Комиссия по форвардным рынкам (FMC) была главным регулятором товарных фьючерсных рынков в Индии . По состоянию на июль 2014 года он регулировал товарные торги в Индии на сумму 17 триллионов рупий [1] . Его штаб-квартира находится в Мумбаи, и это агентство финансового регулирования находится под надзором Министерства финансов . Комиссия разрешает торговлю товарами на 22 биржах Индии, из которых 6 являются национальными.
Созданный в 1953 году в соответствии с положениями Закона о форвардных контрактах (регулировании) 1952 года, он состоит не менее чем из двух, но не более чем из четырех членов, назначаемых центральным правительством, из которых один назначается центральным правительством в качестве председателя комиссия.
Комиссия появилась в новостях в марте 2012 года за свой запрет на торговлю фьючерсами на гуаровую камедь после того, как она заявила, что цена выросла в четыре раза из-за ее использования во гидроразрыве, что привело к продовольственной инфляции. [5]
В сентябре 2013 года ответственность за комиссию была передана Министерству финансов, чтобы отразить тот факт, что торговля фьючерсами все в большей степени становится финансовой деятельностью. [6]
Индия имеет долгую историю торговли сырьевыми товарами и считается пионером в некоторых формах торговли деривативами . Первый рынок деривативов был основан в 1875 году в Мумбаи, где торговались хлопковые фьючерсы. После этого были созданы фьючерсные рынки для комплекса пищевых масличных культур , джута- сырца и джутовых изделий, а также слитков . Это стало активной отраслью с большими объемами.
Однако в 1935 году был принят закон, разрешающий правительству частично ограничивать и напрямую контролировать производство продуктов питания (Закон о защите Индии 1935 года). Это включало возможность ограничивать или запрещать торговлю деривативами на эти продовольственные товары. После обретения независимости в 1950-х годах Индия продолжала бороться с проблемой прокорма своего населения, а правительство все более ограничивало торговлю продовольственными товарами. Как раз в то время, когда был учрежден FMC, правительство почувствовало, что рынки деривативов увеличили спекуляцию, что привело к увеличению затрат и нестабильности цен. А в 1953 году окончательно запретили торговлю опционами и фьючерсами вообще. [7]
Промышленность была загнана в подполье, и запрет означал, что развитие и расширение были остановлены. В 1970 году, когда в остальном мире начали развиваться рынки фьючерсов и опционов, индийские рынки деривативов остались позади. Опасения относительно роли спекуляций, особенно в условиях дефицита, побудили правительство сохранить запрет вплоть до 1980-х годов.
В результате периода запрета Индия осталась с большим количеством небольших и изолированных региональных фьючерсных рынков. Фьючерсные рынки были рассредоточенными и фрагментированными, с отдельными торговыми сообществами в разных регионах, мало контактировавших друг с другом. Биржи еще не использовали современные технологии или современные методы ведения бизнеса.
Рядом с официально утвержденными биржами было также много рынков хавалы. Большинство этих неофициальных товарных бирж функционируют многие десятилетия. Некоторые неофициальные рынки торгуются в 20–30 раз больше, чем «официальные» фьючерсные биржи. Предлагают не только фьючерсы, но и опционные контракты. Транзакционные издержки низкие, и они привлекают множество спекулянтов и мелких хеджеров. Однако отсутствие регулирования и надлежащих механизмов клиринга означало, что эти рынки в основном «регулировались» репутацией основных игроков.
Комиссия по форвардным рынкам выполняет следующие функции:
Консультировать центральное правительство в отношении признания или отзыва признания какой-либо ассоциации или в отношении любых других вопросов, возникающих в связи с применением Закона о форвардных контрактах (Регулирование) 1952 года.
Наблюдать за форвардными рынками и предпринимать в отношении них такие действия, которые он сочтет необходимыми, в рамках полномочий, предоставленных ему Законом или в соответствии с ним.
Собирать и, когда Комиссия сочтет это необходимым, публиковать информацию, касающуюся условий торговли в отношении товаров, к которым применяется любое из положений закона, включая информацию, касающуюся предложения, спроса и цен, и предоставлять центральному правительству. , периодические отчеты о работе форвардных рынков по таким товарам;
Давать общие рекомендации с целью улучшения организации и работы форвардных рынков;
Провести проверку счетов и других документов любой признанной ассоциации или зарегистрированной ассоциации или любого члена такой ассоциации, когда сочтет это необходимым.
Он позволяет торговать фьючерсами на 23 волокна и производителей, 15 специй, 44 пищевого масла, 6 бобовых, 4 энергетических продукта, отдельные овощи, 20 фьючерсов на металлы и 33 других фьючерса.
^ «Слияние Sebi-FMC - знаковое событие, открывающее путь к реформам» . The Economic Times . Times Internet Limited . Проверено 14 октября 2015 года .
^ Gargi Парсай (10 сентября 2013). «Комиссия форвардных рынков подчиняется Минфину» . Индус .
↑ Рам Нараян (8 августа 2012 г.). «От продуктов питания до гидроразрыва: гуаровая камедь и международное регулирование» . RegBlog . Школа права Пенсильванского университета . Проверено 15 августа 2012 года .
^ «Министерство финансов будет контролировать комиссию по форвардным рынкам» . Индусская бизнес-линия. 10 сентября 2013 г.
↑ Фрида Юсеф (октябрь 2000 г.). «Интегрированный отчет Комиссии по товарным биржам и срочным рынкам (FMC)» (PDF) . FMC.
