Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Корпорация по защите прав инвесторов в ценные бумаги
Корпорация по защите прав инвесторов в ценные бумаги logo.svg
СокращениеSIPC
52-0910763 [1]
Легальное положение501 (c) (6) членская корпорация [1]
ЦельРаботать по возврату денежных средств, акций, других ценных бумаг и другого имущества клиентов, когда брокерская фирма закрывается из-за банкротства или других финансовых трудностей и клиентские активы отсутствуют.
Штаб-квартира1667 K Street NW , Suite 1000, Вашингтон, округ Колумбия 20006, США
Уильям С. Джасиен [2]
Жозефина Ван [2]
Чарльз Э. Гловер [2]
Карен Л. Саперштейн [2]
Выручка (2017)
335 525 137 долларов США [1]
Расходы (2017)67 218 040 долл. США [1]
Сотрудники (2017)
39 [1]
Интернет сайтhttp://www.sipc.org/

Инвестор Корпорация защиты ценных бумаг ( SIPC / сек ɪ р ɪ к / ) представляет собой федерально мандат, некоммерческий , член финансируемая, США корпорация создана в соответствии с Законом о ценных бумагах по защите прав инвесторов (SIPA) 1970 [3] , что членство в мандаты большинства брокеров-дилеров, зарегистрированных в США . Несмотря на то , что SIPC создан в соответствии с федеральным законодательством и контролируется Комиссией по ценным бумагам и биржам , он не является государственным учреждением.ни регулятор брокеров-дилеров. Целью SIPC является ускорение восстановления и возврата недостающих денежных средств и активов клиентов во время ликвидации обанкротившейся инвестиционной компании . [4]

История [ править ]

Постановление [ править ]

В ответ на близкий обвал финансовых рынков в 1970 году Конгресс решил принять закон, который мог бы предотвратить эскалацию банкротств брокерских фирм и помочь стабилизировать финансовые рынки. В декабре 1970 года сенатор Эдмунд Маски выдвинул законопроект о создании Федеральной страховой корпорации брокерских и дилерских компаний. Компромисс с Палатой представителей привел к подписанию закона SIPA, который президент Ричард Никсон подписал в конце месяца. Выдержки из заявления президента четко разъясняют цели закона: [5]

Я ПОДПИСЫВАЮ сегодня Закон о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года. Этот закон учреждает Корпорацию по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC), частную некоммерческую корпорацию, которая будет страховать ценные бумаги и денежные средства, оставленные инвесторами брокерским фирмам, от убытков в результате финансовых трудностей или неудач. такие фирмы. ... Я призвал создать корпорацию, чтобы защитить мелких инвесторов. ... Подобно тому, как Федеральная корпорация по страхованию вкладов защищает пользователя банковских услуг от опасности банкротства банка, так и Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги защищает пользователя инвестиционных услуг от опасности банкротства брокерской фирмы. Этот акт защищает клиента, а не брокера, поскольку только клиент получает оплату в случае банкротства фирмы. Он не покрывает риск капитала, который всегда присутствует в инвестициях на фондовом рынке, но он гарантирует инвестору, что платежеспособность отдельной фирмы, с которой он имеет дело, не будет причиной для беспокойства. Он защищает мелкого инвестора, а не крупного инвестора, поскольку существует ограничение на возмещаемые убытки. И это гарантирует, что вдова, пара пенсионеров, мелкий инвестор, вложивший свои сбережения в ценные бумаги, не понесут убытков из-за сбоя в работе механизмов рынка.

Хруст с документами и финансовый кризис [ править ]

SIPC зародился в тени «бумажного кризиса» 1968-70 годов как средство восстановления доверия к рынку ценных бумаг США. [6] В течение этого периода

Произошел взрывной рост объемов торгов. Система, предназначенная для обработки в среднем трех миллионов торговых дней в день, была неспособна справиться с тринадцатью миллионами торговых дней в день торговли акциями, обычными для конца 1960-х годов. Возникший в результате сбой в механизме обработки ценных бумаг привел к хаосу, поскольку количество ошибок при регистрации транзакций увеличилось. ... В декабре 1968 года фирмы-члены Нью-Йоркской фондовой биржи имели 4,4 миллиарда долларов «не доставили» и 4,7 миллиарда долларов «не получили». Брокерам и дилерам было трудно, если не невозможно, определить собственное финансовое положение. ... Этот операционный и финансовый кризис вынудил более ста брокерских фирм ликвидироваться, в результате чего тысячи клиентов оказались в невыгодном положении. [7]

В ответ на это был принят Закон о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года, призванный снизить неуверенность инвесторов и спасти рынок ценных бумаг от финансового кризиса . Представляя Закон о защите инвесторов в ценные бумаги в сенат, сенатор Эдмунд Маски заявил:

Экономическая функция рынков ценных бумаг состоит в том, чтобы направлять индивидуальные институциональные сбережения в частный сектор и тем самым способствовать росту капиталовложений. Без сильных рынков капитала нашей национальной экономике было бы трудно поддерживать дальнейший рост. ... Брокеры по ценным бумагам поддерживают надлежащее функционирование этих рынков, поддерживая постоянный поток долговых и долевых инструментов. Таким образом, продолжающееся финансовое благополучие экономики частично зависит от готовности общества передать активы отрасли ценных бумаг. [8]

Функции [ править ]

SIPC выполняет две основные роли в случае отказа брокера-дилера . Во-первых, SIPC организует распределение денежных средств клиентов и ценных бумаг среди инвесторов. Во-вторых, в случае отсутствия у клиента денежных средств и / или ценных бумаг, SIPC обеспечивает страховое покрытие до 500 000 долларов чистого баланса капитала клиента, включая до 250 000 долларов наличными. [9] [10] В большинстве случаев, когда брокерская фирма терпит крах или находится на грани банкротства, SIPC сначала пытается передать счета клиентов другой брокерской фирме. Если этот процесс не удастся, неплатежеспособная фирма будет ликвидирована. [11]Чтобы заявить претензию, инвестор должен доказать, что его экономические убытки возникли из-за неплатежеспособности его брокера-дилера, а не из-за мошенничества, [12] введения в заблуждение [13] или неверных инвестиционных решений. В определенных обстоятельствах ценные бумаги или денежные средства могут не существовать в полном объеме на основании заявления клиента. В этом случае защита также распространяется на инвесторов, «ценные бумаги которых могли быть потеряны, ненадлежащим образом заложены, незаконно присвоены, никогда не куплены или даже украдены». [14]

В то время как денежные средства клиентов и большинство видов ценных бумаг, таких как векселя , акции , облигации и депозитные сертификаты , защищены, другие позиции, такие как товарные или фьючерсные контракты , не покрываются. Инвестиционные контракты, сертификаты интереса, участие в соглашениях о распределении прибыли , а также роялти или аренда на нефть, газ или полезные ископаемые не покрываются, если они не зарегистрированы Комиссией по ценным бумагам и биржам . [15]

Организация [ править ]

SIPC возглавляют семь директоров, некоторые из которых назначаются президентом США , а другие - фирмами-членами. [16] В 2017 году общая сумма вознаграждения и льгот 39 сотрудникам составила 11 миллионов долларов. [1]

Предостережения и пояснения [ править ]

Несмотря на то, что SIPC смоделирован по образцу Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC), которая защищает клиентов банка, в отличие от FDIC, где счета защищены от потери стоимости, SIPC не защищает от колебаний рынка или изменений рыночной стоимости. Он не защищает от убытков на рынках ценных бумаг, кражи личных данных или другого мошенничества со стороны третьих лиц. [17] В отличие от FDIC, SIPC также не обеспечивает защиту в случае претензий к платежеспособным брокерам или дилерам. [18] Он обеспечивает форму защиты инвесторов от убытков, которые возникают, когда брокеры-дилеры, с которыми они ведут дела, становятся неплатежеспособными. [19]Иски к платежеспособным брокерам и дилерам обычно обрабатываются СРО отрасли ценных бумаг: Управлением по регулированию финансовой отрасли (FINRA) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Ограничения защиты SIPC вызвали серьезное замешательство у ряда инвесторов после краха Bear Stearns и Lehman Brothers [20] и, возможно, наиболее заметно, после разоблачения Бернарда Мэдоффа , Аллена Стэнфорда и Stanford Financial Group ». S Понци схемы мошенничества.

В случае мошенничества Мэдоффа, когда ценные бумаги якобы фактически не были куплены, SIPC и Доверительный управляющий SIPC оспорили и урегулировали претензии примерно половины клиентов фирмы Мэдоффа, утверждая, что с течением времени эти инвесторы сняли больше средств. чем было инвестировано, что привело к отрицательному « чистому капиталу » и, следовательно, не соответствовало требованиям защиты SIPC. [21]

Поскольку SIPC не страхует базовую стоимость финансового актива, который защищает, инвесторы несут рыночный риск. Кроме того, инвесторы также несут любые потери стоимости счета, превышающие текущую сумму защиты SIPC, а именно 500 000 долларов США по ценным бумагам. Например, если инвестор покупает 100 акций компании XYZ у брокерской фирмы, и эта фирма объявляет о банкротстве или сливается с другой, 100 акций XYZ по-прежнему принадлежатинвестору и подлежат возмещению. Однако, если значение XYZ снижается, SIPC не страхует разницу. Другими словами, лимит в 500 000 долларов предназначен для защиты от злоупотреблений брокера, а не для принятия неверных инвестиционных решений и изменений рыночной стоимости ценных бумаг. Кроме того, SIPC может защитить инвесторов от несанкционированных сделок на их счетах, в то время как неспособность совершить сделку не покрывается. Опять же, это относится только к неплатежеспособному брокеру или дилеру.

Согласно правилам регулирующей СРО, управляющей брокерами и дилерами - Управлением по регулированию финансовой отрасли (FINRA), активы инвесторов и брокерских фирм должны быть разделены; их нельзя смешивать. Если активы инвестора были неправильно объединены, это могло быть гражданским или уголовным правонарушением. Если фирма подает заявление о банкротстве, при условии, что активы были надлежащим образом разделены, активы инвестора должны подлежать возмещению сверх текущего лимита защиты SIPC в размере 500 000 долларов США из чистого капитала на счет и 250 000 долларов США для денежных требований. Однако, как отмечалось выше, не все типы активов покрываются SIPC, например, аннуитеты.

См. Также [ править ]

  • Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA)
  • Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг (MSRB)
  • Страхование портфеля
  • Восстановление средств от инвестиционного скандала Мэдоффа
  • Канадский фонд защиты инвесторов (канадский аналог)

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d e f « Форма 990: декларация организации, освобожденной от подоходного налога ». Корпорация по защите прав инвесторов в ценные бумаги . Guidestar . 31 декабря 2017 г.
  2. ^ a b c d " Лидерство ". Корпорация по защите прав инвесторов в ценные бумаги . Проверено 18 декабря 2018 года.
  3. ^ Название 15 USC §78aaa et seq., С поправками
  4. ^ «Миссия SIPC» . Проверено 15 декабря 2018 .
  5. ^ «Ричард Никсон. Заявление о подписании Закона о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года. 30 декабря 1970 года» . Калифорнийский университет в Санта-Барбаре . Проверено 22 декабря 2013 .
  6. ^ Томас В. Джу, Кто наблюдает за наблюдателями? Закон о защите инвесторов в ценные бумаги, доверие инвесторов и субсидирование банкротства, 71 S. CAL. L. REV. 1071, 1077; Представитель отдела кадров № 92-1519
  7. ^ Гутман, Эгон (лето 1980). «НА ПУТИ БЕЗСЕРТИФИКАЦИОННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ: ПРИЗЫВ КОНГРЕССИИ ДЛЯ ГОСУДАРСТВ» . Вашингтон и Ли Закон Ревью . XXXVII (3): 717–38.
  8. ^ S.Rep. No 91-1218, at 2
  9. ^ "www.sipc.org/brochure" . Sipc.org. Архивировано из оригинала на 2011-02-20 . Проверено 12 марта 2011 .
  10. ^ Первоначально защита SIPC была ограничена 50 000 долларов для ценных бумаг. В 1978 году в SIPA были внесены поправки, в результате которых защита ценных бумаг была увеличена до 500 000 долларов США, где она остается сегодня. Додд-Франк увеличил денежную защиту до 250 000 долларов в 2010 году.
  11. ^ "SIPA. Закон о защите инвесторов в ценные бумаги" . Суды США . Проверено 12 декабря 2013 .
  12. ^ Комиссия по ценным бумагам и биржам против SJ Salmon & Co., Inc., 375 F.Supp.867 (SDNY, 1974).
  13. ^ В повторно Bell & Беквит, 124 BR 35 (Bankr. Н. Д. Огайо 1990).
  14. ^ С. Группа No. 95-763 (1978), какперепечатаны в 1978 USCCAN 764, 765. HR Rep. 95-746, 21 (1977) | title = Председатель SIPC Оуэнс в отчетах Палате представителей и Сенату
  15. ^ "www.sipc.org/covers" . Sipc.org. Архивировано из оригинала на 2011-02-20 . Проверено 12 марта 2011 .
  16. ^ "financialcareers.com" . Financecareers.about.com. 2010-06-14 . Проверено 12 марта 2011 .
  17. ^ "Предупреждение о краже личных данных брокера" . SIPC. 2003-12-11. Архивировано из оригинала на 2011-02-09 . Проверено 12 марта 2011 .
  18. ^ "www.sipc.org/notfdic" . Sipc.org. Архивировано из оригинала на 2011-03-01 . Проверено 12 марта 2011 .
  19. ^ 1970 USCCAN 5254, 5255 HR REP. No 91-1613
  20. ^ Для общего обсуждения см. Стивен Лессард, ЕС РЕГИПОТОКАЦИЯ И БАНКРОТСТВО LEHMAN BROTHERS: ИЗМЕНЕНИЯ, КОТОРЫЕ ДОЛЖНЫ БЫТЬ ВНЕДРЕНЫ В MIFID, появившиеся в Folsom, Gordon, Spangle, ТРАКТЕРИСТИКИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ДЕЛОВЫХ ОПЕРАЦИЙ (Приложение к трактату 2010 г.)
  21. ^ «Статус требований Инициативы по восстановлению Мэдоффа» . Мэдофф Попечитель / Бейкер и Хостетлер . Проверено 12 октября 2013 .

Дальнейшее чтение [ править ]

  • «Доверительный управляющий Мэдоффа, Комиссия по ценным бумагам и биржам должна быть исследована - представители США» . Рейтер . 3 июня 2011 г.
  • «Действия доверительного управляющего Мэдоффа должны быть рассмотрены GAO, говорит представитель Гарретт» . Bloomberg Business . 27 июля 2011 г.
  • Письмо к Джину Л. Додаро, генеральному контролеру Счетной палаты правительства США от Конгресса с просьбой провести расследование
  • Разные свидетельские показания Конгресса и другая информация относительно Мэдоффа

Внешние ссылки [ править ]

  • Официальный веб-сайт
  • Ресурсы, касающиеся мошенничества Мэдоффа:
    • Сеть действий и защиты инвесторов (NIAP)
    • «СИПК» . Коалиция Мэдоффа по защите инвесторов (CIP). Архивировано из оригинального 20 октября 2013 года .
    • «Стэнфордская коалиция жертв (SVC)» . Архивировано из оригинала на 8 января 2014 года.
    • «Жертвы Бернарда Мэдоффа» . Архивировано из оригинального 5 сентября 2011 года по поддержке и пропагандистской группы