Механизм потока ценовых монет - это модель, разработанная шотландским экономистом Дэвидом Хьюмом (1711–1776) для иллюстрации того, как торговые дисбалансы могут саморегулироваться и приспосабливаться к золотому стандарту . Юм изложил свой аргумент в книге «О торговом балансе» , которую он написал, чтобы противостоять меркантилистской идее о том, что нация должна стремиться к положительному торговому балансу (т.е. большему экспорту, чем импорту). Короче говоря, «рост внутренних цен из-за притока золота будет препятствовать экспорту и стимулировать импорт, тем самым автоматически ограничивая величину, на которую экспорт будет превышать импорт». [1]
Юм впервые подробно остановился на механизме в письме Монтескье 1749 года . [2]
Аргумент
Юм утверждал, что когда у страны с золотым стандартом был положительный торговый баланс, золото поступало в страну в количестве, в котором стоимость экспорта превышала стоимость импорта. И наоборот, когда у такой страны было отрицательное сальдо торгового баланса, золото будет вытекать из страны в сумме, в которой стоимость импорта превышает стоимость экспорта. Следовательно, в отсутствие каких-либо компенсационных действий со стороны центрального банка в отношении количества денег в обращении (так называемая стерилизация ) денежная масса будет расти в стране с положительным торговым балансом и падать в стране с отрицательным торговым балансом. . Используя теорию, называемую количественной теорией денег , Юм утверждал, что страны с увеличивающейся денежной массой столкнутся с инфляцией по мере роста цен на товары и услуги, в то время как страны с уменьшающейся денежной массой испытают дефляцию по мере падения цен на товары и услуги. [3]
Повышение цен в странах с положительным торговым балансом приведет к сокращению экспорта и увеличению импорта, что приведет к понижению торгового баланса в сторону нейтрального. И наоборот, в странах с отрицательным торговым балансом более низкие цены вызовут увеличение экспорта и уменьшение импорта, что приведет к повышению торгового баланса в сторону нейтрального баланса. Эти корректировки торгового баланса будут продолжаться до тех пор, пока торговый баланс не станет равен нулю во всех странах, участвующих в обмене. [4]
Механизм потока ценных бумаг может также применяться ко всему платежному балансу государства, который учитывает не только стоимость чистого экспорта и аналогичных операций (т. Е. Текущий счет ), но и финансовый счет , который учитывает потоки финансовые активы в разных странах и счет операций с капиталом , который учитывает нерыночные и другие международные операции . Но при золотом стандарте операции по финансовому счету будут проводиться с золотом или валютой, конвертируемой в золото , что также повлияет на количество денег в обращении. [ необходима цитата ]
Критика
- Торговые данные эпохи золотого стандарта, как правило, не подтверждают теорию. [ необходима цитата ]
- теория игнорирует эффект бумажных / банковских / кредитных денег и предполагает, что все деньги - золото. На практике банковские деньги могут более чем компенсировать нехватку звонкой монеты, поэтому нехватка звонкой монеты не обязательно влияет на уровень цен.
Рекомендации
- ^ "Дэвид Хьюм" . Библиотека экономики и свободы . Краткая энциклопедия экономики . Проверено 8 февраля 2018 . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ^ Роберт В. МакГи (1989). «Экономическая мысль Дэвида Юма» (PDF) . Исследования Юма . 15 (1): 184–204.
- ^ «Что не так с механизмом цены и потока? Часть I» . Непростые деньги . 7 июля 2017 . Проверено 8 февраля 2018 . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
- ↑ Мюррей Н. Ротбард, Дэвид Хьюм и теория денег » , Mises Daily Articles, 27 апреля 2011 г.