Дезидерия — главная героиня фильма — дочь жестокого Короля Дракона. В начале картины она ещё ребёнок. Из очередного похода её отец привозит девочку-младенца, найденную им по пути в волчьей пещере. Так у Дезидерии появляется сестра Сельваджа (Дикарка). Маленькая принцесса старается хорошо относиться к найдёнышу, Сельваджа в ответ лишь обижает её. Но все в замке так очарованы приёмной принцессой, что Дезидерии никто не верит. С годами ничего не меняется. Дезидерия растёт доброй и чуткой, Сельваджа — расчётливой и коварной.
Проходят годы. Дезидерия должна выбрать себе жениха, после чего сможет унаследовать трон и волшебное Кольцо Дракона — символ абсолютной власти. Разбирая портреты кандидатов — принцев королевств, покоренных её отцом, она случайно находит портрет мятежного принца Виктора. Оставшийся сиротой из-за Короля Дракона Виктор поднял бунт и попал в плен. Девушка влюбляется в храброго принца. Это на руку Сельвадже, мечтающей завладеть волшебным Кольцом. Она помогает Дезидерии освободить Виктора, но выдает её Королю.
Разгневанный Король отправляет за принцем погоню. Спасаясь от преследования, принц прыгает в озеро. Обитающая там Фея Вод спасает ему жизнь и предлагает хрустальный меч, с которым он сможет победить любое зло, при условии, что принц вернётся и останется жить в озере до конца своих дней. Но принц не в силах забыть о своей спасительнице Дезидерии и отказывается от меча, надеясь на собственные силы.
Король решает выдать дочь замуж насильно, созвав остальных принцев на турнир. Победитель получит руку принцессы и право на свободу для своего народа. Прибывшие в замок принцы ведут себя грубо и жестоко. Заручившись поддержкой верной няньки, Дезидерия бежит из замка, переодевшись в лохмотья и взяв с собой друга детства, куклу Веселушку — подарок Феи Вод.
В пути принцесса узнаёт, что Веселушка наделен даром речи и может исполнить три её желания. Дезидерия желает увидеть Виктора, и он тотчас появляется. Но принц помнит свою спасительницу только по голосу. Дезидерия боится, что Виктор её отвергнет, как только она раскроет своё происхождение, и притворяется немой, но принц случайно слышит её разговор с Веселушкой и сразу узнает девушку.
В это время собравшиеся на турнир женихи узнают об пропаже принцессы и вынуждают Короля сделать новой наследницей Сельваджу. Сельваджа же, испугавшись, что Дезидерия, обретя жениха, вернется и заявит свои права на трон, чарами привораживает Виктора через портрет. Колдовство удаётся, и принц, объяснявшийся в чувствах Дезидерии, влюбляется в Сельваджу и спешит на турнир.