Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Pershing Square Capital Management, LP
ПромышленностьФинансовые услуги
Хедж-фонды
Основан2003 [1]
ОсновательБилл Акман
Штаб-квартира787 11-я авеню, Нью-Йорк
ТоварыИнвестиционные фонды
УслугиУправление инвестициями
АУМУвеличивать13,1 миллиарда долларов США (ноябрь 2020 г.) [2]
Интернет сайтpershingsquareholdings .com

Pershing Square Capital Management - американская компания по управлению хедж-фондами, основанная и управляемая Биллом Акманом , расположенная по адресу 787 11th Avenue в Нью-Йорке. [3] [4] [5] [6]

История компании [ править ]

Билл Акман

В 2004 году, имея 54 миллиона долларов финансирования из своих личных фондов и бывшего делового партнера Leucadia National , Акман основал Pershing Square Capital Management. [7]

Известно, что Акман нанимал людей вне традиционных финансовых кругов; например, среди его профессионалов были бывший гид по нахлыстовой рыбалке, бывший профи в теннисе и «человек, которого он встретил в такси». [8]

В октябре 2014 года Акман запустил британский закрытый фонд Pershing Square Holdings на Лондонской фондовой бирже . [9]

История инвестиций [ править ]

Першинг начал активистские кампании против McDonald's , Wendy's и Herbalife . [5] [6]

В 2005 году Першинг купил значительную долю в сети ресторанов быстрого питания Wendy's International и успешно убедил их продать свою сеть пончиков Тима Хортона . Wendy's отделилась от сети канадских ресторанов в результате IPO в 2006 году и привлекла 670 миллионов долларов для инвесторов Wendy's. После того, как Акман продал свои акции с существенной прибылью после спора о правопреемстве, цена акций упала, что вызвало критику: продажа самого быстрорастущего подразделения Венди оставила компанию в более слабом положении на рынке. [7] Акман обвинил в плохой работе своего нового генерального директора. [7]

В декабре 2007 года его фонды владели 10% -ной долей в Target Corporation , оцененной в 4,2 миллиарда долларов [10], за счет покупки акций и деривативов . [11] Его фонды теперь владеют 7,8% акций. [12] В декабре 2010 года его фонды составляли 38% акций Borders Group, а 6 декабря 2010 года Акман сообщил, что профинансирует выкуп Barnes & Noble за 900 миллионов долларов США . [13]

9 января 2009 года фонд раскрыл свою долю владения 7,4% в General Growth Properties (GGP) в соответствии с документами, поданными в SEC [14], став вторым по величине акционером после Brookfield Asset Management . Фонд делал ставку на банкротство компании, чтобы не пострадали ее акционеры. [15] В ноябре 2010 года Pershing Square помогла компании выйти из защиты от банкротства согласно главе 11. [16] По состоянию на август 2012 года бенефициарным владельцем фонда является 7,7% акций General Growth. [17]

В 2010 году компания Pershing Square сообщила о приобретении крупных пакетов акций JC Penney и Canadian Pacific Railway . [18]

В июле 2012 года Акман признался CNBC, что он приобрел акции Procter & Gamble на сумму около 1,8 миллиарда долларов, 1% акций компании, с идеей занять активную позицию в корпорации. Позже Pershing Square уменьшила свою долю в Procter & Gamble, которая к концу 2013 года оценивалась примерно в 60 миллионов долларов [19].

В первом квартале 2016 года хедж-фонд испытал «самый большой квартальный убыток» в размере 25%, отчасти из-за его 9% доли в Valeant Pharmaceuticals International . Акман, который вошел в совет директоров Valeant в марте 2016 года, прокомментировал убытки компании на 88% с августа 2015 года, заявив: «Это будет сильно поцарапанное колено, которое может даже потребовать наложения швов, но это не опасно для жизни ... Мы должны иметь возможность чтобы вернуть львиную долю наших инвестиций - если не всю - с течением времени ». [20] [21] [22] После того, как скандальные цены на лекарства и деятельность Valeant стали достоянием общественности, правление Акмана и Valeant уволило бывшего генерального директора Майка Пирсона, и Pershing Square продали всю свою долю в Valeant с общим убытком в 4 миллиарда долларов [23].

В сентябре 2016 года Pershing Square продолжила инвестировать в фастфуд, купив 9,9% акций Chipotle Mexican Grill . [24] По состоянию на март 2018 года Pershing Square владела 10,3% акций Chipotle. [25] В 2018 году Акман вложил 500 миллионов долларов в публично торгуемое подразделение Pershing Square Capital Management, заявив, что оно было значительно недооценено - примерно 15 долларов за акцию. По состоянию на сентябрь 2019 года доходность фонда составила 54,5% при цене акций 19,10 доллара США, что является самым высоким показателем с января 2016 года. [26] [27]

В марте 2020 года Pershing Square заработала 2,6 миллиарда долларов (2,2 миллиарда фунтов стерлингов), сделав ставку на обвал рынка. [28]

В ноябре 2020 года Pershing Square выступила против корпоративного кредита. [29] [30]

Гербалайф [ править ]

См. Также: Bill Ackman Herbalife short

В декабре 2012 года Акман объявил, что компания сделала короткую ставку на 1 миллиард долларов против Herbalife , производителя витаминных добавок и средств для похудания, назвав компанию « финансовой пирамидой ». [31] После того, как активист-миллиардер-инвестор Карл Икан купил долю в компании в январе 2013 года, цена акций выросла почти на 13%, и аналитики оценили эту инвестицию как худшую инвестицию, когда-либо сделанную фирмой. [32] После упорной политической и низовой кампании , финансируемой Ackman и фирма, [33] [34] в Федеральной торговой комиссииинициировал гражданское расследование в отношении Herbalife, в результате чего ее акции упали настолько, что к марту 2014 года Pershing Square почти сравнялась с их ставкой. [32] В апреле 2014 года агентство Reuters сообщило, что, согласно его источникам, ФБР провело расследование в отношении Herbalife и изучило документы, полученные от бывших дистрибьюторов компании. [35]

В марте 2015 года окружной судья США Дейл Фишер отклонил иск инвесторов Herbalife о том, что компания использует незаконную финансовую пирамиду. [36] 12 марта 2015 г. сообщалось, что Акман находится под следствием федеральной прокуратуры и ФБР; Процитировали Акмана, что он не откажется от своих претензий к Herbalife. [37] [38]

Platform Specialty Products Corporation [ править ]

По состоянию на июнь 2014 года, Pershing Square является крупнейшим институциональным держателем акций на платформе Specialty Products Corporation ( NYSE :  ПАГ ), владеющим 24,28% акций. [39] Першинг впервые раскрыл позицию в январе 2014 года [40], вскоре после того, как Platform дебютировала на Нью-Йоркской фондовой бирже . [41] [42] [43] Впоследствии, в апреле 2014 года, Platform объявила о сделке по приобретению агрохимического бизнеса Chemtura примерно за 1 миллиард долларов. [44] Agriphar, еще один специальный сельскохозяйственный химикат.в августе 2014 года согласилась стать третьей компанией, присоединившейся к платформе. [45]

В апреле 2014 года Акман выделил специализированные продукты платформы в презентации «Посторонний» [46], в которой обсуждаются оптимальные методы распределения капитала. [47] [48] [49]

Pershing Square Tontine Holdings (PSTH) [править] [ править ]

Pershing Square Tontine Holdings - это чековая компания, созданная Биллом Акманом, которая стала публичной 22 июля 2020 года на сумму 4 миллиарда долларов и торгуется под тикером PSTH.U до разделения своих варрантов и акций. [50] PSTH в настоящее время является крупнейшим SPAC для IPO. [51]

PSTH имеет уникальную структуру Tontine, в которой акционеры получают стимул к владению акциями посредством слияния, как только будет найдена цель для приобретения. [51] IPO включало 200 миллионов единиц, в том числе 200 миллионов акций и 22 222 222 варранта. Еще 44 444 444 варранта, или две девятые на акцию, будут распределены между акционерами, которые решат участвовать в предлагаемом слиянии. Цена исполнения варрантов PSTH составляет 23 доллара. [52]

В популярной культуре [ править ]

Инвестиционные предприятия Pershing Square широко представлены в двух документальных финансовых фильмах.

  • Betting on Zero представляет экономическую активность Билла Акмана в деле сокращения Herbalife Nutrition компанией Pershing на 1 миллиард долларов в положительном свете, подчеркивая дорогостоящие меры, на которые пошел фонд, пытаясь доказать утверждение о том, что компания многоуровневого маркетинга на самом деле была пирамидой. схема . [53]
  • «Drug Короткий» эпизод грязные деньги (2018 телесериал) светят более сомнительный свет на решение Ackman никогда удваивать на Valeant инвестиций фонда до вынужденного отъезда бывшего генерального директора Майка Пирсона. [54]

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Чеффинс, Брайан Р. (2014). "Активизм хедж-фонда в канадском стиле". Обзор права Университета Британской Колумбии . 47 (1): 1-59) (Обсуждение деятельности Pershing Square в Канаде и уникального культурного нежелания поддерживать активное создание ценностей за счет этичного вмешательства акционеров). SSRN  2204294 .
  • Рохас, Клаудио Р. (2014). «Неопределенная теория канадского корпоративного права». Обзор права Университета Британской Колумбии . 47 (1): 59-128 («Взгляд автора на инвестиционную философию Berkshire Hathaway был проинформирован в ходе обсуждений с Уорреном Баффеттом в Омахе, штат Небраска»: стр. 59, 122-124). SSRN  2391775 .

Внешние ссылки [ править ]

  • Першинг Сквер Кэпитал Менеджмент
  • Pershing Square Challenge
  • Площадь Першинга Акмана делает большие ставки на Фредди и Fannie
  • Площадь Першинга Акмана привлекла 1,2 миллиарда долларов

Ссылки [ править ]

  1. ^ "О Pershing Square Capital Management, LP" Pershing Square Capital Management, LP. Архивировано 20 декабря 2019 года . Проверено 8 апреля 2018 .
  2. ^ "PSH" (PDF) . Pershing Square Holdings. Архивировано 6 ноября 2020 года (PDF) . Проверено 22 декабря 2020 года .
  3. ^ Markus Krebsz (15 июня 2011). Посткредитный кризис в секьюритизации и структурированном финансировании: руководство по жизненному циклу сделок . Джон Уайли и сыновья. С. 83–. ISBN 978-0-470-71391-4. Проверено 2 августа 2011 года .
  4. ^ Джозеф А. МакКахери; Эрик П.М. Вермёлен (19 ноября 2010 г.). Корпоративное управление некотируемыми компаниями . Oxford University Press, США. С. 178–. ISBN 978-0-19-959638-6. Проверено 2 августа 2011 года .
  5. ^ a b Филип Когган (9 ноября 2010 г.). Руководство по хедж-фондам: что они собой представляют, чем они занимаются, их риски, их преимущества . Джон Уайли и сыновья. С. 49–. ISBN 978-0-470-92655-0. Проверено 2 августа 2011 года .
  6. ^ Б Дэвид Стоуэлл (16 февраля 2010). Введение в инвестиционные банки, хедж-фонды и частный капитал: новая парадигма . Академическая пресса. С. 49–. ISBN 978-0-12-374503-3. Проверено 2 августа 2011 года .
  7. ^ a b c Серрес, Крис (13 января 2008 г.). «Уильям Акман: ​​Прицеливание» . Звездная трибуна . Миннесота. Архивировано из оригинального 29 мая 2012 года . Проверено 16 мая 2009 года .
  8. ^ "От хедж - фондов в Bonefishing," Forbes архивации 2020-11-06 в Wayback Machine , 16 июля 2012
  9. ^ "Першинг-сквер Билла Акмана терпит неудачу на IPO" . FT. 13 октября 2014 года. Архивировано 6 ноября 2020 года . Дата обращения 2 июня 2017 .
  10. ^ «Акман увеличивает целевое состояние» . Блумберг . 24 декабря 2007 года Архивировано из оригинала 6 января 2008 года . Проверено 27 февраля 2013 года .
  11. ↑ Эндрю Бэри (26 мая 2009 г.). "Целевая кампания Акмана не соответствует цели" . barrons.com . Архивировано 12 декабря 2013 года . Проверено 27 февраля 2013 года .
  12. ^ «Акман проигрывает в конкурсе Target proxy» . Рейтер . 28 мая 2009. Архивировано 24 сентября 2015 года . Проверено 1 июля 2017 года .
  13. ^ де ла Мерсед, Майкл (6 декабря 2010 г.). «Акман предлагает профинансировать заявку Borders для Barnes & Noble» . Нью-Йорк Таймс (DealBook). Архивировано 9 марта 2013 года . Проверено 27 февраля 2013 года .
  14. ^ "Першинг-Сквер (Билл Акман) Файлы 13D об общих свойствах роста (GGP)" . Безумие рынка. Архивировано 5 марта 2013 года . Проверено 3 марта 2013 .
  15. ^ TraderMark (14 января 2009 г.). «Логика покупки Биллом Акманом общей растущей собственности» . В поисках альфы . Архивировано 6 марта 2013 года . Проверено 3 марта 2013 года .
  16. ^ "Общий рост разрешен для выхода из банкротства" . Рейтер . 22 октября 2010 года. Архивировано 24 сентября 2015 года . Проверено 1 июля 2017 года .
  17. ^ "Першинг-Сквер призывает акционеров рассмотреть возможность продажи объектов общего назначения" . В поисках альфы. Архивировано 06 марта 2013 года . Проверено 3 марта 2013 .
  18. ^ "Позиции активиста Билла Акмана в JC Penney и Canadian Pacific Railway" . Forbes . 15 июня 2012. Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 8 сентября 2017 года .
  19. ↑ Бенуа, Дэвид (14 февраля 2014 г.). "Першинг-сквер сокращает ставки Procter & Gamble" (MoneyBeat). Wall Street Journal. Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 24 марта 2014 года .
  20. ^ "Билл Акман собирается серьезно расстроиться недовольными инвесторами" . Удача. 6 апреля 2016 года. Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 16 апреля 2016 года .
  21. ↑ Whitehouse, Kaja (6 марта 2016 г.). «Билл Акман говорит, что может возместить убытки Valeant» . USA Today . Архивировано 10 апреля 2016 года . Проверено 16 апреля 2016 года .
  22. Рианна Гара, Антуан (21 марта 2016 г.). «Когда Билл Акман входит в зал совета директоров Valeant, ставки поднимаются выше миллиардов, которые он может проиграть» . Forbes . Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 16 апреля 2016 года .
  23. ^ Франк, Томас (2018-04-05). «Империя хедж-фонда Билла Акмана рушится менее чем за 3 года из-за публичных ошибочных ставок на Herbalife, Chipotle» . CNBC . Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 26 сентября 2019 .
  24. ^ "Площадь Першинга Билла Акмана приобретает 9,9% акций Chipotle" . CNBC. 6 сентября 2016. Архивировано 6 ноября 2020 года . Дата обращения 9 сентября 2016 .
  25. ^ Франк, Томас (2018-04-05). «Как империя хедж-фонда Билла Акмана рухнула менее чем за три года» . CNBC . Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 5 апреля 2018 .
  26. ^ «Ставка Акмана на 500 миллионов долларов на Акмана окупается после неудачной попытки» . Проверено 26 сентября 2019 .
  27. ↑ Франк, Томас (2 июля 2019 г.). «Pershing Square выросла на 45% в первой половине 2019 года, поскольку серия побед Билла Акмана продолжается» . CNBC . Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 26 сентября 2019 года .
  28. ^ «Американский инвестор Билл Акман делает новую ставку против корпоративного кредита» .
  29. ^ «Билл Акман утверждает, что фирма сделала ставку на 2,6 миллиарда долларов на вспышку коронавируса» .
  30. ^ «Билл Акман имеет право хеджировать корпоративный кредит» .
  31. ↑ Стивенсон, Александра (11 марта 2014 г.). «Акции Herbalife падают из-за новых обвинений Акмана» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано 16 марта 2014 года . Проверено 24 марта 2014 года .
  32. ^ a b Стэнфорд, Дуэйн (24 марта 2014 г.). «Гербалайф укрепляет связи с Иканом, поскольку Акман разгневается на войну» . Гербалайф укрепляет связи с Иканом, когда Акман разгневается . Проверено 24 марта 2014 года .
  33. ^ Шмидт, Майкл (9 марта 2014 г.). «После большой ставки хедж-фонд тянет за рычаги власти» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано 14 января 2017 года . Проверено 24 марта 2014 года .
  34. ^ DealBook (10 марта 2014). «Акман против Гербалайф, история» . Нью-Йорк Таймс (DealBook). Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 24 марта 2014 года .
  35. ^ «ФБР проводит расследование в Гербалайф: источники» . Апрель 2014. Архивировано 13 апреля 2014 года . Проверено 11 апреля 2014 года .
  36. ^ Закс Equity Research (20 марта 2015). «Гербалайф взлетает, поскольку судья отклоняет иск (пересмотренный)» . Yahoo Finance. Verizon Media. Архивировано 9 июля 2017 года . Проверено 23 марта 2015 года .
  37. ↑ Лопес, Линетт (13 марта 2015 г.). «ОТЧЕТ: ФБР расследует Билла Акмана по поводу Гербалайф» . Business Insider. Архивировано 17 июня 2015 года . Дата обращения 16 июня 2015 .
  38. Рианна Холм, Эрик (13 марта 2015 г.). «Билл Акман не отказывается от Гербалайф» . Wall Street Journal (MoneyBeat). Архивировано 17 июня 2015 года . Дата обращения 16 июня 2015 .
  39. ^ "Основные держатели ПАУ" . Yahoo Finance . 30 июня 2014 года. Архивировано 27 апреля 2016 года . Проверено 17 января 2017 года .
  40. ^ «Почему Першинг занимает позицию в специализированных продуктах для платформ» . Yahoo Finance . 19 мая 2014 года. Архивировано 9 апреля 2016 года . Проверено 17 января 2017 года .
  41. ^ "Першинг-Сквер раскрывает долю специализированных продуктов платформы" . Безумие рынка . 27 января 2014 года. Архивировано 19 августа 2014 года . Проверено 16 августа 2014 .
  42. ^ «Билл Акман объявляет о 30,9% доле в специализированных продуктах платформы» . NASDAQ.com . 27 января 2014. Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 16 августа 2014 .
  43. ^ «Списки платформ на NYSE после сделки МакДермида, доля Першинга» . TheStreet . 25 января 2014 года. Архивировано 14 августа 2014 года . Проверено 16 августа 2014 .
  44. ^ «Платформа, поддерживаемая Акманом, чтобы купить установку Chemtura за 1 миллиард долларов» . Bloomberg Businessweek . 17 апреля 2014. Архивировано 23 апреля 2014 года . Проверено 16 августа 2014 .
  45. ^ "Акман становится публичным, стоит ли беспокоиться об акциях Mega Cap?" . ValueWalk . 13 августа 2014 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
  46. ^ "Посторонний" . SEC . 22 апреля 2014 года. Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 8 сентября 2017 года .
  47. ^ «Как« Посторонние »стали одной из самых важных деловых книг в Америке» . Forbes . 8 мая 2014. Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 8 сентября 2017 года .
  48. ^ "Презентация Першинг-Сквер по Allergan / Valeant: Посторонний" . Безумие рынка . 23 апреля 2014 года. Архивировано 19 августа 2014 года . Проверено 16 августа 2014 .
  49. ^ "Правящие Помещают Кривизну в Альянсах слияния" . Capital Activist . 8 ноября 2014. Архивировано из оригинала 29 марта 2016 года . Проверено 11 ноября 2014 года .
  50. ^ "Pershing Square Tontine Holdings, Ltd. объявляет о первичном публичном размещении акций на сумму 4 000 000 000 долларов США по цене 20 долларов США за акцию" (PDF) . Pershing Square Tontine Holdings по связям с инвесторами .
  51. ^ a b "Билл Акман и Першинг-Сквер запускают крупнейшую на сегодняшний день космическую станцию: предвестник грядущих событий?" . Дебевуаз . Источник 2021-02-27 .
  52. ^ Ясинский, Николай. "SPAC Билла Акмана распадается сегодня. Вот что это значит" . MarketWatch . Источник 2021-02-27 .
  53. ^ "Ставки на ноль" . Ставка на ноль . Архивировано 6 ноября 2020 года . Проверено 26 сентября 2019 .
  54. ^ Кэрролл, Лия. "Коротышка-продавщица Netflix" . www.refinery29.com . Архивировано 26 сентября 2019 года . Проверено 26 сентября 2019 .