Это хорошая статья. Для получения дополнительной информации нажмите здесь.
Из Википедии, бесплатной энциклопедии
  (Перенаправлено Дином Виттером )
Перейти к навигации Перейти к поиску

Дин Виттер Рейнольдс был американской биржевой брокерской фирмой и фирмой по ценным бумагам, обслуживающей розничных клиентов. До приобретения компании она входила в число крупнейших розничных фирм в индустрии ценных бумаг с более чем 9 000 управляющих по счетам (третье место в США в 1996 году) и входила в число крупнейших членов Нью-Йоркской фондовой биржи . Компания обслуживала более 3,2 миллиона клиентов, в основном в США. Дин Виттер предоставлял услуги по страхованию долговых и долевых инструментов, а также брокерские услуги в виде паевых инвестиционных фондов и других сберегательных и инвестиционных продуктов для индивидуальных инвесторов. Подразделение по управлению активами компании Dean Witter InterCapital с совокупными активами в размере 90,0 млрд долларов до приобретения было одной из крупнейших операций по управлению активами в США.[1]

Dean Witter Reynolds был основан в 1978 году в результате слияния Dean Witter & Co. и Reynolds Securities (при этом Дин Виттер приобрел Reynolds), что на тот момент было самым большим слиянием в истории Уолл-стрит . [2] [3] Компания была приобретена Sears в 1981 году и переименована в Dean Witter, Discover & Co. в 1993 году, когда Sears отделилась от компании. [4] [5] Компания также владела картой Discover Card .

В 1997 году Dean Witter, Discover & Co. объединились с инвестиционным банковским домом Morgan Stanley и образовали Morgan Stanley Dean Witter & Discover Co. [6] Объединенная фирма позже отказалась от "Discover Co." имя в 1998 году и далее имя «Дин Виттер» в 2001 году. [7] [8] В 2009 году розничные операции Дина Виттера были переданы Morgan Stanley Smith Barney , совместному предприятию с Citigroup.

В течение многих лет компания использовала корпоративный слоган «Мы измеряем успех каждого инвестора», который позже был принят Morgan Stanley . [9]

Обзор бизнеса [ править ]

Логотип Дина Виттера, ок. 1990 г.

До слияния с Morgan Stanley Dean Witter Reynolds была диверсифицированной организацией финансовых услуг, которая предоставляла широкий спектр инвестиционных и потребительских кредитов, а также инвестиционных продуктов и услуг. Дин Виттер работал в двух направлениях бизнеса: ценные бумаги (включая инвестиционный банкинг) и кредитные услуги, и его операции были в основном сосредоточены на США [1]

Ниже приводится краткое изложение финансовых результатов Dean Witter до его слияния с Morgan Stanley :

Ценные бумаги [ править ]

Традиционным бизнесом Дина Уиттера был брокерский бизнес по продаже ценных бумаг с полным спектром услуг. В сети компании насчитывалось более 9000 управляющих по работе с клиентами. DWR был одним из крупнейших членов Нью-Йоркской фондовой биржи и членом других крупных бирж ценных бумаг, фьючерсов и опционов. Дин Виттер предлагал широкий спектр ценных бумаг и сберегательных продуктов, которые были поддержаны андеррайтингом и исследовательской деятельностью фирмы, а также исполнением поручений . Дин Виттер, тесно связанный с операциями с ценными бумагами, предоставлял индивидуальным инвесторам инвестиционные консалтинговые услуги. По состоянию на конец 1996 года компания управляла активами своего консалтингового бизнеса на сумму около 10,4 миллиарда долларов [1]. В своем бизнесе ценных бумаг Дин Виттер сосредоточился на трех сегментах:

  • Ценные бумаги акций - Дин Виттер предоставлял услуги по исполнению ордеров , торговле акциями и исследованиям акций в первую очередь для индивидуальных инвесторов, но также и для институциональных клиентов . По многим долевым ценным бумагам Дин Виттер выступал в качестве маркет-мейкера и специалиста по различным биржам. Исследовательский отдел Дина Виттера предоставил экономический анализ и комментарии, рыночные и количественные исследования, а также дал рекомендации по отдельным компаниям и отраслям. [1]
  • Ценные бумаги с фиксированным доходом - Дин Виттер предоставлял услуги торговли и исполнения заказов для широкого спектра ценных бумаг с фиксированным доходом, включая казначейские облигации США , ценные бумаги с ипотечным покрытием , корпоративные облигации , муниципальные облигации и депозитные сертификаты . Компания была основным дилером в казначейских облигациях США . Фирма в значительной степени избегала закрытой торговли, сосредоточив свою торговую деятельность на создании и поддержании инвентаря различных ценных бумаг. [1]
  • Фьючерсы - Дин Виттер также предоставлял услуги по исполнению ордеров и клирингу при торговле фьючерсными контрактами . [1]

Инвестиционный банкинг [ править ]

Дин Виттер также работал в качестве инвестиционно-банковской фирмы еще до слияния с Morgan Stanley . Как и многие из своих коллег, Дин Виттер предоставляет ряд консультационных услуг корпоративным клиентам, включая слияния и поглощения , продажу активов , выкуп заемных средств , реструктуризацию и рекапитализацию . Компания, как правило, не вкладывает капитал в коммерческие банковские операции. [1]

Однако компания всегда поддерживала тесную связь между своим инвестиционно-банковским бизнесом и основным бизнесом, ориентированным на индивидуальных инвесторов. В результате подразделение инвестиционного банкинга занялось исследованием, разработкой и созданием инвестиционных продуктов, ориентированных на индивидуальных инвесторов, включая товарищества с ограниченной ответственностью и другие продукты, ориентированные на розничную торговлю. [1]

Дочерняя компания компании InterCapital, с активами в управлении на сумму 90,0 млрд долларов США по состоянию на 31 декабря 1996 г., была одной из крупнейших компаний по управлению инвестициями в США [1]

Кредитные карты (Discover Card и Novus) [ править ]

Дин Виттер также активно занимался выпуском кредитных карт через свой бизнес Discover Card . Discover Card, которая используется сегодня, является наиболее широко используемой частной кредитной картой общего назначения компании и принесла большую часть выручки и чистой прибыли Credit Services в 1996 году. До слияния бизнес с кредитными картами Дина Виттера составлял 52% и 47%. чистой прибыли компании в 1995 и 1996 годах соответственно. [1]

Помимо карты Discover Card, компания управляла сетью NOVUS. В середине 1990-х годов сеть NOVUS была третьей по величине внутренней сетью кредитных карт и состояла из торговых точек и пунктов приема наличных, которые принимали карты брендов с логотипом NOVUS. Помимо карты Discover Card, в сеть NOVUS входили карта Private Issue Card, карта BRAVO и карта SM Национального альянса за выживание видов. [1]

История [ править ]

Dean Witter Reynolds ведет свое происхождение от двух фирм: Dean Witter & Co., основанной в 1924 году, и Reynolds & Co. (позже Reynolds Securities), основанной в 1931 году.

Дин Виттер и компания (1924–1978) [ править ]

Blyth Witter & Co., предшественник фирмы, была основана в 1914 году Дином Г. Виттером и Чарльзом Р. Блайтом . Другая фирма-преемница Блита Уиттера была известна как Blyth & Co., а затем Blyth, Eastman Dillon & Co.

Dean Witter & Company была основана Дином Г. Виттером (вместе со своим братом Гаем Виттером и двоюродным братом Джином Виттером) в качестве розничной брокерской фирмы в 1924 году. [2] [10] Первоначально офисы располагались по адресу 45 Montgomery Street в Сан-Франциско, Калифорния. , Dean Witter будет одной из крупнейших брокерских контор на Западном побережье. Среди первоначальных партнеров Виттера были его брат Гай и их двоюродные братья Джин С. Виттер и Эд Виттер, а также Фриц Дженни. До основания собственной фирмы, Witter партнером Чарльз Р. Блит основать Блит, Witter & Co. , другой брокерской основе Сан - Франциско в 1914 году после отъезда Виттер, Блит будет продолжать самостоятельно ( в конце концов приобрел Paine Webberв 1979 г.), и эти две фирмы оставались конкурентами на протяжении десятилетий. [ необходима цитата ]

Семья Виттера переехала в Северную Калифорнию из Ваузау, штат Висконсин , и обосновалась в Сан-Карлосе, штат Калифорния, в 1891 году. До основания своей собственной фирмы Дин Виттер работал продавцом в компании Louis Sloss & Company после окончания Калифорнийского университета в Беркли. 1909–1914 гг. [11] Дин Виттер руководил своей компанией до своей смерти в 1969 году.

В первые годы своей деятельности Дин Виттер сосредоточился на работе с муниципальными и корпоративными облигациями. Компания добилась больших успехов в первые пять лет своей деятельности, купив место на фондовой бирже Сан-Франциско в 1928 году, а затем открыв офис в Нью-Йорке и купив место на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1929 году. Несмотря на то, что компания была относительно молодой, Дин Виттер пережил крах Уолл-стрит 1929 года и Великую депрессию , ежегодно фиксируя прибыль в течение 1930-х и 1940-х годов.

Логотип Dean Witter & Co. ок. 1976 г.

Компания быстро росла в 1950-х и 1960-х годах, зарекомендовав себя как крупный брокерский дом США и завоевав репутацию новатора в индустрии ценных бумаг. В 1938 году Дин Виттер основал свой национальный исследовательский отдел, а в 1945 году стал первой розничной фирмой по ценным бумагам, которая предложила формальное обучение для управляющих счетами. В 1953 году фирма заключила соглашение о слиянии с Harris, Hall & Co. , чикагской инвестиционно-банковской фирмой и фирмой по ценным бумагам, выделившейся из Harris Bank после принятия Закона Гласса Стиголла . В начале 1950-х Harris, Hall была одной из 17 американских инвестиционно-банковских компаний и фирм по ценным бумагам, названных в антимонопольном расследовании Министерства юстиции на Уолл-стрит, широко известном какДело инвестиционных банкиров . [12] В 1962 году Дин Виттер стал первой фирмой, использовавшей электронную обработку данных - подвиг, который проложил путь к работе с ценными бумагами на Уолл-стрит .

После смерти Виттера в 1969 году и выхода на пенсию Гая Виттера в следующем году, сын Джин Виттер, Уильям М. Виттер, стал генеральным директором Dean Witter & Co. После многочисленных приобретений брокерских фирм Дин Виттер стал публичным акционером в 1972 году. предложение (вскоре после IPO Reynolds Securities) было частью стремления фирм с Уолл-стрит продать долю в своем частном бизнесе государственным инвесторам после первичного публичного размещения акций Merrill Lynch в начале 1971 г. [13]

Reynolds Securities (1931-1978) [ править ]

Логотип Reynolds Securities с 1977 года

Reynolds & Co. была основана в 1931 году в Нью-Йорке Ричардом С. Рейнольдсом-младшим , 22-летним наследником табака, вместе с Чарльзом Х. Бэбкоком и Томасом Ф. Стейли. [14] [15] [16] В частности, Томас Ф. Стейли был двоюродным братом Рейнольдса (внук майора Д. Рейнольдса, старшего брата Р. Дж. Рейнольдса). В 1951 году к компании присоединился другой старший партнер, Джон Д. Бейкер. [17] [18] Отец Рейнольдса Ричард С. Рейнольдс-старший основал компанию US Foil Company , позже Reynolds Metals (Reynolds wrap), а его двоюродный дядя был основателем RJ Reynolds Tobacco Company (RJR).

Как и Дин Виттер, компания пережила Депрессию, ежегодно получая прибыль. В 1934 году Reynolds приобрел FA Willard & Co. [19]. Благодаря этому приобретению компания Reynolds утроила свои продажи и сместила акцент на андеррайтинг. [20]

В 1958 году Рейнольдс передал свое руководство следующему поколению с уходом Томаса Ф. Стейли и назначением Роберта М. Гардинера возглавить фирму. Под руководством Гардинера Рейнольдс приступает к масштабному расширению, приобретая 26 офисов у AM Kidder & Co. Рейнольдс приобрел еще три офиса и открыл девять фирм в новых регионах США в начале 1960-х годов. [20]

Компания Reynolds была зарегистрирована в 1971 году как Reynolds Securities перед первичным публичным размещением акций. К началу 1971 года ходили слухи, что Merrill Lynch будет продавать акции населению. Первоначальное публичное размещение акций Рейнольдса (и вскоре после этого IPO Дина Виттера) было частью стремления фирм Уолл-стрит продать долю в своем частном бизнесе публичным инвесторам после первоначального публичного размещения акций Merrill Lynch. [13] В 1976 году Рейнольдс внедряет REYCOM, самую сложную систему высокоскоростной проводки в отрасли. Тем временем фирма продолжала расширяться, приобретая первые международные офисы в Лугано и Лозанне, Швейцария . [20] Год спустя Рейнольдс приобрел Baker Weeks & Co., сильной стороной которой были исследования ценных бумаг. [21]

На момент слияния с Дином Виттером в 1978 году у Reynolds Securities было более 3100 сотрудников в 72 офисах с валовой выручкой почти в 120 миллионов долларов. [20]

Слияние Дина Виттера Рейнольдса и приобретение Sears (1978–1993) [ править ]

В 1978 году Дин Виттер и Рейнольдс объединились в Dean Witter Reynolds Organization Inc. (DWRO), что на тот момент стало крупнейшим слиянием индустрии ценных бумаг в истории США. Результирующая компания, Дин Виттер Рейнольдс, была пятый по величине брокер в США один год спустя Дин Виттер Рейнольдс стал первой ценными бумагами фирмой , чтобы иметь представительство во всех 50 штатах и Вашингтоне, округ Колумбия После завершения слияния, Дин Виттер Рейнольдс сгенерирована выручка более 520 миллионов долларов. [20] [22]

Логотип Дина Уиттера, принадлежащий Sears ок. 1984

В 1981 году Дин Виттер Рейнольдс был приобретен Sears, Roebuck and Company за 600 миллионов долларов. Основной розничный бизнес Sears столкнулся с рядом проблем, и компания решила диверсифицироваться в новый бизнес, включая финансовые услуги. Sears, которая уже работала в сфере финансовых услуг благодаря своей собственности в страховой компании Allstate, объявила о крупной инициативе по приобретению финансовых услуг. Помимо приобретения Дина Виттера, Sears также приобрела Coldwell Banker, брокерскую компанию в сфере недвижимости в 1981 году. [23] Sears намеревалась, чтобы Дин Виттер создал основу для более крупной сети финансовых услуг Sears, которая будет доступна клиентам через розничные магазины компании. [24][25]

Дин Уиттер, владелец Sears, запустил Discover Card в 1986 году.

Sears назначила Филипа Дж. Перселла , специалиста по стратегическому планированию в штаб-квартире Sears в Чикаго и бывшего консультанта McKinsey & Co. , возглавить Дина Виттера. [26] [27] [28] Перселл переехал в Нью-Йорк, чтобы управлять операцией из офиса Дина Уиттера. На момент приобретения Sears у Дина Виттера Рейнольдса был штат розничного брокера, состоящий из более чем 4500 менеджеров по работе с клиентами в более чем 300 местах и ​​более 11 500 сотрудников. За год, закончившийся 1980, Дин Виттер Рейнольдс получил более 700 миллионов долларов дохода. [20] [29] [30] [31]

Под собственности Sears, в 1986 году фирма запустила Discover Card , новый бренд от кредитной карты за пределами хорошо организованной Visa , MasterCard и American Express сетей. В отличие от других попыток создания кредитной карты, конкурирующей с MasterCard и VISA , например, карты Citibank 's Choice, карта Discover Card быстро завоевала широкую базу потребителей в стране. Она не взимала годовой платы, что было редкостью в то время, и предлагала обычно более высокий кредитный лимит, чем аналогичные карты. Держатели карт могли заработать «Бонус кэшбэка», в котором процент от потраченной суммы будет возвращен на счет (первоначально 2%, а теперь - 5%), в зависимости от того, сколько использовалась карта. Откройте для себя предлагаемые торговые сборы значительно ниже, чем у других широко распространенных кредитных карт. Со временем Discover превратилась в одного из крупнейших эмитентов кредитных карт в США.

Дин Виттер Discover (1993–1997) [ править ]

Штаб-квартира Dean Witter находилась в Two World Trade Center , занимая 864 000 кв. Футов, с 1985 года до слияния с Morgan Stanley в 1997 году.

Инициатива Sears в области финансовых услуг оказалась весьма успешной, поскольку Discover росла в конце 1980-х - начале 1990-х годов. Более того, значительные инвестиции в бизнес Discover также начали окупаться, и бизнес стал очень прибыльным. Начало 1990-х было периодом быстрого роста для Dean Witter Reynolds, поскольку его стратегия сосредоточения внимания на распределении собственных паевых инвестиционных фондов через свою обширную розничную брокерскую сеть начала приносить плоды.

Основной бизнес Дина Виттера с ценными бумагами и бизнес Discover принесли в 1992 году совокупный доход в размере 59 миллиардов долларов, и Sears объявила, что будет стремиться монетизировать свои инвестиции. [32] В феврале и марте 1993 года Sears продала 20% компании в ходе первичного публичного размещения акций , и впоследствии компания была переименована в Dean Witter, Discover & Co. с двумя основными операционными дочерними компаниями: Dean Witter Reynolds и Discover Card. Позже в том же году оставшиеся 80% акций были распределены между акционерами Sears, что дало Дину Виттеру полную независимость от Sears. [33]

Штаб-квартира Дина Виттера находилась во 2-м Всемирном торговом центре Нью-Йорка (т. Е. В Южной башне), где с 1985 года фирма занимала более 864 000 квадратных футов (80 300 м 2 ). Дин Виттер был одним из многих арендаторов, чьи офисы были эвакуированы. результат взрыва в 1993 г. во Всемирном торговом центре , который произошел во время отделения фирмы от Sears. После слияния фирмы с Morgan Stanley штаб-квартира фирмы будет перенесена на Бродвей 1585 года на окраине Таймс-сквер в Нью-Йорке . 11 сентября 2001 года Morgan Stanley Dean Witter по-прежнему будет широко представлен во Всемирном торговом центре .

Dean Witter была первой крупной брокерской компанией, которая занялась онлайн-торговлей, когда в 1996 году она купила небольшую компанию Lombard Brokerage из Сан-Франциско [34].

Слияние с Morgan Stanley (1997-2009) [ править ]

Логотип Morgan Stanley Дина Виттера c. 2000. Объединенная компания отказалась от использования бренда Dean Witter в 2001 году.

В 1997 году Morgan Stanley Group, Inc. , и Дин Виттер Discover объединены в одну из крупнейших мировых фирм финансовых услуг: Morgan Stanley Dean Виттер & Discover Co. . [6] Объединенная фирма позже отказалась от "Discover Co." имя в 1998 году и далее имя "Дин Виттер" в 2001 году. [7] [8] [35] [36]

Хотя Morgan Stanley был более заметным партнером, внимание Дина Виттера к розничным инвесторам, паевым инвестиционным фондам и кредитным картам, которые, по мнению фондового рынка, генерировали более стабильные денежные потоки, чем инвестиционно-банковский бизнес Morgan Stanley к моменту слияния, сделал его лидером. более ценный партнер с точки зрения рыночной капитализации. Генеральный директор Dean Witter Филип Перселл , главный архитектор слияния, стал председателем и главным исполнительным директором объединенной группы. [37] Слияние ознаменовало объединение легендарной инвестиционно-банковской фирмы с розничным брокером (принадлежавшим розничному торговцу), которое часто называли «белые туфли и белые носки». [38] Чтобы избежать напряженности во время интеграции двух фирм, генеральный директор Purcell и Morgan Stanley Джон Мак решил не выбирать между двумя торговыми марками. Вместо этого они объединили названия двух фирм и поместили бренд Morgan Stanley Dean Witter почти во все свои операции. [34]

В конце концов, чтобы способствовать узнаваемости бренда и маркетингу, имя Дина Виттера было исключено из подразделения розничных услуг в 2001 году, оставив нынешнее название Morgan Stanley. [34] В 2009 году розничные операции Дина Виттера были переданы Morgan Stanley Smith Barney , совместному предприятию с Citigroup.

История приобретения [ править ]

Ниже приводится иллюстрация основных слияний и поглощений компании и ее исторических предшественников:

Известные выпускники [ править ]

  • Гаро Х. Армен
  • Лорен Бессетт , невестка Джона Ф. Кеннеди-младшего.
  • Жан Чацки , аналитик-исследователь
  • Джордж Дэвидсон
  • Крис Гарднер , автобиография которого была превращена в художественный фильм 2006 года «Погоня за счастьем» , интернирован в Dean Witter Reynolds.
  • Томас Дж. Хили
  • Кэтрин Мейер
  • Джон Мур, барон Мур из Нижнего Марша , биржевой маклер
  • Гретхен Моргенсон
  • Рик Рескорла
  • Рональд П. Спогли , инвестиционный банкир
  • Томас Дж. Уилсон

См. Также [ править ]

  • Морган Стенли
  • Морган Стэнли Смит Барни
  • Откройте для себя карту

Ссылки [ править ]

  1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o Дин Виттер, Discover Inc. - Годовой отчет SEC Form 10-K за год, закончившийся 31 декабря 1996 г.
  2. ^ а б Слоан, Леонард. "УИТТЕР, РЕЙНОЛДС НАСТУПИЛ САМОЕ КРУПНЕЙШЕЕ СЛИЯНИЕ В ИСТОРИИ УОЛЛ-СТ." . Проверено 22 июня 2018 .
  3. ^ Иган, Джек (1977-10-04). "Дин Виттер, слияние Рейнольдса" . Вашингтон Пост . ISSN 0190-8286 . Проверено 2 июля 2018 . 
  4. ^ "Sears приобретает Дина Виттера за 607 миллионов долларов" . UPI . Проверено 22 июня 2018 .
  5. ^ Младший, Джеймс Л. Роу (1981-10-09). "Sears делает ставку на покупку Дина Виттера Рейнольдса" . Вашингтон Пост . ISSN 0190-8286 . Проверено 22 июня 2018 . 
  6. ^ a b «Морган Стэнли, Дин Уиттер, Discover & Co» (PDF) . Морган Стэнли .
  7. ^ а б «История Morgan Stanley Dean Witter & Company - FundingUniverse» . www.fundinguniverse.com . Проверено 22 июня 2018 .
  8. ^ a b "НОВЫЙ БРЕНД MORGAN STANLEY ПРЕДСТАВЛЯЕТСЯ ВО ВТОРНИК" . Проверено 22 июня 2018 .
  9. ^ Goldman Sachs пробует что-то новое: продвигает себя среди публики как бренд, который стоит знать . New York Times, 18 мая 1999 г.
  10. ^ "О Фонде Дина Уиттера | Фонде Дина Уиттера" . www.deanwitterfoundation.org . Проверено 22 июня 2018 .
  11. ^ Фонд Дина Виттера .
  12. Harris, Hall слияние с Dean Witter Co. New York Times, 30 октября 1953 г.
  13. ^ a b Новые деньги для Merrill Lynch . Журнал Time, 26 апреля 1971 г.
  14. ^ "Ричард С. Рейнольдс младший умирает в 72 года" . Вашингтон Пост . 1980-10-06. ISSN 0190-8286 . Проверено 2 июля 2018 . 
  15. ^ «Morgan Stanley Dean Witter & Company - Профиль компании, информация, описание бизнеса, история, справочная информация о Morgan Stanley Dean Witter & Company» . www.referenceforbusiness.com . Проверено 2 июля 2018 .
  16. ^ "Чарльз Генри Бэбкок (1899-1967) - Найди могилу ..." www.findagrave.com . Проверено 2 июля 2018 .
  17. ^ Джеймс Трэджер. Нью-Йоркская хронология . Нью-Йорк: Харпер Коллинз, 2003, стр. 458
  18. ^ «Джон Бейкер умер в возрасте 89 лет; исполнительный директор Уолл-стрит» . Проверено 2 июля 2018 .
  19. Оуэн, Дэвид. Создание мастеров . 1999 г.
  20. ^ a b c d e f История Дина Виттера (в архиве). Проверено 9 июня 2010 г.
  21. ^ Мэтьюз, Джон. Борьба и выживание на Уолл-стрит . 1994 г.
  22. ^ Виттер, Рейнольдс установили крупнейшее слияние в истории Уолл-стрит . New York Times, 4 октября 1977 г.
  23. ^ Sears История: 1980 - е годы на сегодня Accessed: 8 июня 2010
  24. ^ Финансовая розничная торговля в Sears . New York Times, 7 октября 1982 г.
  25. ^ Эдвард Р. Теллинг, 86, умирает; Led Sears в переходный период New York Times, 21 октября 2005 г.
  26. ^ Стратег, который боролся как менеджер . New York Times, 14 июня 2005 г.
  27. Шеф оставит Морган Стэнли, окончание борьбы . New York Times, 14 июня 2005 г.
  28. ^ Говорящий бизнес; с Перселлом из Дина Виттера Рейнольдса; Снижение волатильности в помощь инвесторам . New York Times, 28 ноября 1989 г.
  29. ^ Эффект ореола . Журнал Time, 21 февраля 1983 г.
  30. ^ Sears: новый взгляд на ведущего продавца . Журнал Time, 5 декабря 1983 г.
  31. ^ Sears купит Дина Уиттера, чтобы предлагать финансовые услуги . New York Times, 9 октября 1981 г.
  32. ^ Sears снова возвращается к розничной торговле . New York Times, 30 сентября 1992 г.
  33. ^ Sears устанавливает продажу остального Witter . New York Times, 19 июня 1993 г.
  34. ^ a b c Морган Стэнли решает отказаться от имени Дина Уиттера . New York Times, 30 января 2001 г.
  35. ^ "morevalue.com" . Архивировано из оригинала на 2007-03-09. CS1 maint: discouraged parameter (link)
  36. ^ Как сделка короновала нового короля Уолл-стрит . New York Times, 9 февраля 1997 г.
  37. ^ Сделка подтверждает силу отдельного инвестора . New York Times, 6 февраля 1997 г.
  38. Смогут ли «голубая кровь» из Morgan Stanley смешаться с «Just Plain People» из Witter? New York Times, 8 февраля 1997 г.
  • Краткая хронология Sears
  • В фокусе Forbes 500: Morgan Stanley DW 21 ноября 2000 г.
  • Кадор, Джон (2005). Чарльз Шваб: Как одна компания победила Уолл-стрит и заново изобрела брокерскую отрасль . ISBN 0-471-66058-2 
  • Стоун, Эйми и Майк Брюстер (2002). Король капитала: Сэнди Вейл и становление Citigroup . ISBN 0-471-21416-7 
  • Реструктуризация Дина Уиттера . New York Times, 30 января 1989 г.