Цена акций является цена одной акции ряда товарных запасов предприятия, производного или другого финансового актива. С точки зрения непрофессионала, цена акции - это максимальная сумма, которую кто-то готов заплатить за акции, или минимальная сумма, за которую ее можно купить.
[ править ]
В области экономики и финансовой теории аналитики используют методы случайного блуждания для моделирования поведения цен на активы , в частности, цен акций на фондовых рынках , обменных курсов валют и цен на сырьевые товары. Эта практика основана на предположении, что инвесторы действуют рационально и непредвзято, и что в любой момент они оценивают стоимость актива на основе будущих ожиданий. В этих условиях вся имеющаяся информация влияет на цену, которая меняется только при выходе новой информации. По определению, новая информация появляется случайным образом и случайным образом влияет на цену актива.
Эмпирические исследования показали, что цены не полностью соответствуют случайному блужданию. [1] Низкие серийные корреляции (около 0,05) существуют в краткосрочной перспективе и немного более сильные корреляции в долгосрочной перспективе. Их знак и сила зависят от множества факторов.
Исследователи обнаружили, что некоторые из самых больших отклонений цен от случайных блужданий связаны с сезонными и временными моделями. В частности, доходность в январе значительно превышает доходность других месяцев ( эффект января ), а в понедельник цены на акции падают сильнее, чем в любой другой день. Наблюдатели отмечали эти эффекты на многих различных рынках более полувека, но не смогли дать полностью удовлетворительного объяснения их устойчивости.
Технический анализ использует большинство аномалий для извлечения информации о будущих движениях цен из исторических данных. Но некоторые экономисты, например Юджин Фама , утверждают, что большинство из этих закономерностей возникает случайно, а не в результате иррационального или неэффективного поведения инвесторов: огромное количество данных, доступных исследователям для анализа, якобы вызывает колебания.
Другая школа мысли, поведенческие финансы , приписывает неслучайность когнитивным и эмоциональным предубеждениям инвесторов. Это можно противопоставить фундаментальному анализу .
При рассмотрении в течение длительного периода цена акций связана с ожиданиями будущих доходов и дивидендов фирмы. [2] В течение коротких периодов времени, особенно для более молодых или небольших фирм, соотношение между ценой акций и дивидендами может быть совершенно несравнимым.
[ править ]
Многие американские компании стремятся поддерживать низкую цену своих акций (также называемую ценой акций), что частично основано на торговле «круглыми лотами» (кратными 100 акциям). Корпорация может скорректировать цену своих акций путем дробления акций , заменив количество акций по одной цене на другое количество акций по скорректированной цене, при этом стоимость акций x цена остается эквивалентной. (Например, 500 акций по 32 доллара могут превратиться в 1000 акций по 16 долларов.) Многие крупные фирмы предпочитают держать свою цену в диапазоне от 25 до 75 долларов.
Акция США должна быть оценена в 1 доллар или более, чтобы ее покрывала NASDAQ . Если цена акции падает ниже этого уровня, акция «делистинг» становится внебиржевой (внебиржевой). Акция должна иметь цену не менее 1 доллара в течение 10 торговых дней подряд в течение каждого месяца, чтобы она оставалась на бирже.
Самая высокая цена акций на NYSE была у Berkshire Hathaway класса A, торгуемая по цене более 210 000 долларов за акцию [3], за ней следуют Seaboard, NVR и Google. [4]
История [ править ]
Роберт Д. Коулман в своей книге « Эволюция ценообразования на акции» отмечает, что изобретение двойной бухгалтерии в четырнадцатом веке привело к тому, что оценки компаний основывались на таких коэффициентах, как цена на единицу прибыли (из отчета о прибылях и убытках), цена на единицу чистой стоимости из баланса) и цены за единицу денежного потока (из ведомости денежных средств). Следующим шагом было повышение цены отдельных акций, а не целых компаний. Стало использоваться соотношение цена / дивиденды. После этого следующим этапом было использование дисконтированных денежных потоков , основанных на временной стоимости денег , для оценки внутренней стоимости акций. [5]
См. Также [ править ]
- Обыкновенные акции
- Акции
Ссылки [ править ]
- ^ Lo, AW; AC MacKinlay (1988). «Цены на фондовом рынке не следуют случайным блужданиям: свидетельство простого теста спецификации». Обзор финансовых исследований . 1 (1): 41–66. CiteSeerX 10.1.1.4.3468 . DOI : 10.1093 / RFS / 1.1.41 . ISSN 0893-9454 .
- ^ Ehrhardt, Майкл С .; Бригам, Юджин Фостер (2010). Корпоративные финансы: сфокусированный подход . Cengage Learning. п. 278. ISBN 9781439078112.
- ^ «Акции за 100 000 $: Berkshire Hathaway - MarketWatch» . MarketWatch . 21 октября 2006 . Проверено 26 февраля 2013 года .
- ^ «Самые дорогие акции в Америке» . Инвестопедия . 21 июля 2011 . Проверено 26 февраля 2013 года .
- ^ Коулман, Роберт Д. (2006). «Эволюция цен на акции» (PDF) .
