Политический риск - это тип риска, с которым сталкиваются инвесторы , корпорации и правительства, поскольку политические решения, события или условия существенно повлияют на прибыльность субъекта бизнеса или ожидаемую ценность данного экономического действия. [1] Политический риск можно понять и управлять им с помощью разумного предвидения и инвестиций.
Термин «политический риск» с течением времени имел много разных значений. [2] В общих чертах, однако, политический риск относится к осложнениям, с которыми могут столкнуться предприятия и правительства в результате того, что обычно называется политическими решениями - или «любых политических изменений, которые изменяют ожидаемый результат и ценность данного экономического действия посредством изменение вероятности достижения бизнес-целей ». [3] Политический риск, с которым сталкиваются фирмы, можно определить как «риск стратегических, финансовых или кадровых потерь для фирмы из-за таких нерыночных факторов, как макроэкономическая и социальная политика (фискальная, денежно-кредитная, торговая, инвестиционная, промышленная, доход, труда и развития) или событий, связанных с политической нестабильностью ( терроризм, беспорядки, перевороты, гражданская война и восстание) ». [4] Портфельные инвесторы могут столкнуться с аналогичными финансовыми потерями. Более того, правительства могут столкнуться с трудностями в своей способности выполнять дипломатические, военные или другие инициативы в результате политического риска. исторически фокусировался на анализе политических рисков преимущественно в странах с развивающейся экономикой, но такие риски также существуют в развитых странах и либеральных демократиях, хотя и в различных проявлениях. [5] Термин используется в смысле рисков ухудшения ситуации, но политические действия или события могут также создают риски или возможности для роста компаний и правительств [6].
Низкий уровень политического риска в данной стране не обязательно соответствует высокой степени политической свободы. [7] Действительно, некоторые из наиболее стабильных государств также являются наиболее авторитарными . Долгосрочные оценки политического риска должны учитывать опасность того, что политически репрессивная среда остается стабильной только до тех пор, пока сохраняется контроль сверху и граждане не могут свободно обмениваться идеями и товарами с внешним миром. [8]
Понимание риска частично как вероятности и частично как воздействия позволяет лучше понять политический риск. Для бизнеса политический риск связан с определенной степенью вероятности того, что политические события могут затруднить получение прибыли за счет прямого воздействия (например, налогов или сборов) или косвенного воздействия (например, упущенных альтернативных издержек). В результате политический риск подобен ожидаемому значению, так что вероятность возникновения политического события может снизить желательность этих инвестиций за счет уменьшения ожидаемой прибыли.
Существуют политические риски как на макро-, так и на микроуровне. Политические риски макроуровня оказывают одинаковое влияние на всех иностранных игроков в данном регионе. Хотя они включены в анализ странового риска, было бы неправильно приравнивать анализ политического риска на макроуровне к страновому риску, поскольку страновой риск рассматривает только риски национального уровня, а также включает финансовые и экономические риски. Риски на микроуровне сосредоточены на рисках, связанных с сектором, фирмой или проектом. [9]
Макроуровень
Политический риск на макроуровне рассматривает риски, не связанные с конкретным проектом. Макрополитические риски влияют на всех участников данной страны. [10] Распространенное заблуждение состоит в том, что политический риск на макроуровне рассматривает только политический риск на уровне страны; однако сочетание местных, национальных и региональных политических событий часто означает, что события на местном уровне могут иметь последующие последствия для заинтересованных сторон на макроуровне. К другим типам риска относятся действия правительства с валютой, нормативные изменения, дефолты по суверенным кредитам, повальная коррупция, объявления войны и изменения в составе правительства. Эти события создают риски как для портфельных инвестиций, так и для прямых иностранных инвестиций, которые могут изменить общую пригодность места для инвестиций. Более того, эти события несут в себе риски, которые могут изменить то, как иностранное правительство должно вести свои дела. Макрополитические риски также влияют на организации, действующие в странах, и последствия политических рисков на макроуровне подобны конфискации, вызывающей конфискацию собственности предприятий.
Исследования показали, что индикаторы макроуровня можно количественно оценить и смоделировать, как и другие типы риска. Например, Eurasia Group составляет индекс политического риска, который включает четыре отдельные категории подриска при расчете политической стабильности на макроуровне. Этот индекс глобального политического риска можно найти в таких публикациях, как The Economist . [11] Другие компании, предлагающие публикации о политическом риске на макроуровне, включают Economist Intelligence Unit , DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane's и The PRS Group, Inc. DaMina Advisors ориентирована на приграничные рынки, такие как Африка. iStrategic LLC ориентирована на Ближний Восток и Северную Африку.
Микроуровень
Политические риски на микроуровне - это риски, связанные с конкретным проектом. Помимо макрополитических рисков, компании должны обращать внимание на отрасль и относительный вклад своих фирм в местную экономику. [12] Изучение этих типов политических рисков может помочь выяснить, как местный политический климат в данном регионе может повлиять на бизнес. Микрополитические риски больше в пользу местных предприятий, а не международных организаций, действующих в стране. Этот тип процесса управления рисками включает в себя комитет правительства по изучению иностранных инвестиций в США ( CFIUS ) для конкретного проекта , выбор опасных местных партнеров с политической властью и экспроприацию / национализацию проектов и активов.
Чтобы расширить приведенный выше пример CFIUS, представьте, что китайская компания хотела купить американского производителя компонентов оружия. Отчет о политических рисках на микроуровне может включать в себя полный анализ нормативного климата CFIUS, поскольку он напрямую связан с компонентами проекта и его структурой, а также анализ климата в Конгрессе и общественного мнения в Соединенных Штатах по поводу такой сделки. Этот тип анализа может оказаться решающим в процессе принятия компанией решения о целесообразности заключения такой сделки. Например, компания Dubai Ports World понесла значительный ущерб связям с общественностью из-за попытки приобрести портовые операции P&O в США, чего можно было бы избежать при более четком понимании климата США в то время.
Политический риск также важен для принятия решений по государственным проектам, в результате чего правительственные инициативы (будь то дипломатические, военные или другие) могут быть затруднены в результате политического риска. Принимая во внимание, что политический риск для бизнеса может включать понимание правительства принимающей страны и того, как его действия и отношение могут повлиять на бизнес-инициативу, анализ политического риска правительства требует острого понимания политики и политики, которое включает как правительство клиента, так и правительство страны-организатора деятельности. .
Геополитический риск
В отношении международной политики или геополитики политический риск называется геополитическим риском. В этой связи геополитический риск состоит из возможных угроз, возникающих в результате международной конкуренции (или геополитической конкуренции) между государствами за природные ресурсы, рынки, а также стратегические торговые пути (например, Морской Шелковый путь 21 века ).
Рекомендации
- ^ Matthee, H. (2011). Анализ политических рисков. В Б. Бади, Д. Берг-Шлоссер и Л. Морлино (ред.), Международная энциклопедия политологии. (стр. 2011-2014). Таузенд-Оукс, Калифорния: SAGE Publications, Inc. ‹См. Tfd› doi : 10.4135 / 9781412959636.n457 ‹См. Tfd› .
- ^ Соттилотта, CE (2013) Политический риск: концепции, определения, проблемы, серия рабочих документов Школы правительства LUISS SOG-WP6 / 2013 ISSN | 2282-4189, http://sog.luiss.it/sites/sog.luiss. it / files / SOG% 20Working% 20Papers% 20Sottilotta% 20ISSN_0.pdf
- ^ Eurasia Group и PricewaterhouseCoopers , «Интеграция политического риска в управление рисками предприятия», [1] .
- Перейти ↑ Kennedy, C (1988). «Управление политическими рисками: модель планирования портфеля». Бизнес-горизонты . 31 : 21.
- ^ Джулиан М. Кампизи (2016). «Пересмотр политического риска в развитых странах», журнал политических рисков 4 (8) (август); http://www.jpolrisk.com/re-considering-political-risk-analysis-in-developed-economies/
- ^ Бурак Акчапар, Harvard Business Review Türkiye, август 2020 г., https://hbrturkiye.com/dergi/jeo-politik-riskler-hem-yukari-hem-asagi-yonlu
- ^ http://delatletihastamorir.blogspot.com/2008/10/private-health-care-in-canada-political.html
- ↑ Ян Бреммер , «Как рассчитать политический риск», журнал Inc. , апрель 2007 г., стр. 101
- ^ Эфраим Кларк, "Оценка политического риска", Журнал международных денег и финансов , Vol. 16, No. 3, 1997, 484-485; Стефан Х. Робок, «Политический риск: идентификация и оценка». Колумбийский журнал мирового бизнеса , июль – август 1971 г., стр. 6–20; и Стивен Дж. Кобрин "Политический риск: обзор и пересмотр", Журнал международных бизнес-исследований , Vol. 10, No. 1 (Весна - Лето, 1979), с. 67-80.
- ^ Алон, Илан; Макки, Дэвид Л. (1999). «К макроэкологической модели международного франчайзинга». Обзор многонационального бизнеса . 7 (1): 76–82.
- ^ "Роллинг с пуансонов," Экономист , 1 октября 2007 года [2] (доступ 05/06/2008)
- ^ Алон, Илан; Митчелл, Мэтью; Гурумурти, Раджеш; Стин, Тереза (2006). «Управление микрополитическими рисками: перекрестное исследование». Обзор международного бизнеса Thunderbird . 48 (5): 623–642. DOI : 10.1002 / tie.20113 .
Дополнительные ресурсы
- Ян Бреммер и Престон Кит, Толстый хвост: сила политического знания для стратегического инвестирования (Издательство Оксфордского университета: Нью-Йорк, 2009).
- Ян Бреммер, «Политический риск: противодействие вашему бизнесу », QFinance, ноябрь 2009 г.
- Ллевеллин Д. Хауэлл, «Справочник по анализу страновых и политических рисков», пятое издание, PRS Group, 2013 [3]
- Натан Дженсен "Измерение риска: страховые взносы от политических рисков и внутренние политические институты", Вашингтонский университет, [4]
- Мартин Линдеберг и Стаффан Мёрндал, «Управление политическими рисками - контекстуальный подход», [5]
- Редактор Теодора Х. Морана, Управление международными политическими рисками: исследование новых границ (МБРР: Вашингтон, 2001 г., стр. 213-214)
- Джеффри Д. Саймон, "Теоретическая перспектива политического риска", Журнал международных бизнес-исследований , Vol. 15, № 3. (Зима, 1984), стр. 123–143.
- Сесилия Е. Соттилотта, "Политический риск: концепции, определения, проблемы, серия рабочих документов Школы государственного управления LUISS, 2013 г., [6]
- Сесилия Е. Соттилотта, «Переосмысление политического риска», Лондон: Рутледж (2016) [7]
- Гай Леопольд Камга Вафо, «Политические риски и прямые иностранные инвестиции», факультет экономики и статистики, Констанцкий университет, 1998 г. [8]
- Бурак Акчапар, «Jeopolitik Riskler Hem Yukarı Hem Aşağı Yönlü», Harvard Business Review Türkiye, август 2020 г. [9]