Берёт начало с трёх основных родников. Два из которых являются рукавами реки. Один родник находится неподалёку у разъезда «Заволжский» Куйбышевской железной дороги, другой — у Ульяновского патронного завода и третий — у дороги к Президентскому мосту. Кроме этого, на всём пути водотока идёт подпитка мелкими родниками.
До создании в 1958 году защитной дамбы Нижней Террасы от затопления Куйбышевским водохранилищем, на месте будущей реки находилось болото называемое Карасёво (см. карту 1859 г.). При строительстве гидротехнической системы защиты от подтопления на болоте была прорыта водоотводная канава, ныне называемая рекой Карасёвка. Она тянется вдоль удалённой от Волги стороны Нижней Террасы и предназначена для сбора поверхностных вод, стекающих с Майской горы (Верхняя Терраса) вниз. С помощью насосной станции вода из реки сбрасывается в Волгу[1][2].
В 2018 году губернатор области Сергей Морозов обещал микрорайону обновление: текущую между микрорайоном и Майской горой речку Карасёвку предложил превратить в «Ульяновскую Венецию» — прогулочную водную и прибрежную зону[5].