Его отцом был Сирра, сын Дерды I. По всей видимости, матерью Дерды II была старшая дочь македонского царя Архелая, которую выдали замуж за правителя Элимии после окончания успешной войны Сирры и Аррабея II с Нижней Македонией.
В 382 году до н. э. началась война между Македонией и поддерживавшей ее Спартой, с одной стороны, и Халкидским союзом, возглавляемым Олинфом, с другой. Дерда II выступил на стороне союзников по призыву спартанского наварха Телевтия, брата спартанского царя Агесилая: «олинфяне уже покорили большую часть Македонии и не оставят в покой и остальной, меньшей, части, если не найдется никого, кто укротил бы их высокомерие».
В сражении с олинфянами хорошо обученные и вооруженные отборные всадники Дерды, находящиеся на левом фланге вместе со спартанцами, путем применения обходного маневра к городским воротам разгромили вражескую конницу, хоть и уступали ей в численности. Это во многом решило исход сражения, поначалу во многом неблагоприятно разворачивавшегося для союзников на их правом крыле и центре. Весной следующего года элимийцы вновь отличились, когда разбили вторгшийся на земли халкидской Аполлонии олинфский конный отряд и преследовали его на протяжении девяноста стадиев. Ксенофонт отмечает, что «в этом деле Дерд, как говорят, убил около восьмидесяти всадников», и что «с этих пор враги очень редко выходили из городских стен».
У Дерды II было двое сыновей, чьи имена упомянуты в исторических источниках: Дерда III и Махат. По всей видимости, дочерью Дерды II была Фила, ставшая одной из жен Филиппа II.