Село расположено на берегу реки Фия (река), правого притока Ахтычая, в 35 км к югу от районного центра Ахты, на отроге Главного Кавказского хребта.
Близ Фия расположены урочища: Буга, Урех, Цекер, Тумуч, Хуна, Хевиг, Яхва, Чагра мукар, Юкларюч, Келачук, Чатун рат, Цуцах, Гурум, Лацу какалар, Калал, Чулав хана, Каричик, Укарар, Хевех, Яхвал, Мурта, Цехуьр, Тулар, Цугуни, Севра чух, Чурар, Хани, Гюней, Цуцай, Тара кил, Ичара, Кабана ачар, Верхел, Кваях.
Село Фий известно ещё со времён Кавказской Албании.[3] В начале XVII века Фий входит в Ахтыпаринское вольное общество в составе союза сельских общин Ахтыпара-2. В составе Ахтыпары в Фия имелись свои аксакалы, число которых зависело не от количества тухумов, а от численности населения села. Так, на каждые 20 домов приходился один аксакал. Также в селе имелся один чавуш.[4] В 1839 году вместе со всей Самурской долиной Фий вошёл в состав Российской империи. Административно относился к Самурскому округу Дагестанской области. Образовал Фийское сельское общество Ахтыпаринского наибства. В 1907 году община Фия имела поголовье овец и коз общей численностью в 155 тысяч голов.[5] В 1920 году в селе была открыта школа, сразу принявшая 200 учеников. В 1929 году Фий стал частью образованного на базе Самурского округа, Ахтынского района. В 1936 году был основан колхоз имени Энгельса. В 1961 году в Фие был открыт Дом культуры.
В полутора километрах к юго-западу от села Фий, у одноименного перевала Главного Кавказского хребта (высота 3000 м над уровнем моря), на вертикальных и горизонтальных доломитовых глыбах и плитах встречаются гравированные изображения людей и животных. Большинство рисунков относятся к XVIII—XIX вв[6]
В одном из документов кайтагских уцмиев ширваншах жалуется своему племяннику Эльчаву на постоянные набеги лезгин, в связи с тем, что они «часто спускаются с дорог, идущих по горным высотам, ввиду деревень Фий, Маза, Куруш и Хиналуг»[7].
По одной из версий, название села происходит от лезгинского слова «фий» (фияр, физвайбур), что значит «идущие», в связи с нахождением села на древнем караванном пути через одноимённый Фийский перевал[3].