Из Википедии, бесплатной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Цифры Whisper - это «неофициальные и неопубликованные прогнозы прибыли на акцию (EPS), которые циркулируют среди профессионалов на Уолл-стрит ... обычно зарезервированные для привилегированных (богатых) клиентов брокерской компании». [1] По словам Пера Афрелла, бывшего аналитика UBS Warburg., аналитики, занимающиеся покупкой и продажей, обычно ведут электронную таблицу объемом более 20 страниц для расчета своих оценок прибыли на акцию. Когда оценка впервые рассчитывается аналитиками на стороне продавца, число передается таким компаниям, как First Call, для усреднения с оценками других аналитиков для согласованной оценки прибыли. По мере того, как новая информация становится доступной и добавляется в электронную таблицу, расчет может изменяться несколько раз, что приведет к фактической публикации прибыли компании. Однако аналитик обычно не собирается выпускать новый отчет и пересматривать свою опубликованную оценку с каждым новым расчетом, в результате чего истинные ожидания аналитика будут отличаться от его опубликованных цифр. Поэтому, когда кто-то в компании, институциональный клиент,или даже розничный клиент спрашивает аналитика о его или ее ожиданиях в отношении компании, ответ часто отличается от опубликованной оценки. Затем этот номер передается торговым столам и профессиональным трейдерам как шепот.[2]

Поскольку это число является истинным ожиданием аналитиков, оно имеет тенденцию быть более точным, чем официально опубликованные консенсус-оценки. Wall Street Journal обнаружил один веб-сайт, который собирает данные аналитиков [3], а исследование Bloomberg News показало, что эти же цифры не соответствуют фактическим заявленным доходам на 21%, в то время как официально опубликованные согласованные оценки доходов не соответствуют фактическим результатам в среднем на 44%. [4] . Кроме того, совместное исследование университетов Мичигана, Индианы и Пердью также показало, что «шепот» более эффективен для прогнозирования фактических результатов, чем консенсус-оценки. [5]

Следовательно, было показано, что акции больше реагируют на скрытые цифры, чем на согласованные оценки прибыли. В отчете об исследовании 2002 года было обнаружено, что акции компаний, которые превзошли прогнозируемое число, в среднем за один день выросли более чем на 2%, в то время как акции компаний, которые превзошли согласованный прогноз по прибыли, но не достигли ожидаемого числа, прибавили примерно одну десятую процента по сравнению с прошлым годом. первый день торгов. [6] Кроме того, совместное академическое исследование показало, что торговая стратегия, основанная на «тихих» цифрах либо до публикации прибыли компании, либо после фактического отчета, «значительно» превзошла S&P 500. [7]

В одном примере Deckers Outdoor (DECK) сообщила о прибыли в размере 2,69 доллара на акцию [8] после закрытия рынка в четверг, 28 февраля 2008 г., и предоставила прогноз прибыли на 2008 г., превышающий согласованные оценки. [9] Опубликованные результаты были на 0,35 доллара на акцию выше консенсус-прогноза прибыли в 2,34 доллара на акцию. В дни и недели, предшествовавшие публикации отчета о доходах, ряд аналитиков указали, что они ожидают, что компания превзойдет оценки, и показатель Earnings Whisper (R) составлял 2,70 доллара на акцию. [10] Акции выросли более чем на 10 долларов в течение двух недель, предшествующих публикации отчетности компании, по крайней мере, отчасти из-за ожиданий неожиданного роста, но в пятницу, 29 февраля 2008 года, акции Deckers Outdoor упали примерно на 10 долларов после того, как промахнулись. номер копейки.

Ссылки [ править ]

  1. ^ Инвестопедия. «Номер шепота» . Инвестопедия . Проверено 28 апреля 2006 . CS1 maint: обескураженный параметр ( ссылка )
  2. ^ Свенссон, Даниэль (1999-09-23). "Он шепчет заработки хоумрана". Dagens Industri.
  3. ^ Пуллиам, Сьюзен; Петтит, Дэйв (2000-07-23). «Учитывайте источник при оценке« шепчущихся оценок »в Интернете» . Wall Street Journal . Доу Джонс.
  4. ^ Leefeldt, Ed (август 1999). "Шепчет тот рев". Журнал Bloomberg.
  5. ^ Марк Баньоли; Messod Daniel Beneish; Сьюзан Г. Уоттс (март 1999 г.). «Шепотные прогнозы квартальной прибыли на акцию». Журнал бухгалтерского учета и экономики.
  6. ^ «Как заработать на пьесах шепотом». EarningsWhispers. 2002-01-16.
  7. ^ «Deckers Outdoor Corporation сообщает о рекордных финансовых результатах за четвертый квартал». Deckers Outdoor. 2008-02-28.
  8. ^ «Нисходящий тренд все еще сохраняется». Отчет шепотом . EarningsWhispers. 2008-02-25.

Дальнейшее чтение [ править ]