Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Амарантовые советники
ТипЧастный
ПромышленностьХедж-фонды
Основан2000 г. в Гринвиче , штат Коннектикут, США ( 2000 )
ОсновательНиколас Маунис [1]
НесуществующийСентябрь 2007 г. ( 2007-09 )
СудьбаБанкрот
Количество локаций
Хьюстон, Лондон, Сингапур, Торонто, Гринвич [2]  (2006)
Ключевые люди
  • • Роберт Джонс (директор по рискам) [3]
  • • Чарльз Х. Винклер (главный операционный директор) [2]
АУМ9,2 млрд долларов США (на пике в августе 2006 г.) [1]

Amaranth Advisors LLC - американский хедж-фонд с несколькими стратегиями, основанный Николасом М. Маунисом со штаб-квартирой в Гринвиче, штат Коннектикут . [1] На пике своего развития компания имела под управлением активов до 9,2 миллиарда долларов, а затем в сентябре 2006 года рухнула после того, как потеряла более 6 миллиардов долларов по фьючерсам на природный газ . [1] Крах Amaranth Advisors - один из крупнейших крах хедж-фондов в истории и на тот момент (2006 г.) крупнейшие известные торговые убытки . [4]

История [ править ]

Основание 2000 г. [ править ]

Компания была основана в 2000 году Николасом М. Маунисом и базируется в Гринвиче, штат Коннектикут . На протяжении большей части своей истории конвертируемый арбитраж был основным средством получения прибыли фирмы. Маунис до основания Amaranth Advisors работал в Paloma Partners в качестве управляющего портфелем по долговым ценным бумагам. [2]

2004–2005 гг. - торговля энергией [ править ]

В 2004–2005 годах компания сместила акцент на торговлю энергией благодаря канадскому трейдеру Брайану Хантеру, который инвестировал в рынок природного газа. В 2005 году компания заработала около 1 миллиарда долларов [2] на росте цен на энергоносители после того, как ураган Катрина сократил производство.

Убытки от торговли энергоносителями в 2006 г. [ править ]

2005 декабрь - снижение цен на природный газ [ править ]

Проблемы Amaranth Advisors начались в декабре 2005 года, когда цены на природный газ начали снижаться, и портфель Amaranth Advisors был структурирован таким образом, чтобы цены двигались в весенние месяцы марта или апреля. [2]

Хантер, которому в то время было 32 [4] года, вложил значительные средства в фьючерсы на природный газ, что привело к потере за одну неделю в размере 6,5 миллиардов долларов, когда цены не изменились, как ожидалось. [5]

18 сентября 2006 г. - клиент сообщил о проигрыше [ править ]

В понедельник 18 сентября 2006 г. компания Amaranth Advisors сообщила инвесторам, что спад на рынке природного газа привел к убыткам в размере 3 миллиардов долларов. [2] Далее Amaranth Advisors сообщила инвесторам, что работает с кредиторами для поддержания ликвидности, а теперь продает портфельные активы «для защиты наших инвесторов». [2] Трейдеры продавали ценные бумаги, которые можно было ликвидировать, не подрывая и не разрушая энергетический рынок; к ним относятся конвертируемые облигации и высокодоходный корпоративный долг. [2]

Передача энергетического портфеля [ править ]

Под управлением фонда находилось до 9 миллиардов долларов, и отчеты показали, что их убытки, возможно, превысили 65 процентов их инвестиций. Amaranth передала свой энергетический портфель третьей стороне, состоящей из Citadel LLC и JPMorgan Chase .

1 октября 2006 г. Фонд приостанавливает торги [ править ]

29 сентября 2006 года основатель Amaranth отправил письмо инвесторам фонда, уведомив их о приостановке работы фонда, а 1 октября 2006 года Амарант нанял Fortress Investment Group для ликвидации своих активов.

В сентябре 2006 года инвесторы Amaranth Advisors были проинформированы о том, что они не могут вывести свои деньги и что выплаты будут временно приостановлены на два месяца. [4] Десять лет спустя 90% активов были возвращены, а 10% активов инвесторов оставались замороженными до декабря 2016 года. [4]

Клиенты [ править ]

Среди инвесторов Amaranth Advisors были пенсионные фонды , целевые фонды , банки и брокерские фирмы, включая Институциональный фонд хедж-фондов в Morgan Stanley . [2] В число клиентов пенсионного фонда входила Ассоциация пенсионеров округа Сан-Диего. [6]

Расследования [ править ]

Расследование CFTC 2007 г. [ править ]

25 июля 2007 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) обвинила Амаранта и Хантера в попытке манипулировать ценой фьючерсов на природный газ. [7] Кроме того, Федеральная комиссия по регулированию энергетики обвинила Амаранта, Хантера и трейдера Мэтью Донохоу в манипулировании рынком . [8] CFTC и FERC имели противоречивые версии того, что сделал Хантер, и в настоящее время конкурируют за юрисдикцию . [9] В 2014 году Хантер рассчитался с CFTC, заплатив штраф в размере 750 000 долларов и приняв запрет на торговлю всеми продуктами природного газа, регулируемыми CFTC. [4]

Федеральная комиссия по регулированию энергетики, 2010 г. [ править ]

22 января 2010 года судья по административным делам Федеральной комиссии по регулированию энергетики постановил, что Хантер нарушил Правило Комиссии о борьбе с манипуляциями. Судья Кармен Синтрон обнаружила, что «Хантер намеренно манипулировал расчетной ценой рассматриваемых фьючерсных контрактов на природный газ. Его торговля была специально разработана для снижения цены NYMEX, чтобы получить выгоду от его своп-позиций на других биржах». Решение подлежит рассмотрению Комиссией. [10]

Правовой [ править ]

В ноябре 2007 года Amaranth Advisors подала иск против JPMorgan с требованием возмещения убытков в размере 1 миллиарда долларов на том основании, что банк вмешался в усилия компании по предотвращению краха после убытков от сделок с природным газом в 2006 году. [11] В иске утверждалось, что JP Morgan является компанией Amaranth Advisors. Клиринговый брокер использует свое положение, чтобы не дать Amaranth Advisors снизить риски по своему портфелю деривативов на природный газ, не допуская продажи портфеля сначала Goldman Sachs, а затем Citadel LLC . [11]

В декабре 2012 года Апелляционный суд штата Нью-Йорк оставил в силе ранее прекращенное дело. Во время краха Amaranth Advisors Центавр считался одним из главных игроков на другой стороне их позиции. [ необходима цитата ]

Критика [ править ]

В течение недели с 11 сентября 2006 г., за неделю до того, как клиенты были уведомлены об убытках, Amaranth Advisors искала новых инвесторов и рекламировала свой фонд, который вырос на 25% за год. [2]

The New York Times сообщила, что Amaranth Advisors заявила, что это мультистратегический фонд, хотя он действовал «как фонд энергетики и сырьевых товаров. Когда он сделал большую ставку на природный газ и проиграл, стало очевидно, что это не мультистратегия и не особо хорошо хеджируемый фонд» [ 5], а также то, что в случае с Amaranth Advisors «мультистратегия», похоже, использовалась в фонде неправильно ». [2]

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d Барр, Алистер (25 сентября 2006 г.). «В мае торговля амарантовой энергией увеличивалась пять раз» . Сан-Франциско, США: MarketWatch. Dow Jones & Company Inc . Проверено 6 января 2020 года .
  2. ^ a b c d e f g h i j k Моргенсон, Гретхен; Андерсон, Дженни (19 сентября 2006 г.). «Убыток хедж-фонда бьет по нервам» . New York Times (рабочий день). Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Компания "Нью-Йорк Таймс". п. C1 . Проверено 8 января 2020 года .
  3. ^ "СВАДЬБЫ; Стелла Симакова, Роберт Джонс" . Нью-Йорк Таймс . Соединенные Штаты. Компания "Нью-Йорк Таймс". 7 апреля 2002 г. с. 12 . Проверено 8 января 2020 года .
  4. ^ a b c d e Роб Коупленд (1 января 2016 г.). «Спустя десять лет после обвала, инвесторы в Амарант ждут возврата денег» . Журнал "Уолл Стрит. Восточная редакция (хедж-фонды). США: Wall Street Journal. Dow Jones & Company Inc. ISSN 0099-9660 . Проверено 6 января 2020 года . 
  5. ^ a b Андерсон, Дженни (29 сентября 2006 г.). «Ставка на погоду и принятие ледяной ванны» . Нью-Йорк Таймс (Инсайдер). Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Компания "Нью-Йорк Таймс". п. C8 . Проверено 23 апреля 2010 года .
  6. ^ "Пенсионный фонд Сан-Диего предъявляет иск Амаранту (20 марта 2007 г.)" . Нью-Йорк Таймс (DealBook). Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Компания "Нью-Йорк Таймс". 30 марта 2007 . Проверено 8 января 2020 года .
  7. ^ «Комиссия по торговле товарными фьючерсами США обвиняет хедж-фонд Amaranth и его бывшего главного трейдера энергии Брайана Хантера за попытку манипулирования ценой фьючерсов на природный газ» . CFTC. 2007-07-25.
  8. ^ «Комиссия принимает предварительные меры в двух основных случаях манипулирования рынком» (PDF) . Федеральная комиссия по регулированию энергетики. 2007-07-26. Архивировано из оригинального (PDF) 10 сентября 2008 года.
  9. ^ Человек, который потерял 6 миллиардов долларов
  10. ^ Опаловый (26 января 2010). «Согласно правилам FERC, Брайан Хантер из Amaranth практиковал манипуляции» .
  11. ^ a b Брей, Чад (14 ноября 2007 г.). «Амарант подает в суд на JPMorgan; говорит, что это сорвало усилия по спасению средств» . США: MarketWatch. Dow Jones & Company Inc . Проверено 6 января 2020 года .

Дальнейшее чтение [ править ]

  • «Чрезмерная спекуляция на рынке природного газа» , Постоянный подкомитет Сената США по расследованиям, 25 июня 2007 г.