Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
"Subprime" перенаправляется сюда. О кризисе жилищной ипотеки в 2007 г. см. Кризис субстандартной ипотеки .

В области финансов , ипотечное кредитование (называемое также рядом премьер , нерегулярность , не премьер , а второй шанс кредитование ) является предоставлением кредитов для людей , которые могут иметь трудности с поддержанием графика погашения. [1] Исторически субстандартные заемщики определялись как имеющие рейтинг FICO ниже 600, хотя этот порог со временем менялся. [2]

Эти ссуды характеризуются более высокими процентными ставками, некачественным обеспечением и менее выгодными условиями, чтобы компенсировать более высокий кредитный риск. [3] Многие субстандартные ссуды были упакованы в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), и в конечном итоге были объявлены дефолтом , что способствовало финансовому кризису 2007–2008 годов . [4]

Определение субстандартного риска [ править ]

Термин subprime относится к кредитному качеству конкретных заемщиков, у которых более слабая кредитная история и больший риск невозврата кредита, чем у первоклассных заемщиков. [5] По мере того как люди становятся экономически активными, создаются записи, относящиеся к их историям заимствования, заработка и кредитования. Это называется кредитным рейтингом ; хотя эта информация регулируется законами о конфиденциальности , эта информация легко доступна людям, которым она необходима (в некоторых странах заявки на получение кредита специально позволяют кредитору получить доступ к таким записям). Кредитные рейтинги субстандартных заемщиков могут включать:

  • ограниченный или нулевой долговой опыт (поэтому оценщик кредитора просто не знает);
  • ограниченное владение или отсутствие владения имущественными активами, которые могут использоваться в качестве обеспечения (для продажи кредитором в случае дефолта);
  • чрезмерный долг
  • известный доход человека или семьи вряд ли будет достаточным для оплаты расходов на проживание, плюс проценты и выплаты);
  • история просроченных или иногда платежей;
  • неуплата долга полностью (просроченная задолженность);
  • судебные решения, такие как «приказы о выплате» или банкротство (иногда известные в Великобритании как решения окружных судов или CCJ).

Стандарты кредиторов для определения категории риска может также учитывать размер предлагаемого кредита, а также принимать во внимание способа кредита и план погашения структурированы, если это обычное погашением кредит , ипотечный кредит , фонд ипотечный , беспроцентная ссуда , стандартная ссуда с погашением , амортизированная ссуда , лимит кредитной карты или какой-либо другой механизм. Также принимается во внимание отправитель. По этой причине ссуду заемщику с «первоклассными» характеристиками (например, высокий кредитный рейтинг , низкая задолженность) можно было классифицировать как субстандартную. [6]

Сторонники субстандартного кредитования утверждают, что эта практика предоставляет кредиты людям, которые в противном случае не имели бы доступа к кредитному рынку. Профессор Харви С. Розен из Принстонского университета объяснил: «Главное, что сделали инновации на рынке ипотечного кредитования за последние 30 лет, - это впустить исключенных: молодых, дискриминируемых, людей без больших денег в банк для внесения первоначального взноса ". [7]

Студенческие ссуды [ править ]

В Соединенных Штатах объем студенческих ссуд недавно превысил задолженность по кредитным картам, достигнув отметки в 1 триллион долларов в 2012 году. [8] [9] Однако этот 1 триллион долларов быстро вырос на 50% [10] до 1,5 триллиона долларов по состоянию на 2018 год. [11] В других странах такие ссуды гарантируются правительствами или спонсорами. Многие студенческие ссуды имеют особую структуру из-за сложности прогнозирования будущих доходов студентов. Эти структуры могут быть в форме льготных кредитов , погашаемых кредитов, зависящих от дохода, погашения, зависящего от доходакредиты и так далее. Поскольку студенческие ссуды содержат записи о погашении кредитного рейтинга, а также могут указывать на их потенциал заработка, неисполнение студенческих ссуд может вызвать серьезные проблемы в более позднем возрасте, поскольку человек желает совершить существенную покупку в кредит, такую ​​как покупка автомобиля или покупка дома, поскольку неплательщики, вероятно, будут классифицированы как субстандартные, что означает, что в ссуде может быть отказано или получить ее будет труднее и, безусловно, дороже, чем для кого-то с безупречной историей погашения. [9]

Соединенные Штаты [ править ]

Хотя единого стандартного определения не существует, в США субстандартные ссуды обычно классифицируются как те, у которых заемщик имеет рейтинг FICO ниже 640. Этот термин был популяризирован средствами массовой информации во время кризиса субстандартной ипотеки или «кредитного кризиса» 2007 года. Те ссуды, которые не соответствуют руководящим принципам андеррайтинга Fannie Mae или Freddie Mac для первоклассных ипотечных кредитов, называются «несоответствующими» ссудами. Таким образом, они не могут быть упакованы в Fannie Mae или Freddie Mac MBS. [12]

Заемщик, который всегда производил выплаты вовремя и в полном объеме, получит так называемую ссуду A-paper. Заемщики с менее чем идеальным кредитным рейтингом могут быть оценены как заслуживающие ссуды A-минус, B-бумаги, C-paper или D-paper, при этом процентные платежи постепенно увеличиваются для менее надежных плательщиков, чтобы позволить компании разделить риск дефолт на справедливой основе среди всех заемщиков. Между бумагами А и субстандартным риском находится Alt-A . A-минус относится к Alt-A, причем некоторые кредиторы классифицируют их одинаково, но A-минус традиционно определяется как ипотечные заемщики с рейтингом FICO ниже 680, тогда как Alt-A традиционно определяется как ссуды, не имеющие полной документации. [13] Стоимость субстандартных ипотечных кредитов в США оценивалась в 1,3 триллиона долларов по состоянию на март 2007 года.[14] с более чем 7500000 первого залога ипотечных кредитовобращении. [15]

Канада [ править ]

Субстандартный рынок не прижился в Канаде в такой степени, как в США [16] [17], где подавляющее большинство ипотечных кредитов были выданы третьими сторонами, а затем упакованы и проданы инвесторам, которые часто не понимали связанный с этим риск.

Кризис субстандартного кредитования [ править ]

Основная статья: Кризис субстандартной ипотеки

Ипотечный кризис возник из «комплектации» американской субстандартной и американских регулярных закладных в ипотечные ценные бумаги (MBSS) , которые традиционно были выделены, и продаются в отдельном рынке от, простых кредитов . [4] Эти «пакеты» смешанных (простых и субстандартных) ипотечных кредитов были основаны на ценных бумагах, обеспеченных активами, поэтому вероятная норма доходности выглядела очень хорошей (поскольку субстандартные кредиторы платят более высокие премии по кредитам, обеспеченным под залог продаваемой недвижимости, что обычно Предполагается, что "не может не подвести"). Многие субстандартные ипотечные кредиты имели низкую начальную процентную ставку в течение первых двух или трех лет, и те, кто не выполнил своих обязательств, были «обменены»сначала регулярно, но, в конце концов, большая часть заемщиков начала ошеломляюще совершать дефолты. Раздутый пузырь цен на жилье лопнул, стоимость недвижимости резко упала, и реальную норму прибыли на инвестиции невозможно было оценить, и поэтому доверие к этим инструментам рухнуло, и все ипотечные кредиты ниже среднего стали считаться почти бесполезными токсичными активами , независимо от их собственно композиция или исполнение. Из-за модели "от источника до распределения", которой придерживаются многие организации, выдающие субстандартные ипотечные кредиты, практически не проводился мониторинг качества кредита и мало усилий по исправлению положения, когда с этими ипотечными кредитами возникали проблемы. [4]

Чтобы избежать высоких первоначальных выплат по ипотеке, многие субстандартные заемщики брали ипотечные кредиты с регулируемой ставкой (или ARM), которые давали им более низкую начальную процентную ставку. Но с потенциальными ежегодными корректировками на 2% или более в год эти ссуды могут в конечном итоге стоить намного дороже. Таким образом, ссуда в размере 500 000 долларов с процентной ставкой 4% на 30 лет приравнивается к выплате примерно 2400 долларов в месяц. Но та же самая ссуда под 10% на 27 лет (после окончания регулируемого периода) равна выплате в размере 4220 долларов. Повышение ставки на 6 процентных пунктов (с 4% до 10%) привело к увеличению выплаты чуть более чем на 75%. [18]Это становится еще более очевидным, если принять во внимание стоимость кредита за весь срок действия (хотя большинство людей захотят периодически рефинансировать свои кредиты). Общая стоимость вышеуказанной ссуды под 4% составляет 864 000 долларов, в то время как более высокая ставка 10% повлечет за собой затраты на весь срок службы в размере 1 367 280 долларов США.

См. Также [ править ]

  • Амортизация (бизнес)
  • Обеспечение (финансирование)
  • Эндаумент ипотека
  • Поэтапные выплаты
  • Микрокредитование
  • Ипотечный заем
  • Льготный кредит
  • Невыполнение студенческого кредита

Ссылки [ править ]

  1. ^ Отчет о расследовании финансового кризиса (PDF) . Национальная комиссия по причинам финансового и экономического кризиса в США. 2011. с. 67.
  2. ^ Ло, Эндрю В. "Чтение о финансовом кризисе: обзор 21 книги" (PDF) . Проект: 9 января 2012 . Журнал экономической литературы. Архивировано из оригинального (PDF) 13 января 2013 года . Проверено 17 ноября 2013 года . Термин «субстандартный» относится к кредитному качеству ипотечного заемщика, определяемому различными рейтинговыми агентствами потребительского кредитования, такими как FICO, Equifax и Experian. Заемщики самого высокого качества называются «первоклассными», следовательно, термин «основная ставка» относится к процентной ставке, взимаемой по ссудам таким лицам с низким риском дефолта. Соответственно, у «субстандартных» заемщиков более низкие кредитные рейтинги и вероятность дефолта выше, чем у первоклассных заемщиков. Исторически эта группа определялась как заемщики с рейтингом FICO ниже 600, хотя он менялся со временем и обстоятельствами, что затрудняло определение того, что на самом деле означает «субстандартный».
  3. ^ «Субстандартное кредитование» . Департамент жилищного строительства и городского развития США. Архивировано из оригинала на 2016-07-02 . Проверено 21 сентября 2018 .
  4. ^ a b c Лемке, Линс и Пикард, Ценные бумаги , обеспеченные ипотекой , Глава 3 (Томсон Уэст, 2013 г.).
  5. ^ "Руководство FDIC по субстандартному кредитованию" . Fdic.gov . Проверено 1 мая 2010 года .
  6. ^ Demanyank Y. (2009). Десять мифов о субстандартной ипотеке. Архивировано 5 июня 2013 г. в Wayback Machine . Федеральный резервный банк Кливленда.
  7. ^ Гулсби, Остан (2007-03-29). «Безответственная ипотека открыла двери для многих из исключенных» . Экономическая сцена . Нью-Йорк Таймс . Проверено 3 декабря 2010 .
  8. ^ «Долг студенческой ссуды превышает один триллион долларов» . www.NPR.org . NPR . Проверено 19 января 2015 .
  9. ^ a b Мартин, Эндрю (8 сентября 2012 г.). «Коллекторы, обналичивающие студенческие ссуды» . Нью-Йорк Таймс . Дата обращения 17 мая 2017 . ..многие заемщики изо всех сил пытаются выплатить свои студенческие ссуды, и индустрия взыскания долгов наживается.
  10. ^ Lobosco, Кэти. «Долг по студенческим ссудам только что достиг 1,5 триллиона долларов. Большую часть этой суммы держат женщины» . cnn.com .
  11. ^ Фридман, Зак. «Статистика студенческой ссуды в 2018 году: кризис на 1,5 триллиона долларов» . forbes.com .
  12. ^ Лемке, Линс и Пикард, Ценные бумаги , обеспеченные ипотекой , Глава 2 (Томсон Уэст, 2013 г.).
  13. ^ Alt-A Ипотека .
  14. ^ "Насколько серьезен беспорядок с субстандартными кредитами?" . NBC News . Ассошиэйтед Пресс. 13 марта 2007 . Проверено 13 июля 2008 года .
  15. ↑ Бен С. Бернанке (17 мая 2007 г.). Рынок субстандартной ипотеки (выступление). Чикаго, Иллинойс . Проверено 13 июля 2008 года .
  16. ^ "Какой кризис субстандартного кредитования?" . Национальная почта . 2007-09-08. Архивировано из оригинала на 2016-01-30 . Проверено 28 декабря 2015 .
  17. ↑ Грег МакАртур; Джеки МакНиш (2009-03-14). «Грязный секрет субстандартного кредитования Канады» . Проверено 28 декабря 2015 .
  18. ↑ Gad, Sham (10 июля 2007 г.). «Худые на Subprime» . Fool.com . Проверено 1 мая 2010 .

Внешние ссылки [ править ]

  • JF Bellod, "La Crisis Imposible"
  • Волки кормятся спасением NPR.com
  • «Волки subprime вернулись» . Businessweek .
  • Рабочие говорят, что кредитор сбежал из «котельных» Майкл Хадсон и Э. Скотт Реккард, Los Angeles Times, 4 февраля 2005 г.
  • Питер Кой (2007-03-02). «Почему субстандартные кредиторы в беде» . Деловая неделя .
  • Юлия Демьяник и Отто Ван Хемерт (2007-10-10). «Понимание кризиса субстандартной ипотеки». ССРН . DOI : 10.2139 / ssrn.1020396 . S2CID  195793149 . Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  • «Субстандартное кредитование» . Министерство жилищного строительства и городского развития США . 2006-03-24. Архивировано из оригинала на 2007-03-19.
  • «Вопросы и ответы: субстандартное кредитование» . BBC. 2007-03-14.
  • «Взлет и падение субстандартной ипотеки» (PDF) . Федеральный резервный банк Далласа . Ноябрь 2007 г.
  • «15 января 2008 г. Обнародованы основные субстандартные убытки]» . BBC News . 15 января 2008 . Проверено 6 января 2010 года .
  • "Sub-Prime Trail of Deceit" Расследование Cleveland Plain-Dealer о причастности кредиторов к беспорядку по выкупу права выкупа в Кливленде. Май 2008 г.
  • Эдвард Грамлих (2004-05-21). «Субстандартное ипотечное кредитование: преимущества, затраты и проблемы» . Совет управляющих Федеральной резервной системы .
  • «От субпраймера к прайм-тайму - дебаты о текущем финансовом кризисе» [ постоянная мертвая ссылка ] Группа экономистов Колумбийского университета, Школа международных и общественных отношений, 28 февраля 2008 г. «Рецессия Обамы: сокращенно История » . Freedomofbleep.com. 2008-11-24 . Проверено 1 мая 2010 .[ постоянная мертвая ссылка ]
  • «Что вам следует знать о неправильно проданных ипотечных кредитах» Являются ли неправильно проданные ипотечные кредиты проблемой для банков и брокеров? 8 июня 2018 г.