Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Кризис на Шанхайской фондовой бирже (китайский:橡皮 股票 风潮) был экономическим кризисом, вызванным чрезмерной стимуляцией банками и акционерами запасов каучука в Шанхае в 1910 году. Этот кризис привел к банкротству большого числа местных банков Китая в Тяньцзине , Гуанчжоу и др. Исторически этот кризис, завершившийся рыночным кризисом 1920-х годов, привел к массовому разрушению рыночного развития в Шанхае. [1]

Фон [ править ]

В поздний период династии Цин (начало 20 века) автомобильная промышленность росла, в основном за счет производства резины. В Соединенных Штатах экспорт каучука увеличился с 57 миллионов долларов в 1908 году до 70 миллионов долларов в 1909 году. В Великобритании экспорт каучука вырос с 840 тысяч фунтов в 1908 году до 1,41 миллиона фунтов в 1909 году. Этот спрос стимулировал цены на товар. Из-за острой потребности в каучуках многие компании, производящие каучуки, начали получать деньги на фондовых рынках, что также произошло в Шанхае [1] . [2] Например, Лангкате , Перак , Калумпонг , Сенаванг , Тебонг.компании начали собирать средства с фондового рынка в 1900-х годах. [1]

Процесс [ править ]

Рынок, основанный на фундаментальных принципах [ править ]

В связи с повышением цен на каучук в 1909 году соответствующие цены на акции резко выросли. Банки предоставили ряд удобных услуг по ссуде ценных бумаг для резиновых акций. Во-первых, иностранные банки объявили о регулировании скидки по ипотеке на уровне 50-80%; За ними последовали местные банки Китая (钱庄) и Китайский торговый банк . В определенной степени эта финансовая деятельность подорвала запасы резины. [3]

Вот некоторые цены на акции (за акцию) в этот пиковый период:

  • Лангкейт: 1080 Таэль 2 марта 1910 г .; 1300T 18 марта; 1675T 29 марта; затем оставался в диапазоне от 1400 до 1500 тель;
  • Сенаванг: 630 таэль 25 февраля 1910 г .; 750T 9 марта; 1200T 18 марта; 1325T 29 марта; 1425T 30 марта; 1550T 7 апреля; 1600T 15 апреля; 1650T 21 апреля; 1675T 25 апреля; 1625T 10 мая; 1400T 30 мая; 1300T 27 июня; 1300T 6 июля; 1375T 11 июля.

Тогда соотношение P / B цен на каучук на фондовом рынке достигло пика в 10-20 раз; Кроме того, нередко наблюдалось увеличение премиальных цен в восемь-девять раз. [1]

Высокие премии, акционеры и рыночные спекуляции [ править ]

В связи с ростом цен на акции и стимулированием финансовых организаций на рынок были выпущены новые запасы каучука. С января 1910 г. на рынке существовало более 10 видов новых резиновых изделий. Эти запасы росли вместе с безумным рынком; в то же время в газетах было размещено огромное количество рекламных объявлений, демонстрирующих хорошее управление компаниями по производству каучуков и хорошие отношения с такими банками, как HSBC , SCB , а также сообщалось о том, что известные общественные активисты вошли в совет директоров . [1]

Продавая акции, эти резиновые компании также открыли счета в иностранных банках в Шанхае. Например, Chemor United Rubber Co. разместила объявление о привлечении средств в Deutsch-Asiatische Bank . Java Rubber Co. открыла счет в Chartered Bank . [2] Кроме того, в этом трясине увязли местные банки Китая. Данные показывают, что общий объем инвестиций составил 60 миллионов таэлей , в которых китайцы владели 70% -80% акций. Некоторые отечественные банки не только ссужали деньги для инвестиций, но и сами покупали акции. Кроме того, некоторые банки также вызывали ссуды от других банков. [1]В пиковый период к этой инвестиционной деятельности подключались самые разные люди, включая государственных служащих, бизнесменов и рядовых служащих. [1] [2] [4]

Обвал фондового рынка и отказ правительства от помощи [ править ]

В середине 1910 года Соединенные Штаты приняли политику ограничения потребления каучука. В июне цена на каучук на международном рынке резко упала, достигнув в конце июля девяти шиллингов и трех пенсов , а затем снизилась до шести шиллингов. [2] Это вызвало тенденцию к снижению на фондовом рынке. 21 июля 1910 года три местных банка Китая - Чжэнъюань (正 元), Яокан (兆康), Цяньюй (谦 余) - обанкротились, а затем закрылись пять из них. [1]

В то же время Даотай (мэр) Шанхая Цай Найхуан (蔡乃煌) и председатель Шанхайской торговой ассоциации Чжоу Цзиньчжэнь (周 金 箴) прибыли в Нинбо и доложили о ситуации Чжан Жэньцзюню (张人骏, губернатор Лянцзян) и Чэн Дэцюань (程 德 全, Губернатор Цзянсу ). Чжан сообщил об этом правительству центра. 27 июля правительство династии Цин одобрило ссуды от иностранных банков. [4]4 августа Цай подписал с 9 иностранными банками «ссуды на поддержание экономики Шанхая», в рамках которых правительство Шанхая предоставило ссуду 3,5 миллиона таэлей. Кроме того, Цай организовал 3 миллиона таэлей из Шанхайской таможни (официальный бюджетный фонд под названием «Шанхайское таможенное казначейство», 沪 关 库 款) и сохранил их в банках Юаньфэнжунь (源 丰润), Ишаньюань (义 善 源) и их субагентах. . После этих попыток экономика временно вернулась к стабильной ситуации. [4]

В сентябре правительство Цин хотело изъять 1,9 миллиона таэлей из таможенного управления Шанхая для выплаты компенсации боксерам . Исходя из соображений экономической ситуации Шанхая, Цай Найхуан обратился к правительству центра с просьбой забрать 2 миллиона таэлей у Daqing Bank (大 清 银行), национального центрального банка, в качестве предоплаты. Этот запрос был отправлен в Министерство финансов (度 支部). Однако у Чэнь Бангруй (陈邦瑞), заместителя министра Министерства транспорта, были ужасные отношения с Цаем, и он попросил губернатора Цзянсу подать апелляцию на увольнение Цая. В этом отчете об увольнении они считали, что Цай запугивал правительство Цин. После этого Цай доложил Великому Совету.и попросил просрочку платежа, в чем он все время подчеркивал важность отказа от извлечения средств из Шанхайского таможенного казначейства. Однако Великий Совет по-прежнему счел эту просьбу запугиванием и раскритиковал Цая за то, что ему пришлось закончить рисование за два месяца. Поэтому правительство Шанхая было вынуждено запросить средства в размере 2 миллионов таэль у Fengrun и Yishanyuan Bank. [4]

Благодаря рисунку Цая, свершившемуся инцидент, когда иностранные банки неожиданно отказались от векселя 21 китайского местного банка в Шанхае 7 октября, Fengrun обанкротился, что привело к цепной реакции банкротов шести банков. Таким образом, иностранные банки прекратили выдачу кредитов и запросили долги. Кредиты внезапно снизились с 10 миллионов таэлов до 0,6 миллиона в декабре. Министерству финансов пришлось перевезти 1 миллион таэлов из центрального банка в Шанхай. 11 декабря Чжан Жэньцзюнь, губернатор Лянцзян, попросил 3 миллиона кредитов у HSBC , Crédit Lyonnais и Deutsch-Asiatische Bank и использовал налог с продаж Цзянсу в качестве гарантии.

В начале 1910 года закрылось 30 местных банков Китая. 21 марта Yishanyuan объявил о банкротстве. Ли Цзинчу (李 经 楚), основной акционер Yishanyuan, также племянник Ли Хунчжана , является заместителем министра транспорта и менеджером Банка коммуникаций (BOC, в котором Лян Шии также является менеджером). Он использовал активы в качестве залога, взяв ссуду в Банке коммуникаций в размере 2,87 миллиона долларов на спасение Ишаньюаня. В 1911 году Шэн Сюаньхуай был назначен министром транспорта. Он начал проверять счета Банка коммуникаций на предмет борьбы с влиянием Лян Шии.(梁士诒). Ли пришлось вернуть ссуды у Ишаньюаня, в результате чего на счету Ишаньюаня в Шанхае было всего 7 тысяч таэлей. После неудачной попытки менеджера Ишаньюаня Дина Вэйфана (丁维藩), когда он попросил ссуды у правительства Шанхая, но получил отказ; 21 марта Yishanyuan обанкротился и оставил долг в 14 миллионов Tael.

Поскольку Fengrun и Yishanyuan были огромными банками, а их субагенты находились по всему Китаю, их банкротства вызвали панику среди людей в Пекине , Гуанчжоу , Чунцине и других крупных городах. [1] [4]

Впоследствии [ править ]

Шанхай [ править ]

В начале 1910 года в Шанхае всего был 91 местный банк. Из-за влияния этого кризиса 48 из них (53%) обанкротились, с убытком в размере 19,33 миллиона таэлов . [5] После этого кризиса большинство компаний, производящих каучук, продолжали вести свой бизнес, но их репутация была испорчена. Хотя они все еще пытались найти какие-то решения для привлечения держателей акций, цена большинства резиновых компаний на фондовом рынке упала ниже их номинальной стоимости . [1]

Районы Чжэцзян [ править ]

В провинции Чжэцзян закрылись 18 известных местных банков в Нанкине , Чжэньцзяне , Янчжоу , Сучжоу , Ханчжоу и Нинбо . За исключением Сучжоу, все финансовые организации других пяти городов подверглись разрушительной атаке и полностью обанкротились. [4]

Тяньцзин [ править ]

В июле 1910 года сначала закрылся банк Chunhuatai (春 华泰 银 号). В следующем октябре субагент Shanghai Fenghuirong Bank (上海 源 丰润) и другие последовали этой тенденции с долгом в 1 миллион долларов. В марте 1911 года, после банкротства Ишаньюаня, не только местные банки, но и иностранные банки, такие как Chartered Bank, понесли огромные убытки. [6]

Резиновый рынок [ править ]

Из-за этого кризиса мировые цены на каучук упали ниже 5 шиллингов. После начала мировой войны на рынок каучука повлияли нехватка и проблемы с транспортировкой, что привело к снижению цен на каучук. Эта ситуация сохранялась до конца 1922 года [1].

Правовые последствия [ править ]

После резинового кризиса правительство Цин приняло закон, который облагал налогом спекулятивную прибыль по ставке более пятидесяти процентов, что привело к дальнейшему банкротству двух десятков банков в Шанхае. [7]

Правительство Цин [ править ]

В определенной степени этот национальный экономический кризис повлиял на доходы правительства Цин. Под этим давлением правительству пришлось вернуть себе в собственность некоторые железные дороги, которыми управляли местные предприятия. После этого в провинции Сычуань в 1911 году вспыхнуло движение защиты железной дороги Сычуани (保 路 运动) . Поскольку правительству Цин пришлось привлечь армию Хубэй для подавления этого движения, Китайский революционный альянс смог подготовиться к восстанию в Учан , началу Синьхайской революции . [4]

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d e f g h i j k "一个 世纪 前 上海" 橡皮 股票 风潮 "прокладка" . Агентство Синьхуа . Проверено 31 января 2011 года .
  2. ^ a b c d "清代 兰格 志 股票 与 橡皮 风潮" . 中 国 股票 博物馆. Архивировано из оригинала 8 июля 2011 года . Проверено 31 января 2011 года .
  3. ^ Ji, Zhaojin (2003). История современного банковского дела Шанхая: подъем и упадок финансового капитализма Китая . ME Шарп. С. 93–95. ISBN 978-0-7656-1003-4.
  4. ^ a b c d e f g "1910 年 橡胶 股票 风潮 ： 摧毁 新政 促 清朝 灭亡" . ifeng.com . Проверено 31 января 2011 года .
  5. ^ "清末 的" 橡皮 风潮 "： 金融 危机 持续 数 年" . 华 夏 经纬. Проверено 31 января 2011 года .
  6. ^ Лю, Хуэй. «清末 钱庄 多 倒闭» . enorth.com.cn . Архивировано из оригинала 7 июля 2011 года . Проверено 31 января 2011 года .
  7. ^ Ji, Zhaojin (2003). История современного банковского дела Шанхая: подъем и упадок финансового капитализма Китая . ME Шарп. п. 105. ISBN 978-0-7656-1003-4.