Проложен в 1963 году к 250-летию со дня рождения армянского поэта и ашуга Саят-Новы[1]. Начинается как продолжение проспекта Маршала Баграмяна и заканчивается пересечением с улицей Чаренца[2]. Одна из границ Площади Свободы. Длина проспекта составляет примерно 1600 м[3].
Первоначально улица была застроена по красной линии преимущественно пятиэтажными жилыми домами. При прокладке улицы были снесены одноэтажные строения, поскольку они не соответствовали её назначению[1].
На улице были установлены малые архитектурные формы и декоративные элементы из камня, керамики и металла. Среди них каменная стена в традициях армянских хачкаров, на которой высечены отрывки из песен Саят-Новы. Также были установлены металлические скульптуры серн и стелы с мозаиками в виде цветов[1]. По всей длине проспекта были разбиты цветочные газоны, высажены кустарники и фруктовые деревья. Было сделано оригинальное вечернее освещение[4].
В советское время нынешний конец проспекта был назван улицей Лермонтова в честь русского поэта Михаила Лермонтова, который был соединен с проспектом после обретения Арменией независимости, став его продолжением.