Притеснение акционеров происходит , когда мажоритарные акционеры корпорации предпринимают действия, которые несправедливо наносят ущерб меньшинству. Чаще всего это происходит в компаниях, акции которых не обращаются на бирже, поскольку отсутствие публичного рынка акций делает миноритарных акционеров особенно уязвимыми, поскольку миноритарные акционеры не могут избежать плохого обращения, продав свои акции и покинув корпорацию. [1] Мажоритарные акционеры могут нанести ущерб экономическим интересам меньшинства, отказываясь объявлять дивиденды или пытаясь выкупить их . Большинство может физически запретить меньшинству доступ в помещения корпорации и даже отказать меньшинству в праве проверять корпоративные записи и бухгалтерские книги, в результате чего меньшинству придется подавать в суд каждый раз, когда оно захочет просмотреть их. [2] Важной концепцией в законодательстве, касающейся притеснения акционеров, являются « разумные ожидания » миноритарного акционера. [3] Стандарт « честной деловой практики » также иногда используется судами. [4]
Потенциал притеснения акционеров, возможно, увеличился, когда в корпоративное законодательство были внесены изменения, устранившие общее право миноритарных акционеров накладывать вето на фундаментальные корпоративные изменения, такие как слияния . [5] Было сказано, что правило делового суждения и понятие правила большинства позволили большинству акционеров использовать инвестиции меньшинства, не платя за них. [6] Однако также было сказано, что трудно определить, как поступить с правами миноритарного акционера, не разрушая корпорацию, сохраняя при этом права мажоритарного акционера. [7]
Суды иногда предоставляют средства правовой защиты от угнетения . Угнетенный миноритарный акционер может обратиться в суд с просьбой о роспуске корпорации или привлечь руководителей корпорации к ответственности за выполнение их фидуциарных обязанностей. [8] Еще одним средством правовой защиты, которое иногда используется, является покупка акций по решению суда. [9] По состоянию на 1997 год Европейский Союз все еще не гармонизировал законы по борьбе с притеснением акционеров. [10] В Соединенном Королевстве Закон о компаниях 2006 года регулирует средства правовой защиты от притеснения миноритарных акционеров. [11] В Австралии раздел 232 Закона о корпорациях определяет основания для вынесения приказа. [12] Контрактные меры защиты, такие как положения о выкупе в акционерном соглашении, были названы потенциальной альтернативой законодательной защите миноритарных акционеров. [13] Иногда репрессивное поведение может даже оправдать принудительный роспуск корпорации в целях защиты миноритарных акционеров. [14]