Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
О схемах, обещающих вознаграждение за привлечение все большего числа людей, см. Схема пирамиды .

Фотография 1920 года Чарльза Понци , тезки схемы, который все еще работал бизнесменом в своем офисе в Бостоне.

Схема Понци ( / р ɒ п г я / , итальянский:  [pontsi] , также игра Понци ) [1] является одной из форм мошенничества , привлекающее инвесторов и выплачивает прибыль на ранних инвесторов фондов из более поздних инвесторов. [2]Схема заставляет жертв полагать, что прибыль поступает от законной коммерческой деятельности (например, продажи продуктов и / или успешных инвестиций), и они остаются в неведении о том, что другие инвесторы являются источником средств. Схема Понци может поддерживать иллюзию устойчивого бизнеса до тех пор, пока новые инвесторы вносят новые средства, и пока большинство инвесторов не требуют полного погашения и по-прежнему верят в несуществующие активы, которыми они якобы владеют.

Некоторые из первых зарегистрированных инцидентов, соответствующих современному определению схемы Понци, были совершены с 1869 по 1872 год Адель Спитцедер в Германии и Сарой Хоу в США в 1880-х годах через «Женский депозит». Хоу предложил клиентуре, состоящей исключительно из женщин, процентную ставку в размере 8% в месяц , а затем украл деньги, вложенные женщинами. В конце концов ее обнаружили и отсидели в тюрьме три года. [3] Схема Понци также ранее описывалась в романах; В романе Чарльза Диккенса 1844 года « Мартин Чезлвит» и в его романе 1857 года « Маленький Доррит» есть такая схема. [4]

В 1920 - х годах, Поне выполнил эту схему и стал хорошо известно на всей территории Соединенных Штатов из - за огромное количество денег , которые он принял в. [5] Его оригинальная схема была основана на законном арбитраже в международных ответных купонах на почтовые марки , но вскоре он начал отвлекать деньги новых инвесторов на выплаты прежним инвесторам и себе. [6] В отличие от более ранних аналогичных схем, Понци получил широкое освещение в прессе как в Соединенных Штатах, так и за рубежом, как во время его совершения, так и после его краха - эта известность в конечном итоге привела к тому, что в его честь была названа схема. [7]

Характеристики [ править ]

Как правило, схемы Понци требуют первоначальных инвестиций и обещают доход выше среднего. [8] Они используют расплывчатые словесные обличья, такие как « торговля хедж- фьючерсами », « высокодоходные инвестиционные программы » или « офшорные инвестиции », чтобы описать свою стратегию получения дохода. Оператор часто использует в своих интересах недостаток знаний или компетентности инвестора или иногда заявляет об использовании собственной секретной инвестиционной стратегии, чтобы избежать предоставления информации о схеме.

Чарльз Понци

Основная предпосылка схемы Понци - « ограбить Питера, чтобы заплатить Полу ». Первоначально оператор платит высокую прибыль, чтобы привлечь инвесторов и побудить текущих инвесторов вкладывать больше денег. Когда начинают участвовать другие инвесторы, начинается каскадный эффект. Планировщик платит первоначальным инвесторам «отдачу» от вложений новых участников, а не от реальной прибыли.

Часто высокая доходность побуждает инвесторов оставлять свои деньги в схеме, так что оператору фактически не приходится платить инвесторам очень много. Оператор просто отправляет отчеты, показывающие, сколько они заработали, что поддерживает обман, что схема представляет собой инвестицию с высокой доходностью. Инвесторы в схеме Ponzi могут даже столкнуться с трудностями при попытке получить свои деньги от инвестиций.

Операторы также стараются свести к минимуму снятие средств, предлагая инвесторам новые планы, в которых деньги нельзя снимать в течение определенного периода времени в обмен на более высокую прибыль. Оператор видит новые денежные потоки, поскольку инвесторы не могут переводить деньги. Если несколько инвесторов действительно хотят вывести свои деньги в соответствии с разрешенными условиями, их запросы обычно обрабатываются незамедлительно, что дает всем другим инвесторам иллюзию, что фонд является платежеспособным и финансово устойчивым.

Схемы Ponzi иногда начинаются как законные инвестиционные инструменты, такие как хедж-фонды, которые могут легко выродиться в схему типа Ponzi, если они неожиданно теряют деньги или не могут законно получить ожидаемую прибыль. Операторы сфабриковали ложные отчеты или составили мошеннические аудиторские отчеты вместо того, чтобы признать свое несоответствие ожиданиям, и тогда операция считается схемой Понци.

Широкий спектр инвестиционных инструментов и стратегий, как правило, законных, стал основой схем Понци. Например, Аллен Стэнфорд использовал банковские депозитные сертификаты для обмана десятков тысяч людей. Депозитные сертификаты обычно представляют собой инструменты с низким уровнем риска и застрахованы, но депозитные сертификаты Стэнфордского университета были поддельными. [9]

Красные флажки [ править ]

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), многие схемы Понци обладают схожими характеристиками, которые должны быть «красным флажком» для инвесторов. [10] Предупреждающие знаки включают: [10]

  • Высокая доходность инвестиций с минимальным риском или без него . Каждая инвестиция сопряжена с определенной степенью риска , а инвестиции, приносящие более высокую прибыль, обычно сопряжены с большим риском. Любая «гарантированная» инвестиционная возможность часто считается подозрительной.
  • Чрезмерно стабильная отдача . Стоимость инвестиций имеет тенденцию повышаться и понижаться со временем, особенно те, которые предлагают потенциально высокую доходность. Подозрительными считаются инвестиции, которые продолжают приносить регулярную положительную прибыль независимо от общих рыночных условий.
  • Незарегистрированные инвестиции . Схемы Ponzi обычно включают инвестиции, которые не были зарегистрированы в SEC или в государственных регулирующих органах. Регистрация важна, потому что она дает инвесторам доступ к ключевой информации об управлении, продуктах, услугах и финансах компании.
  • Нелицензированные продавцы . Федеральные законы и законы штата о ценных бумагах требуют, чтобы инвестиционные специалисты и их фирмы были лицензированы или зарегистрированы. В большинстве схем Ponzi участвуют нелицензированные лица или незарегистрированные фирмы, за немногими исключениями обычно являются вышеупомянутые инвестиционные механизмы, которые начинались как законные операции, но не принесли ожидаемой прибыли.
  • Скрытные или сложные стратегии . Инвестиции, которые непонятны или не дают полной информации.
  • Проблемы с оформлением документов . Приводятся оправдания относительно того, почему клиенты не могут ознакомиться с письменной информацией об инвестициях. Кроме того, ошибки и несоответствия в выписке по счету часто являются признаком того, что средства не инвестируются, как обещано.
  • Сложность приема платежей . Клиенты не получают платеж или испытывают трудности с обналичиванием своих инвестиций. Организаторы схемы Ponzi обычно поощряют участников «пролонгировать» инвестиции и иногда обещают еще более высокую прибыль от пролонгированной суммы.

Раскрытие схемы Понци [ править ]

Теоретически возможно, по крайней мере, для определенных организаций, действующих как схема Понци, в конечном итоге «добиться успеха» в финансовом отношении, по крайней мере, до тех пор, пока схема Понци не была тем, что учредители изначально намеревались использовать. Например, обанкротившийся хедж-фонд, сообщающий о мошеннических доходах, мог бы «поправить» свои отчетные цифры, например, сделав успешные высокорисковые инвестиции. Более того, если операторы такой схемы сталкиваются с вероятностью неминуемого краха, сопровождаемого уголовными обвинениями, они могут увидеть небольшой дополнительный «риск» для себя в попытках замести следы, участвуя в дальнейших незаконных действиях, чтобы попытаться восполнить дефицит (для например, участвуя в инсайдерской торговле). Особенно в случае слабо регулируемых и контролируемых инвестиционных механизмов, таких как хедж-фонды, при отсутствии информаторов и / или сопутствующих незаконных действиях любой мошеннический контент в отчетах часто трудно обнаружить, если и до тех пор, пока инвестиционные механизмы в конечном итоге не рухнут.

Однако, как правило, если схема Понци не прекращается властями, она обычно разваливается по одной или нескольким из следующих причин: [6]

  1. Оператор исчезает, забрав все оставшиеся инвестиционные деньги. Промоутеры, которые намереваются скрыться, часто пытаются это сделать, поскольку подлежащая выплате прибыль скоро превысит новые инвестиции, поскольку именно в это время доступный инвестиционный капитал будет максимальным.
  2. Поскольку схема требует непрерывного потока инвестиций для финансирования более высокой доходности, если количество новых инвесторов замедляется, схема рушится, поскольку оператор больше не может выплачивать обещанную прибыль (чем выше доход, тем выше риск схемы Понци. рушится). Такие кризисы ликвидности часто вызывают панику, поскольку все больше людей начинают просить свои деньги, подобно бегству из банка .
  3. Внешние рыночные силы, такие как резкий спад в экономике, часто могут ускорить крах схемы Понци (например, инвестиционный скандал Мэдоффа во время рыночного спада 2008 года ), поскольку они часто заставляют многих инвесторов пытаться отозвать часть или все свои средства раньше, чем они планировали.

Фактические убытки подсчитать крайне сложно. Суммы, которые, по мнению инвесторов, у них были, изначально были недостижимы. Большой разрыв между «вложенными деньгами» и «фиктивной прибылью» делает практически невозможным узнать, сколько было потеряно в любой схеме Понци. [ необходима цитата ]

В Соединенных Штатах люди могут остановить схему Понци до ее краха, сообщив в Комиссию по ценным бумагам и биржам. [11] В рамках программы SEC Whistleblower Program [12] [ циркулярная ссылка ] физические лица могут получать денежные вознаграждения за сообщения о нарушениях федеральных законов о ценных бумагах, включая информацию о схемах Понци, если их информация приводит к успешным правоприменительным действиям SEC, в которых более 1 000 000 долларов в санкциях заказывается. Чтобы сообщить о схеме Ponzi и претендовать на награду в рамках программы, SEC требует, чтобы информаторы или их поверенные сообщали о подсказке онлайн через портал SEC для советов, жалоб или рекомендаций или отправляли по почте / факсу форму TCR в офис SEC для информаторов. [13]

Подобные схемы [ править ]

Пирамидой является формой мошенничества подобного в некотором смысле к схеме Понци, полагаясь , как это делает на ошибочном убеждении в несуществующей финансовой реальности, в том числе в надежде чрезвычайно высокий уровень доходности. Однако несколько характеристик отличают эти схемы от схем Понци: [6]

  • В схеме Понци интриган действует как «центр» для жертв, взаимодействуя со всеми ими напрямую. В схеме пирамиды непосредственную выгоду получают те, кто набирает дополнительных участников. Неспособность принять на работу обычно означает отсутствие возврата инвестиций.
  • Схема Понци утверждает, что полагается на какой-то эзотерический инвестиционный подход и часто привлекает состоятельных инвесторов, тогда как схемы пирамид явно заявляют, что новые деньги будут источником выплаты для начальных инвестиций. [3]
  • Схема пирамиды обычно рушится намного быстрее, потому что для ее поддержания требуется экспоненциальный рост числа участников. Напротив, схемы Понци могут выжить (по крайней мере, в краткосрочной перспективе), просто убедив большинство существующих участников реинвестировать свои деньги при относительно небольшом количестве новых участников. [14]

Криптовалюты использовались мошенниками, пытающимися создать новое поколение схем Понци. Например, злоупотребление первоначальным предложением монет или «ICO» на платформе блокчейна Ethereum было одним из таких методов [15], известных как « умный Понци » в Financial Times . [16] Новизна ICO означает, что в настоящее время отсутствует нормативная ясность в отношении классификации этих финансовых устройств, что дает мошенникам широкую свободу действий для разработки схем Понци с использованием этих активов. [ требуется пояснение ] [ необходима ссылка ]

Экономические пузыри также похожи на схему Понци в том смысле, что одному участнику платят взносы от следующего участника до неизбежного краха. Пузырь означает постоянно растущие цены на открытом рынке (например, акции , жилье , криптовалюта , [17] [ ненадежный источник? ] [18] [ требуется пояснение ] луковицы тюльпанов или компания из Миссисипи ), где цены растут, потому что покупатели предлагают больше , и покупатели предлагают больше, потому что цены растут. Часто говорят, что пузыри основаны на теории «большего дурака».. Как и в схеме Понци, цена превышает внутреннюю стоимость предмета, но в отличие от схемы Понци:

  • В большинстве экономических пузырей нет ни одного человека или группы, которые искажают внутреннюю стоимость. Распространенным исключением является схема накачки и сброса (обычно с участием покупателей и держателей редко торгуемых акций), которая имеет гораздо больше общего со схемой Понци по сравнению с другими типами пузырей.
  • Схемы Ponzi обычно приводят к уголовным обвинениям, когда власти обнаруживают их, но, за исключением схем пампа и сброса, экономические пузыри обычно не связаны с незаконной деятельностью или даже недобросовестностью со стороны любого участника. Законы нарушаются только в том случае, если кто-то увековечивает пузырь, сознательно и намеренно искажая факты с целью завышения стоимости предмета (как в случае схемы накачки и сброса). Даже когда это происходит, правонарушение (и особенно преступную деятельность) зачастую намного сложнее доказать в суде по сравнению со схемой Понци. Таким образом, крах экономического пузыря редко приводит к уголовным обвинениям (которые требуют доказательств вне разумных сомнений.для обеспечения осуждения), и даже когда обвинения предъявляются, они часто направляются против корпораций, что может быть легче преследовать в суде по сравнению с обвинениями против людей, но также может привести только к штрафам, а не к тюремному заключению. Наиболее распространенным средством правовой защиты в ситуациях, когда кто-то подозревает, что экономический пузырь является результатом гнусной деятельности, является подача иска о возмещении ущерба в гражданском суде , где стандартом доказательства является только баланс вероятностей и где истцу не нужно доказывать mens rea .
  • В некоторых юрисдикциях [ какие? ]после краха схемы Понци даже «невиновные» бенефициары обязаны выплатить любую прибыль для распределения среди жертв. В этом контексте к «невиновным» бенефициарам могут относиться все, кто невольно извлекал прибыль, не зная о мошенническом характере схемы, и даже благотворительные организации, которым преступники часто жертвуют относительно щедро, пока действует схема, в попытке улучшить свой собственный профиль. и тем самым «получить прибыль» от положительного освещения в СМИ. Обычно этого не происходит в случае экономического пузыря, особенно если никто не может доказать, что пузырь был вызван кем-либо, действующим недобросовестно.более того, человек, чье собственное участие в экономическом пузыре не особенно заметно, вряд ли увеличит участие в пузыре и, таким образом, получит личную прибыль, жертвуя на благотворительность.
  • Предметы, торгуемые в условиях экономического пузыря, с гораздо большей вероятностью будут иметь внутреннюю стоимость, составляющую значительную часть рыночной цены. Следовательно, после краха экономического пузыря (особенно пузыря в таких товарах, как недвижимость) затронутые предметы часто сохранят некоторую ценность, тогда как инвестиции, которые являются частью схемы Понци, обычно будут бесполезными (или очень близкими к бесполезным). С другой стороны, намного легче получить финансирование для многих товаров, которые часто становятся предметом пузырей. Если инвестор, торгующий на марже или заимствуя для финансирования инвестиций, становится жертвой пузыря, он или она все равно может потерять весь (или очень значительную часть) своего инвестиционного капитала или даже нести ответственность за убытки, превышающие первоначальные. капиталовложение.

Схема Понци, которая в конечном итоге завершается бегством оператора, похожа на мошенничество с выходом . Основное отличие состоит в том, что мошенничество с выходом не связано с каким-либо инвестиционным инструментом с сопровождающими обещанными доходами. Вместо этого выходящие мошенники либо принимают оплату за продукт, который они никогда не отправляют (обычно после получения репутации надежно доставляющего продукт), либо крадут средства, хранящиеся на условном депонировании, от имени третьих сторон (последнее часто вовлекает операторов нелегальных рынков даркнета, которые облегчают продажу незаконных товаров и услуг).

Общество и культура [ править ]

Тяжелоатлеты часто используют термин Понци в отношении схемы силовых тренировок, в которой спортсмены выполняют упражнения с постепенно уменьшающимся весом (также известные как дроп-сеты), чтобы максимизировать мышечное напряжение. Такие упражнения призваны вызвать образы пирамиды, поскольку штангист постепенно уменьшает размер своего весового стека так же, как пирамида растет вверх. Это использование Понци объединяет термин со схемой пирамиды , родственной формой мошенничества. [19]

См. Также [ править ]

  • Стивен Хоффенберг
  • Адель Спитцедер
  • Клуб мальчиков-миллиардеров (фильм, 2018)
  • Черная пятница (1869 г.) , также известная как Золотая паника 1869 г.
  • Ковшовый цех (фондовый рынок)
  • Письмо счастья
  • Схема быстрого обогащения
  • Список схем Понци
  • Схема матрицы
  • Минский момент
  • Денежный мультипликатор
  • Насос и сброс
  • Финансовый скандал с Saradha Group
  • Волшебник лжи
  • Финансовая корпорация Тауэрс
  • Тюльпаномания
  • Белые воротнички преступление
  • Хастл (сериал)
  • Почтовая инспекционная служба США

Ссылки [ править ]

  1. ^ "Понци" . Dictionary.com . Дата обращения 17 мая 2016 .
  2. ^ «Схемы Понци» . www.sec.gov .
  3. ^ а б Цукофф, Митчелл. Схема Понци: правдивая история финансовой легенды . Random House: Нью-Йорк, 2005 г. ( ISBN 1-4000-6039-7 ) 
  4. ^ Markopolos, Гарри; Кейси, Фрэнк (2010), Никто не послушает: настоящий финансовый триллер , Джон Уайли и сыновья, стр. 50, ISBN 978-0-470-55373-2
  5. ^ «Схемы Понци» . Администрация социального обеспечения США. Архивировано из оригинала на 1 октября 2004 года . Проверено 24 декабря 2008 года .
  6. ^ a b c «Схемы Понци - Часто задаваемые вопросы» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 23 июня 2012 года .
  7. Перейти ↑ Peck, Sarah (2010), Investment Ethics , John Wiley and Sons, p. 5, ISBN 978-0-470-43453-6
  8. ^ "Что такое схема Понци?" . Мидзики . Mijiki.com . Проверено 23 июня 2012 года .
  9. ^ Kurdas, Chidem (2012), "Политическая Sticky Калитка: Неприкасаемый Понци схема Аллена Стэнфорда" , Amazon.com , извлекаться +19 Январем 2018
  10. ^ а б «Схемы Понци - Красные флажки» . www.sec.gov .
  11. ^ https://www.sec.gov/tcr
  12. ↑ SEC Офис информаторов
  13. ^ https://www.zuckermanlaw.com/report-ponzi-scheme-earn-sec-whistleblower-award/
  14. ^ Zuckoff (7 апреля 2005). «Схема Понци: Правдивая история финансовой легенды» . C-SPAN . Проверено 29 сентября 2018 года .
  15. ^ Моррис, Дэвид З. «Рост криптовалютных схем Понци» . Атлантика . Проверено 28 июня 2017 года .
  16. ^ Каминска, Изабелла (1 июня 2017 г.). «Это не просто Понци, это« умный »Понци» . FT Alphaville . Проверено 20 июля 2017 года .
  17. ^ "Является ли биткойн-пузырь новой бомбой" субстандартной ипотеки? " . Counterpunch.org . Проверено 19 января 2018 .
  18. ^ «Место Биткойна в долгой истории финансовых пирамид» . Financial Times . Проверено 19 января 2018 .
  19. ↑ Гарсия-Палларес, Иисус; Искьердо, Микель (апрель 2011 г.). «Стратегии оптимизации одновременных силовых и аэробных тренировок для гребли и гребли на каноэ». Спортивная медицина . 41 (4): 329. DOI : 10,2165 / 11539690-000000000-00000 .

Дальнейшее чтение [ править ]

  • Данн, Дональд (2004). Понци: Невероятная правдивая история о короле финансовых мошенников (Библиотека воровства) (мягкая обложка) . Нью-Йорк: Бродвей. ISBN 0-7679-1499-6.
  • Франкель, Тамар (2012). Загадка схемы Понци: история и анализ аферистов и жертв . США: Издательство Оксфордского университета. ISBN 0199926611.
  • Шнепс, Лейла и Колмез, Корали (2013). Математика под судом. Как числа используются и злоупотребляют в зале суда . Основные книги. ISBN 978-0-465-03292-1.CS1 maint: использует параметр авторов ( ссылка ) (Восьмая глава: «Математическая ошибка номер 8: недооценка. Случай Чарльза Понци: американская мечта, американская схема»).
  • Цукофф, Митчелл (2005). Схема Понци: правдивая история финансовой легенды . Нью-Йорк: Random House. ISBN 1-4000-6039-7.

Внешние ссылки [ править ]

  • Часто задаваемые вопросы о схемах Понци Информация и советы Комиссии по ценным бумагам и биржам США
  • Информация о мошенничестве и предотвращении мошенничества от Комиссии США по торговле товарными фьючерсами о выявлении мошенничества
  • Бесплатная электронная книга Ponzimonium о схемах Понци от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США