Поглощениях Директива 2004/25 / ЕС является Директива ЕС дела с европейским правом компании «s лечением слияний и поглощений. Это касается стандартов, которым должны соответствовать участники торгов в отношении того, как долго тендерное предложение остается открытым, кому они предлагают, а также информацию, которую компании должны предоставлять общественности о тендере. Самым спорным положением, которое в конечном итоге стало необязательным, было требование совета директоров целевой компании сохранять нейтралитет в процессе торгов.
Содержание
- статья 3, общие принципы, включая принцип равного обращения с акционерами
- статья 4, требование к государствам-членам о наличии полномочий по мониторингу поглощений (например, в Великобритании это Группа по поглощениям )
- статья 5, требование делать обязательную заявку на покупку всех акций и указание справедливой цены
- статья 6, минимальные требования к информации о сделанных торгах
- статья 7, государства-члены могут установить от 2 до 10 недель в качестве предельного срока для принятия предложения
- статья 8, тендерные предложения должны публиковаться без существенных ошибок или искажений.
- статья 9, правило нейтралитета совета директоров, никакие неприятные действия не могут быть предприняты без специального одобрения акционеров после подачи заявки. Однако директора могут по-прежнему искать другого более выгодного участника торгов (или «белого рыцаря») или завершать меры, начатые до проведения торгов, которые входят в обычную деятельность компании.
- Правление по статье 9 (2) может найти более подходящего поклонника
- Правление по статье 9 (5) должно высказать свое мнение о торгах.
- статья 11, необязательный выбор в правилах [1] Дает прорывные положения, которые необходимо преодолеть, (а) структуры акций, делающие миноритарных акционеров имеют непропорциональные права голоса (б) ограничения на владение акциями (в) ограничения на передачу акций в уставных документах компании или акциях договор держателя.
- статья 12, bnr не является обязательной в статье 9 (2), равно как и статья 11.
- статья 20, положения директивы будут пересмотрены в 2011 году.
Смотрите также
Заметки
- ^ Реализуется Законом о компаниях 2006 г. , ss 966-972 в законе о компаниях Великобритании.
Рекомендации
- П.Л. Дэвис , Е.П. Шустер и Э. Ван де Валле де Гелке, «Директива о поглощении как инструмент протекционизма?» (2010) Рабочий документ EGCI
- Д. Кершоу , «Иллюзия важности: пересмотр британского запрета на защиту от поглощений» (2007) 56 Международное и сравнительное право Ежеквартально 267