Происходил из династии Аштарханидов. Сын Абулфейз-хана. Родился в 1735 году в Бухаре. После свержения брата Абдулмумин-хана стал новым правителем Бухары, несмотря на то, что фактически руководителем остался аталик Мухаммад-Рахим-бий.
В 1752 году Убайдулла-хан III отправил войско во главе с визирем беги-ханом для покорения Балха. После незначительных боев афганцы завоевали Меймене, Андхой, Шибарган, Балх, Бадахшан и Бамиан. В дальнейшем Бухарское ханство окончательно потеряло эти земли, ставшие частью Афганистана.