Сформирована приказом военного министра № 362 в начале 1865 года[1] из находившихся в составе Кавказской армии четырёх драгунских полков: Нижегородского, Тверского, Северского и Переяславского. Ранее с 1860 года три из них, за исключением Переяславского, составляли временно образованную при Кавказской армии Сводную драгунскую дивизию[2].
В 1865 году было приказано оставить указанные полки в 4-х эскадронном составе, имея в военное время 16 рядов во взводе, а в мирное 14 рядов. Этим же приказом полки были приведены в мирный состав.По приказу определено было иметь в резерве каждого полка эскадрон, под названием «резервный эскадрон» такого-то полка, и содержать его отдельно от полка. Эскадроны эти были образованы из существовавших 5-х и 6-х резервных эскадронов, которые затем были упразднены.
Приказом по военному ведомству № 274 от 1891 года к дивизии был причислен Осетинский конный дивизион.
31 декабря 1891 года, по высочайшему повелению, Переяславский драгунский полк был переведен в Варшавский военный округ и включен в состав вновь образованной 15-й кавалерийской дивизии.
В августе 1914 года дивизия прибыла в Царство Польское и затем приняла участие в Варшавско-Ивангородской операции и Лодзинской операции.
В мае 1915 года приказом главнокомандующего Кавказской армией Великого князя Николая Николаевича дивизия была направлена для похода в Персию (рейд Шарпантье). В июне 1915 года дивизия из Персии вторглась в Турцию (Алашкертская операция), где вела бои до осени 1915 года.