждение неохотно разрешает регистрацию воздушного судна в стране проживания перевозчика (либо потому, что у него нет достаточных правил, регулирующих гражданскую авиацию , либо потому, что оно считает, что суды в этой стране не будут сотрудничать в полной мере, если ему потребуетсяобеспечительный интерес в отношении воздушного судна), а перевозчик не желает регистрировать самолет в юрисдикции финансиста (часто в Соединенных Штатах или Соединенном Королевстве) либо по личным или политическим причинам, либо потому, что они опасаются ложных судебных исков и потенциального ареста самолет.

Например, в 2003 году государственный перевозчик « Пакистанские международные авиалинии» перерегистрировал весь свой флот на Каймановых островах в рамках финансирования покупки восьми новых самолетов Боинг-777 ; банк США отказал самолету в регистрации в Пакистане, а авиакомпания отказалась зарегистрировать самолет в Соединенных Штатах. ^[38]

Страхование [ править ]

Ряд оффшорных юрисдикций способствует регистрации кэптивных страховых компаний в пределах юрисдикции, чтобы спонсор мог управлять рисками. На более сложных оффшорных рынках страхования оншорные страховые компании могут также создавать офшорные дочерние компании в юрисдикции для перестрахования определенных рисков, гарантированных оншорной материнской компанией, и тем самым снижать общие требования к резервам и капиталу. Оншорные перестраховочные компании могут также включать оффшорную дочернюю компанию для перестрахования катастрофических рисков.

Рынок страхования и перестрахования Бермудских островов в настоящее время является третьим по величине в мире. ^[39] Есть также признаки того, что рынок первичного страхования все больше сосредотачивается на Бермудских островах; В сентябре 2006 года страховая компания Hiscox PLC , FTSE 250, объявила о своем намерении переехать на Бермудские острова, сославшись на налоговые и нормативные преимущества. ^[40]

Коллективные инвестиционные инструменты [ править ]

Многие офшорные юрисдикции специализируются на формировании схем коллективных инвестиций или паевых инвестиционных фондов . Лидером рынка являются Каймановы острова, на которых , по оценкам, размещается около 75% мировых хедж-фондов и почти половина активов, находящихся под управлением , оцениваемых в 1,1 триллиона долларов США ^[41] (хотя статистика в отрасли хедж-фондов, как известно, носит спекулятивный характер), за ними следуют Бермудские острова , хотя рыночный сдвиг привел к тому, что в настоящее время на Британских Виргинских островах создается ряд хедж-фондов .

Но большая привлекательность офшорных юрисдикций для создания паевых инвестиционных фондов обычно связана с нормативными соображениями. Оффшорные юрисдикции имеют тенденцию налагать незначительные ограничения, если вообще какие-либо ограничения на то, какую инвестиционную стратегию могут преследовать паевые инвестиционные фонды, и никаких ограничений на сумму кредитного плеча, которую паевые инвестиционные фонды могут использовать в своей инвестиционной стратегии. Многие офшорные юрисдикции ( Бермуды , Британские Виргинские острова , Каймановы острова и Гернси ) позволяют учредителям регистрировать компании с сегрегированным портфелем (или SPC) для использования в качестве паевых инвестиционных фондов; Отсутствие аналогичного корпоративного механизма на суше также способствовало росту офшорных инкорпорированных фондов. ^{[ цитата необходима]}

Банковское дело [ править ]

Традиционно в ряде офшорных юрисдикций банковские лицензии предлагались учреждениям с относительно небольшой проверкой. Международные инициативы в значительной степени остановили эту практику, и очень немногие офшорные финансовые центры теперь будут выдавать лицензии оффшорным банкам, которые еще не имеют банковской лицензии в крупной оншорной юрисдикции. Самые последние достоверные данные об офшорных банках показывают, что на Каймановых островах имеется 285 ^[42] лицензированных банков, на Багамах ^[43] - 301. Напротив, на Британских Виргинских островах имеется только семь лицензированных оффшорных банков.

См. Также [ править ]

• Финансовый центр
• Манипулирование рынком
• Панамские документы
• Райские бумаги
• Ирландия как налоговая гавань
• Соединенные Штаты как налоговая гавань

Примечания [ править ]

Ссылки [ править ]

Внешние ссылки [ править ]

У Схолии есть профиль оффшорного финансового центра (Q205181) .

• Глобальный форум по прозрачности и обмену информацией в налоговых целях, ОЭСР
• Обзор оффшорных финансовых центров The Economist
• Отчет МВФ по ОФЦ за 2000 год
• Lax Little Islands , Дэвид Кей Джонстон , The Nation , 13 мая 2009 г.
• Сеть налогового правосудия
• Портал Oxfam по избежанию корпоративного налогообложения